蘇州銀行的“喜”與“憂”，息差企穩難掩結構失衡

洞悉商業本性，直擊企業核芯

作者|李平

在銀行業息差持續承壓、區域經濟復蘇分化的2025年，扎根“最強地級市”蘇州的蘇州銀行（002966.SZ）交出了一份“穩中有進”的前三季度成績單。

據三季度財報，截至9月末，其實現營收94.77 億元，同比增長2.02%，歸母凈利潤44.77億元，同比增長7.12%，凈息差1.34%，結束連續下滑態勢實現環比回升，資產質量保持行業領先水平。

但深入拆解財報數據可見，盈利增長依賴利息凈收入單一驅動、零售業務持續萎縮、非息收入受市場波動拖累等結構性矛盾依然突出。

作為新三年戰略規劃的承啟之年，蘇州銀行在規模擴張與質量提升、對公依賴與多元布局之間的平衡術，彰顯 了 獨特的區域資源稟賦優勢 ，也 折射出區域性城商行的發展共性。

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利息差企穩撐起盈利增長的“單引擎”

根據公司財報，2025 年前三季度，該行實現營業收入94.77 億元，同比增長2.02%；歸母凈利潤44.77億元，同比增長7.12%，凈利潤增速較上半年提升1個百分點，跑贏行業平均水平，展現出較強的經營韌性。

盈利增長的核心驅動力，來自利息差企穩后利息凈收入的強勢反彈，而非息收入的拖累則凸顯了盈利結構的脆弱性?？傮w來說，蘇州銀行盈利能力呈現“增速回升、結構分化”的顯著特征。

從收入結構來看，利息凈收入成為營收增長的“壓艙石”。

前三季度該行實現利息凈收入65.08億元，同比增長8.90%，增速較上年同期提升15.42個百分點，占營收比重回升至69.5%，較上半年提高2.9個百分點。

利息凈收入的強勁增長，主要得益于凈息差的階段性企穩。截至9月末，該行年化凈息差為 1.34%，較上半年提升了1個BP，結束了自2024年以來的持續下滑態勢，正式走出下降通道。

深入分析可見，利息差改善的核心動力來自負債端成本優化而非資產端收益提升。三季度末該行計息負債成本率環比下降11BP至1.73%，而生息資產收益率環比下降7BP至3.25%，反映出存款利率下調的紅利正逐步釋放，有效對沖了信貸定價壓力。

與利息凈收入的亮眼表現形成鮮明對比的是，非息收入成為營收增長的“拖后腿”。前三季度，該行非息收入29.7億元，同比下降10.4%，占營收比重降至31%，較上半年下降3.2個百分點。

細分結構來看，兩大板塊呈現分化態勢。

一方面，作為中間業務核心的手續費及傭金凈收入同比增長0.5%，增速較上半年的8.8%大幅回落，但較上年同期由負轉正，顯示出財富管理、代理業務等基礎中間業務逐步回暖。

另一方面，受債市波動影響，據新浪財經信息，蘇州銀行其他非息收入同比下滑14.6%，其中公允價值變動收益虧損2.3 億元，較上年同期少增6.9億元，暴露了該行非息收入對投資收益的過度依賴，抗市場周期波動能力較弱。

另外， 成本管控成效則為盈利增長提供了重要支撐。前三季度 ， 該行成本 收入比較 上年同期 下降 3.67 % ，通過精細化管理壓縮運營成本，有效對沖了非息收入下滑帶來的盈利壓力，推動凈利潤增速顯著跑贏營收增速。

02

信貸業務“對公獨大”的紅利與壓力

蘇州銀行依托長三角一體化與蘇州“1030”產業體系建設的戰略機遇，前三季度實現了資產負債規模的穩步擴張，存貸規模均保持雙位數增長，展現出強勁的擴張動能。

但是，信貸結構“對公強、零售弱”的失衡格局進一步加劇，成為制約其高質量發展的核心瓶頸。對公業務持續“一枝獨秀”，成為信貸增長的絕對主力。

截至9月末，該行公司貸款和墊款余額2818.21 億元，較年初增長16.7%，占總貸款比重升至76.5%，較上半年進一步提升1.1個百分點。

對公貸款的快速增長，主要得益于對區域重點領域的精準發力。

該行以金融“五篇大文章”為指引，聚焦江蘇 “1650” 和蘇州 “1030” 產業體系，加大對基礎設施建設、先進制造業、高新技術產業等領域的信貸投放，充分享受了區域經濟復蘇帶來的信貸需求紅利。

從負債端來看，公司存款同步增長11.33% 至 2154.81 億元，對公業務“存貸聯動”效應顯著，為資產擴張提供了穩定的資金來源。

而零售業務則持續“低迷”，成為業務轉型的突出短板。

前三季度該行個人貸款余額867.3億元，同比下降5.7%，占總貸款比重降至23.5%，較上半年再降1.1個百分點，較2024年初的27.56%大幅下滑。

零售業務下滑的核心拖累仍來自個人經營貸，從零售貸款整體下滑趨勢來看，相關業務仍處于調整期。

值得注意的是，該行個人存款表現亮眼，前三季度較年初增長14.60%至2560.34億元，占總存款比重達54.3%，成為存款增長的核心動力。

如何將充裕的個人存款資源轉化為零售貸款增量，打通“存款-貸款”轉化通道，成為零售業務轉型的關鍵命題

03

在區域紅利中破解結構性矛盾

站在2025年戰略承啟之年的關鍵節點，蘇州銀行既面臨著長三角區域經濟復蘇、政策支持力度加大等外部機遇，也面臨著零售轉型滯后、盈利結構單一、行業競爭加劇等問題。

如何鞏固息差企穩成果、扭轉零售業務頹勢、提升非息收入穩定性，成為蘇州銀行實現高質量發展的核心課題。

盡管三季度息差實現環比回升，但要實現持續改善，仍需從“被動成本管控”轉向“主動結構升級”。

一方面，繼續深化負債端成本優化，利用個人存款充裕的優勢，加大低成本活期存款吸收力度，進一步降低計息負債成本率。

另一方面，優化資產端定價策略，在對公領域聚焦高新技術企業、專精特新中小企業等高收益客群，在零售領域逐步恢復個人經營貸投放規模，提升生息資產收益率。

另外，加快中間業務多元化發展，打造綜合金融服務體系，形成“手續費收入+投資收益+子公司貢獻”的多元非息增長極。

2025 年前三季度，蘇州銀行憑借區域經濟紅利、負債成本優化和風險管控成效，實現了規模與盈利的穩步增長，息差企穩為后續發展注入了信心。

但盈利結構單一、零售業務低迷、非息收入波動等結構性矛盾依然存在，考驗著管理層的戰略定力和轉型決心。

作為扎根長三角核心區域的城商行，蘇州銀行擁有得天獨厚的區位優勢和客戶基礎，這是其轉型破局的最大底氣。

編輯 | 曉貳

排版 | 伍岳

主編 | 老潮

圖片來源于網絡

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