每日解盤：三大指數縮量收跌，滬指失守3900點-12月2日

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市場概況

2025年12月2日，三大指數集體收跌，其中滬指下跌0.42%，收報3897.71點；深證成指下跌0.68%，收報13056.70點；創業板指下跌0.69%，收報3071.15點。今日兩市成交額15933億元，與上個交易日相比減少約2805億元。

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盤面觀察

市場全天震蕩調整，深成指、創業板指一度雙雙跌超1%。核心寬基指數悉數下跌，僅紅利指數上漲，科創100、科創50領跌。

盤面上，熱點較為局限，福建板塊逆勢爆發，食品概念局部走強，商業航天概念表現活躍，能源金屬、有色金屬、影視院線等板塊跌幅居前。全市場超3700只個股下跌，個股跌多漲少。

行業上看，石油石化、輕工制造、家用電器等板塊上漲，傳媒、有色金屬、計算機板塊下跌。

概念主題上看，福建自貿區、太赫茲、海峽兩岸等板塊上漲，BC電池、CRO概念、金屬鋅板塊下跌。

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熱點行業-石油石化

今日，石油石化行業上漲0.7%。天風證券：當前石化并未出現大規模嚴重過剩，中/高開工率，低價格/利潤是本輪特征，2019-2025E 年多種石化產品平均產能增速超過 10%/年，但從產能利用率的角度來看，芳烴、滌綸長絲、甲醇、醋酸、短纖、MEG 負荷處于歷史相對高位；PTA、乙烯負荷雖有下滑，但仍處于較正常區間，丙烯過剩壓力則相對較大。究其原因，是通過化學品及終端產品出口的以價換量、進口替代&出口擴張、內需整體溫和復蘇來消化本輪產能投放。2026 年多數石化產品投產增速明顯下降，在此基礎上，產能利用率偏高的行業有望率先改善，如 PX、滌綸長絲、甲醇、醋酸、MEG 等；而烯烴產能投放雖有放緩，但仍有一定產能增速，且當前產能利用率仍有一定提升空間，因此烯烴改善或相對滯后。進入2027-2028 年，行業新產能增速進一步下滑，且在石化高準入壁壘的情況下，行業護城河進一步鞏固，行業有望從點狀復蘇過渡至全面改善。

（以上不構成個股推薦）

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熱點資訊

◆【支持臺胞開設沙縣小吃門店等 福建發布12條惠臺政策措施】財聯社12月2日電，為進一步關切臺胞臺企訴求，近期，福建省研究制定了貫徹落實《中共中央 國務院關于支持福建探索海峽兩岸融合發展新路 建設兩岸融合發展示范區的意見》第五批政策措施，共有三個方面12條，具體包括：1、加大臺資企業用地用海保障；2、鼓勵閩臺（南靖）精密機械產業園臺資企業項目建設；3、對臺資水產養殖企業實施保費優惠；4、支持臺企臺商共同發展莆田工藝美術產業；5、助力臺農臺企發展；6、開設臺胞臺企稅費智能辦稅平臺；7、設立臺胞臺企稅務咨詢專線；8、舉辦“稅企面對面”涉臺專場服務系列活動；9、支持臺胞開設沙縣小吃門店；10、鼓勵臺灣同胞參與南平民宿改造升級；11、提供廈金“小三通”客運航線旅客往來“退票險”服務；12、支持臺灣藝人來榕文藝演出。（財聯社）

◆【地方政府發債首次突破10萬億元】根據數據平臺機構企業預警通數據，截至12月2日，全國地方政府債券發行規模約為10.1萬億元。記者查閱中國人民銀行及財政部發布的官方數據發現，這是年度地方政府債券發行規模歷史上首次突破10萬億元。（一財）

