股價(jià)"過山車"的真相，茂業(yè)商業(yè)凈利潤下滑7成，資本為何爆炒？

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12月1日上午10點(diǎn)19分，茂業(yè)商業(yè)的股價(jià)突然"跳水"。

前一秒還封死漲停板，下一秒22萬手拋單砸下來，股價(jià)像斷了線的風(fēng)箏直線下墜，半小時(shí)內(nèi)從漲停砸到翻綠，全天振幅13.66%。

盤后數(shù)據(jù)更嚇人，當(dāng)天成交13.58億元，換手率飆到90%，幾乎所有持股的人都換了一遍手。

這種行情看著刺激，其實(shí)就是資金在裸奔。

要知道，就在前五天，這只股票剛拉出一波40%的暴漲，股價(jià)從5塊多沖到8塊多。

那會(huì)兒股吧里全是"要翻倍""目標(biāo)10塊"的喊單，現(xiàn)在回頭看，更像一場精心設(shè)計(jì)的局。

股價(jià)坐上過山車，從漲停到翻綠的90%換手率

11月28日開始，茂業(yè)商業(yè)突然成了A股"明星"。

連著五天，股價(jià)天天漲，累計(jì)飆了40%。

當(dāng)時(shí)市場都在猜，這公司是不是有啥大利好？有人說要重組，有人說要跨界新能源，甚至還有人傳要被國企收購。

公司倒是發(fā)了公告，說"生產(chǎn)經(jīng)營正常，沒應(yīng)披露的大事"，可股價(jià)該漲還是漲。

這種"越澄清越漲"的戲碼，A股散戶見得不少。

大家心里都明白，這大概率是游資在炒作。

12月1日那天的龍虎榜一出來，果然印證了猜測。

買一到買五全是知名游資席位，開源證券西安西大街，這是量化資金的常用席位，還有"炒股養(yǎng)家""T王"這些老牌游資，明顯是接力抬轎。

上午追漲的散戶可就慘了。

9點(diǎn)30分開盤封漲停，不少人覺得"穩(wěn)了"，趕緊打板買入。

結(jié)果10點(diǎn)19分拋單一來，股價(jià)直線往下掉，到收盤時(shí)，上午追漲停的人已經(jīng)虧了13%。

有網(wǎng)友曬單說，自己10萬塊進(jìn)去，一天就虧了1萬3，評論區(qū)全是"割肉""站崗"的哀嚎。

股價(jià)炒得火熱，公司本身過得怎么樣呢？說出來你可能不信，這公司業(yè)績正處于"自由落體"狀態(tài)。

2024年凈利潤就下滑了26.63%，2025年前三季度更狠，直接暴跌72.88%。

簡單說，公司賺錢能力越來越差，可股價(jià)卻越漲越高，這就像一個(gè)人明明病得走不動(dòng)路，卻被人架著跑馬拉松，早晚得出事。

左手輸血右手減持，控股股東的矛盾操作

更有意思的是控股股東的操作。

一邊給公司"送溫暖"，一邊偷偷減持套現(xiàn)。

2025年，茂業(yè)商業(yè)從控股股東那兒拿了1.4億無息借款，還免了3440萬租金，算下來控股股東掏了快2億"救急"。

可就在股價(jià)暴漲這幾天，控股股東卻悄悄賣了2511萬股，套現(xiàn)1.61億。

這操作看著矛盾，其實(shí)算盤打得精。

公司缺錢，不給點(diǎn)"甜頭"撐不住場面，股價(jià)怎么漲得起來？可股價(jià)漲了，不趁機(jī)減持套現(xiàn)，難道等跌回去？

說白了，就是用1.4億無息借款當(dāng)"魚餌"，釣來游資和散戶抬轎，然后高位賣掉股票，最后一算賬，不僅沒虧，還賺了差價(jià)。

有散戶罵控股股東"吃相難看"，其實(shí)這在A股不算新鮮事。

很多上市公司股東都是這么玩的，業(yè)績不行就講故事，股價(jià)起來就減持，散戶追進(jìn)去就站崗。

茂業(yè)商業(yè)這波操作，只是把這套流程演得更明顯罷了。

毛利率和現(xiàn)金流也撐不住。

2024年毛利率還有62.27%，2025年前三季度直接掉到49.95%，賣東西賺的錢越來越少。

有息負(fù)債卻高達(dá)47.13億元，前三季度光利息就付了2.11億元。

賬上貨幣資金只有2.07億元，按前三季度平均每月花3.52億元算，這點(diǎn)錢只夠撐58天，還不到兩個(gè)月。

游資炒作的"擊鼓傳花"游戲

游資為什么會(huì)盯上這種公司？很簡單，盤子小、股價(jià)低、好操控。

茂業(yè)商業(yè)市值不到150億，流通盤也就100多億，游資隨便拉幾個(gè)億就能把股價(jià)炒起來。

加上公司名字帶"商業(yè)"，沾點(diǎn)消費(fèi)概念，容易編故事，散戶也愿意信。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，11月28日到12月1日，游資席位像接力賽一樣輪流坐莊。

開源西安西大街先拉第一波，"炒股養(yǎng)家"接著加倉，"T王"負(fù)責(zé)做T套利，每天高拋低吸賺差價(jià)。

這種炒作模式，本質(zhì)就是"擊鼓傳花"，只要有人接盤，游戲就能繼續(xù)，一旦沒人接，股價(jià)就會(huì)雪崩。

這種純靠資金堆起來的行情，對A股沒一點(diǎn)好處。

它會(huì)讓散戶誤以為"炒概念能賺錢"，忽略公司的真實(shí)價(jià)值。

更重要的是，游資賺了錢就跑，最后套牢的還是普通投資者。

12月1日那天90%的換手率，其實(shí)就是游資在"出貨"，散戶在"接盤"，只不過當(dāng)時(shí)大家都被賺錢效應(yīng)沖昏了頭。

控股股東一邊給公司"輸血"，一邊減持，游資趁機(jī)炒作，再加上公司基本面越來越差，這三個(gè)因素湊到一起，才有了茂業(yè)商業(yè)這波股價(jià)異動(dòng)。

說白了，這就是一場沒有基本面支撐的投機(jī)游戲，漲得越瘋狂，跌得就越慘。

A股市場不缺這樣的案例。

每年都有幾只股票突然暴漲，然后暴跌，最后一地雞毛。

散戶總想抓住這種"妖股"賺快錢，可十個(gè)人里有九個(gè)都是虧的。

真正能賺錢的，還是那些踏踏實(shí)實(shí)看公司業(yè)績、看現(xiàn)金流的投資者。

監(jiān)管層其實(shí)也在管這類炒作，但游資總能找到空子鉆。

或許未來可以從兩方面改進(jìn)，一是加強(qiáng)對控股股東減持的監(jiān)管，比如股價(jià)異常波動(dòng)時(shí)限制減持，二是完善退市制度，讓那些業(yè)績差的公司早點(diǎn)退出市場，減少游資炒作的標(biāo)的。

茂業(yè)商業(yè)這波行情，給所有A股投資者提了個(gè)醒，炒股要看公司到底值多少錢，別被短期的股價(jià)波動(dòng)迷惑。

那些沒有業(yè)績支撐的暴漲，本質(zhì)上就是"空中樓閣"，風(fēng)一吹就倒。

與其在這種投機(jī)游戲里賭運(yùn)氣，不如找?guī)准艺嬲嶅X的公司，長期拿著，反而更踏實(shí)。