特朗普“代言”的“充電寶一哥”，沖擊港交所

文丨《星島》記者 曹安潯 深圳報道

編輯丨周昊

12月3日，安克創新科技股份有限公司（以下簡稱為“安克創新”）發布公告稱，已向港交所遞交了發行H股并掛牌上市的申請，中金公司、高盛和摩根大通擔任聯席保薦人。此次遞表后，安克創新離“A+H”布局更進一步。

作為一家絕大多數收入來自海外市場的公司，安克創新早已為國內網友熟知。

2024年8月，美國總統特朗普的一場在線訪談，被眼尖的網友發現其使用的充電寶是出自安克創新的Anker MagGo系列產品，京東售價399元，在亞馬遜的售價為89.99美元，受此影響，安克創新的股價一度跳漲。

然而僅僅一個月后，特朗普就對安克創新揮起關稅大棒，讓這家高度依賴海外市場的企業業績承壓。

隨后，國內充電寶召回事件持續發酵，公眾開始對相關產品的安全保障產生質疑，直接為整個行業的發展罩上了一層陰云。

這家由80后前谷歌工程師創立的消費電子巨頭，正面臨著一場關于產品質量與品牌聲譽的拷問。

崛金于海外

特朗普在直播中“代言”的Anker品牌，正是安克創新的起家之作。

2011年，曾在美國谷歌總部工作，擔任高級工程師的80后長沙人陽萌，注意到電池市場性價比低，質量參差不齊的問題，嗅到了商機的他毅然辭職回國，在長沙一棟居民樓里創立了湖南海翼電子商務有限公司（安克創新的前身）。

2012年，陽萌開始轉向自主研發品牌，團隊對照亞馬遜平臺上自家和競爭對手產品的差評，來指導產品設計和迭代，希望能跳出低技術代工價格戰的泥潭。

基于對消費者訴求的重視和技術創新，安克創新快速成長為全球知名的“充電寶龍頭”，2025年下半年還在紐約時代廣場開設了北美首家線下店。

招股書顯示，安克創新總收入從2022年的143億元增長至2024年的247億元，年復合增長率達到了31.7%，毛利從2022年的54億元增長至2024年的106億元，年復合增長率達到40.4%，整體營收和盈利能力位居行業前列。

目前，安克創新產品已涵蓋智能充電儲能、智能家居及創新和智能影音等三大領域，運營Anker、eufy及 soundcore三大全球化品牌及Anker SOLIX及eufyMake兩大核心子品牌。

其中，智能充電儲能作為安克創新的起家業務，營收已占總營收的半壁江山。

招股書顯示，2022年至2025年前三季度，安克創新智能充電儲能收入為68.76億元、86.04億元、126.67億元、108.93億元，分別占總收入的48.3%、49.1%、51.3%及51.8%。

從地區分布來看，安克創新大部分收入來自北美及歐洲。2022年至2025年前三季度，來自北美的收入分別為72.532億元、83.71億元、118.81億元及95.05億元，分別占同期總收入的50.9%、47.8%、48.1%及 45.2%。

據弗若斯特沙利文的數據，按零售銷售額計，自2020年起，在移動充電產品領域，安克創新已穩居全球第二，是全球及北美市場最大的獨立移動充電品牌。在全球化戰略的推動下，安克創新產品已暢銷至全球180多個國家及地區，在全球積累超2億用戶。

隨著安克創新正式宣布沖擊港交所，其全球化戰略也有望進一步加深。「A+H」模式能夠為A股上市公司提供了一個高效的國際資本運作平臺，這對于支持公司海外業務拓展、并購重組以及提升品牌國際影響力至關重要。

安克創新也表示，此次IPO募集的資金將用于推動產品迭代、人才引進、夯實技術基礎、創新以及拓寬產品種類等。

迷航在“淺海”

安克創新的高速增長，與其持續在海外市場的發力有關，但不可忽視的是，對海外市場的過度依賴也讓公司的發展面臨著結構性風險。

比如曾為其“代言”的特朗普，在直播中使用安克創新產品后不久，便對其揮起關稅大棒。

2025年9月，美國指控這家中國消費電子企業存在“不公平定價”及通過非法手段逃避美國關稅的行為，導致其股價兩日暴跌15%。彼時安克創新曾回應稱：“已啟動內部審查程序，并將聘請美國顧問協助核實事實和評估相關合規問題。”

但關稅問題已直接影響到了安克創新的備貨計劃、現金流。

財報顯示，截至2025年三季度末，安克創新存貨余額達61.47億元，較年初增長90.11%。安克創新在財報中將部分原因歸為應對潛在關稅政策而主動備貨；受此影響，安克創新的經營現金流為-8.65億元，較上年同期的16.51億元，大幅下降152.38%。現金及現金等價物凈增加額為1502.23萬元，同比下滑90.37%。

安克創新解釋稱，這系提前備貨支付的現金，以及為職工支付的現金較上年同期增加導致。

東吳證券在報告中指出，看好安克創新作為領先出海品牌的價值和成長潛力，但也將關稅和地緣風險列入風險提示首位。

更為嚴峻的是，公司正深陷“召回門”風暴。據不完全統計，今年下半年，安克創新因電芯安全隱患等問題在全球范圍內三次大規模召回充電寶，涉及超過238萬臺產品。

安克創新副總裁、充電及儲能業務負責人熊康在接受媒體采訪時表示，召回的型號只是安克全球100多個在售充電寶型號當中的一小部分，召回損失對公司利潤影響有限，其他型號的3C認證狀態和銷售均正常。安克創新也解釋稱，召回原因系電芯供應商私自對電芯的核心材料進行了改變，公司已終止與該供應商的合作并切換至其他電芯供應商。

但是，消費者對其的信任已然需要更多時間和行動來重構。

一邊是風波未平的充電寶業務，另一邊則是“淺海”戰略的迷失。

2020年，安克創新在營收近百億時，曾提出“淺海戰略”，將市場劃分為“深海”和“淺海”：前者是電腦、汽車等千億美元級超級品類，后者是無人機、掃地機器人等中小品類。安克想成為整合多品類的“虎鯨群型”公司。

此后兩年，安克大規模招兵買馬從1600人擴張到4000人，成立了27個產品團隊。結果發現，打不贏同品類里的獨角獸。

2022年，安克創新關掉了割草機器人、手持清潔設備、電動自行車等10個“看起來打不贏”的產品團隊。

2024年4月，陽萌在接受媒體采訪時坦言：“我認認真真干了兩年，到2022年中深入草地一看，才發現有些草地雖然有把水槍在澆水，但這些草長不活。說起來非常羞愧。”

如今，重整旗鼓的陽萌看到了新的機會：“基于大模型，機器人，很多硬件品類都可以重新做一次，也會有很多硬件品類從零出現。”

當“A+H”雙輪驅動漸行漸近，安克創新真正面臨的已不僅是資金答卷，更是治理能力與戰略定力的綜合測驗。成熟資本市場青睞的，是可持續、可驗證、可回溯的長期價值。

市場留給明星企業的耐心向來有限，陽萌及其團隊需要盡快給出路徑清晰、風險可控、盈利穩定的發展與戰略答卷，方能在各路資本的審視下贏得長線信任。