突然猛拉！12月A股有主線了？

之前一直跟大家反復(fù)強(qiáng)調(diào)，年尾是價值投資的垃圾時間，大行情靜待明年一季度。

但現(xiàn)在跳出來一個我覺得值博率還不錯的主題投資概念，高風(fēng)險偏好者可以輕倉參與短期博弈。

注意一下關(guān)鍵詞啊，高風(fēng)險偏好者、輕倉、短期。

這個板塊，就是商業(yè)航天。

具體來講，是商業(yè)航天中的衛(wèi)星板塊。

簡單說一下商業(yè)航天的基本情況和投資方向。

商業(yè)航天，分成上中下游。

上游火箭發(fā)射，中游衛(wèi)星，下游發(fā)射服務(wù)和衛(wèi)星應(yīng)用。

你可以基本按AI的上游算力、中游大模型、下游應(yīng)用來理解。

這個行業(yè)的基本情況，是這樣的：

1、國家層面對商業(yè)航天的重視程度是極高的，和國產(chǎn)算力自主幾乎是一個級別的。因?yàn)槔瓌咏?jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)競爭以外，衛(wèi)星和國家安全都有密切關(guān)系。也因此，商業(yè)航天是明確寫進(jìn)十五五規(guī)劃的概念，我們甚至專門成立了商業(yè)航天司來推進(jìn)產(chǎn)業(yè)演化。

可以預(yù)見，未來這方面的政策利好會比較密集。

2、機(jī)構(gòu)預(yù)測26年可能是商業(yè)火箭批量化的元年。0到1的突破很可能會在上半年發(fā)生，而以我國的工業(yè)實(shí)力，只要0到1突破了，1到100是分分鐘的事。前兩年市場幾次試圖炒商業(yè)航天吵不起來，就是因?yàn)榧夹g(shù)拐點(diǎn)還沒到，最終邏輯被證偽。而這一次，拐點(diǎn)可能真的到了。

3 、朱雀3號這次入軌成功，回收失敗。而根據(jù)機(jī)構(gòu)拿到的消息，回收完成度已經(jīng)達(dá)到了90%。26年上半年就很有機(jī)會完成回收試驗(yàn)。另外，國家隊(duì)的長征系列在近年末明年初也將試射可回收火箭。

我個人會相信，明年上半年，火箭回收這件事我們一定能搞定。

那之前我在公眾號文章里說過，火箭發(fā)射前炒火箭，火箭發(fā)射后炒衛(wèi)星。下游應(yīng)用離得太遠(yuǎn)先pass。

如果對火箭回收有一個比較樂觀的預(yù)期，那在商業(yè)航天內(nèi)部，衛(wèi)星可能是一個做好的選擇。

標(biāo)的，也特別簡單，衛(wèi)星ETF即可。這個標(biāo)的是今年3月上市的，至今漲29%，本月漲7%。以今年大牛市的行情來看，漲幅并不算夸張。

最后，提示一下風(fēng)險：

1、商業(yè)航天板塊目前仍處于技術(shù)拐點(diǎn)前夕，暫時沒有業(yè)績支撐。如果要說已經(jīng)在狂暴賺錢的AI是泡沫，這個就是泡沫PLUS。所以只適合高風(fēng)偏的朋友碰。

2 、也因?yàn)闆]有業(yè)績支持，這個概念是純粹的主題投資而非價值投資。如果現(xiàn)在是8月9月的情緒，這個標(biāo)的都不配我看它一眼。但在現(xiàn)在這個籌碼博弈情緒占主導(dǎo)的市場，籌碼結(jié)構(gòu)相對干凈、邏輯暫時無法證偽、政策催化確實(shí)足、想象空間確實(shí)大的商業(yè)航天就存在博弈的價值。我們要博弈的，是市場愿不愿意在1-2個月內(nèi)，直接打掉未來2-3年的市場預(yù)期。

3 、“目前處于技術(shù)拐點(diǎn)前夕”，只是機(jī)構(gòu)的主觀判斷。完全有可能之后的發(fā)射全部失敗，真正的技術(shù)拐點(diǎn)遙遙無期。

在強(qiáng)調(diào)一遍，高風(fēng)偏者、輕倉、短期博弈，這三個關(guān)鍵詞缺一不可。

1、摩爾線程今天上市，漲了425%。我會覺得，這里面相當(dāng)一部分人，恐怕要被掛旗桿了。另外，今天沐曦申購，后續(xù)還有宇樹、還有壁仞，還有長鑫長存，巨無霸一個個都要來上市了。這對后續(xù)的市場肯定會產(chǎn)生虹吸效應(yīng)。我還是那個觀點(diǎn)，推動企業(yè)上市是好事，這能讓一級市場有動力干活，也能讓二級市場的標(biāo)的整體質(zhì)量變得更好。但前提，是你得嚴(yán)格執(zhí)行退市制度。

有進(jìn)有退，才稱得上優(yōu)勝劣汰，然后讓A股變得更好。只進(jìn)不退，那如果水量（資金量）不增加，水池的底面積增加（總股本），最后的結(jié)果一定是水位（市場點(diǎn)位）降低。

2 、下午出了要繼續(xù)放水的小作文，市場狂拉了一波。我不知道小作文真假，但從經(jīng)濟(jì)形勢上看，26年繼續(xù)放水的概率是很大的。但放水的力度、節(jié)奏不太可能忽略美聯(lián)儲的影響。

3、國家金融監(jiān)督管理總局又發(fā)布了新文件，細(xì)節(jié)不談，大意就是要進(jìn)一步推動險資入市。對市場整體都是利好。另外，很多人認(rèn)為險資只買紅利，但其實(shí)上頭對險資是有在按頭買科技的。所以利好的并不僅僅是紅利概念。

4 、張吉惟，林國瑞，林玟書，林雅南，江奕云，這五個人可能是地表最強(qiáng)五人組了。他們即是首屆“華夏杯”全國書法大賽獲獎?wù)撸挥质?strong>湖北省十堰市一個高達(dá)3188萬投標(biāo)項(xiàng)目的評審小組成員；同時還因?yàn)檎嫉澜?jīng)營，上了撫順市新政處罰名單，甚至還上過全國青少兒主持考級的名單、雙雄會羽毛球賽的名單。

這5個人到底是誰呢？

他們只是百度文庫里《10000中國普通人名大全》中的前5個名字。

好消息：領(lǐng)導(dǎo)愿意糊弄我們。

壞消息：領(lǐng)導(dǎo)只愿意用百度糊弄我們。

這么一看，是不是AI應(yīng)用的想象空間還是非常巨大的？

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