“國產GPU第一股”摩爾線程上市首日收漲425.46%，中一簽最高浮盈超28萬元

12月5日，摩爾線程（688795.SH）正式登陸科創板。頭頂“國產GPU第一股”光環，公司股價上市首日表現強勁，開盤報650元/股，較114.28元的發行價大幅高開468.78%。盤中股價一度沖高至688元，漲幅超過500%。截至收盤，股價報600.5元/股，漲幅425.46%，總市值為2822.52億元。

就投資者打新收益而言，按盤中最高價計算，投資者中一簽（500股）摩爾線程最高可賺約28.68萬元；若按收盤價計算，投資者中一簽可賺約24.31萬元，超越6月11日上市的影石創新，成為年內最賺錢新股。

此次IPO摩爾共募資79.996億元，扣除發行費用后凈額為75.76億元，主要用于新一代自主可控AI訓推一體芯片研發項目、新一代自主可控圖形芯片研發項目和新一代自主可控AI SoC芯片研發項目等。

公開資料顯示，摩爾線程成立于2020年，主要從事全功能GPU相關產品的研發、設計和銷售，主要產品包括AI智算產品、專業圖形加速產品、桌面級圖形產品以及智能SoC類產品。公司創始人張建中曾擔任英偉達全球副總裁兼大中華區總經理，核心團隊也多來自英偉達、AMD等國際芯片巨頭。

財務數據顯示，摩爾線程年營收增長迅猛，2022年至2024年復合增長率達208.44%，2025年前三季度實現營收7.85億元，同比增長181.99%。不過，公司仍處于虧損狀態，2022-2025年前三季度，歸母凈利潤分別虧損18.94億元、17.03億元、16.18億元及7.24億元。摩爾線程表示，主要因其絕對收入金額仍較小，且持續保持較高的研發投入以保證技術的先進性。公司管理層預計最早可于2027年實現合并報表盈利。

從行業需求來看，招股書顯示，隨著中國GPU企業在技術上的不斷突破，AI計算加速芯片的市場規模預計將實現快速增長。根據弗若斯特沙利文預測，到2029年，中國的AI芯片市場規模將從2024年的1425.37億元激增至13367.92億元，2025年至2029年期間年均復合增長率為53.7%。從細分市場上看，GPU的市場增長速度最快，其市場份額預計將從2024年的69.9%上升至2029年的77.3%。

招股書還稱，據弗若斯特沙利文預測，全球GPU市場規模預計在2029年達到36119.74億元。其中，中國GPU市場規模在2029年將達到13635.78億元，在全球市場中的市場占比預計將從2024年的15.6%提升至2029年的37.8%。

回顧今年新股表現，A股IPO打新帶來的賺錢效應大幅飆升。據Wind數據統計，今年年初至12月5日，A股市場共有101只新股上市，上市首日無一破發。以收盤價計算，首日漲幅超過300%的有31家，其中漲幅最高的為北交所上市的大鵬工業，收盤漲幅達12.11倍；三協電機、江南新材、廣信科技3只新股收盤漲幅超過500%。