◆【11月A股新開戶數238萬戶 今年已累計新開2484萬戶】財聯社12月2日電，2025年11月A股新開戶238萬戶，環比10月231萬戶增長3%，2025年前11個月已累計新開2484萬戶，同比增長7.95%。從月度對比來看，2025年1月A股新開157萬戶，2月環比實現近翻倍增長，3月突破300萬戶，4月因關稅摩擦市場震蕩環比下降37.22%，5月受假期影響進一步回落，6月、7月、8月、9月新開戶數持續回升，10月環比下降21%，11月微升3%。與2024年11月新增270萬戶開戶數相比，2025年11月新開戶下降12%。結合2024年全年開戶數據來看，238萬戶高于去年的9個月份。（財聯社）

◆【六大行全面停售5年期大額存單】記者登錄六大行官方APP及手機銀行查詢時發現，目前各銀行大額存單期限結構已明顯“短期化”。工商銀行“大額存單”欄目下僅剩余1個月、3個月、6個月、1年、2年、3年六個期限產品。其中，3年期大額存單產品利率為1.55%，1年期、2年期產品利率均為1.20%。此外，中國銀行、建設銀行、交通銀行及郵儲銀行的產品矩陣呈現相似特征，5年期產品均已從在售列表中移除。在農業銀行2018年至2025年的人民幣個人大額存單產品目錄中，也并未出現5年期大額存單產品的“蹤影”。(中國金融時報)

◆【福建：升級擴容“福淡”“廈金”海底光纜 推進“福州—深圳短路徑光纜”項目建設】《福建省有序推進算力基礎設施發展若干措施》印發。其中提到，提升算力網絡傳輸效率。鼓勵福州（含平潭）、泉州、廈門等地規劃建設城市算力網，推進“福州—深圳短路徑光纜”項目建設。升級擴容“福淡”“廈金”海底光纜，依托區域性國際關口局探索算力出海專網服務。加快400G／800G光傳輸、IPv6分段路由（SRv6）、智能無損網絡等技術研發部署，打造市域1ms、省域5ms、到粵港澳及長三角樞紐10ms、全國20ms四級時延圈。到2027年，重點應用場所OTN覆蓋率達到90%。（華爾街見聞）

◆【中國海警依法驅離日非法進入我釣魚島領海船只】財聯社12月2日電，中國海警局新聞發言人劉德軍表示，12月2日，日“瑞寶丸”號漁船非法進入我釣魚島領海，中國海警艦艇依法對其采取必要管控措施并警告驅離。釣魚島及其附屬島嶼是中國固有領土，我們敦促日方立即停止在該海域的一切侵權挑釁活動。中國海警將持續在釣魚島海域開展維權執法活動，堅決維護國家領土主權和海洋權益。（財聯社）

◆【英國央行稱七大貸款機構在最新壓力測試中展現韌性】英國央行表示，該國七大貸款機構均通過了最新壓力測試，該測試檢驗其抵御比全球金融危機更嚴重的經濟沖擊的能力。根據周二公布的結果，這些公司擁有足夠的資本，能夠在經濟困難的情況下繼續放貸。所有貸款機構預計都能通過本次測試。今年接受測試的貸款機構包括：巴克萊、匯豐控股、勞埃德銀行、全英房屋抵押貸款協會、國民西敏寺銀行、Banco Santander的英國分部和渣打集團。它們合計約占英國境內貸款總額的75%。（華爾街見聞）

◆【日本30年期國債收益率創下新高】日本30年期國債收益率升至3.41%，創下自1999年推出以來的新高紀錄。日本40年期國債收益率上行1.5個基點，至3.745%。（華爾街見聞）

◆【美國同意對原產于英國的藥品等豁免232條款關稅，并在特朗普總統任期內不啟動“301調查”】12月1日，美國貿易代表辦公室宣布美英兩國就藥品定價達成原則性協議。美國貿易代表辦公室表示，協議要求英國國民醫療服務體系（NHS）將新藥凈價提高25%，該協議也確保了英國制藥公司繼續在美國投資。美國已同意對原產于英國的藥品、藥品原料及醫療技術豁免232條款關稅，并在特朗普總統任期內不對英國藥品定價行為啟動“301調查”。（央視）

風險提示

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數據來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年12月2日