大金融再度崛起，券商股領漲，誰是本輪真正的領頭羊？

2025年的A股市場，大金融板塊簡直是“逆襲主角”！尤其是券商股，近期集體發力領漲，中銀證券直接漲停、興業證券漲超8%，整個板塊熱度拉滿 。這可不是憑空上漲，背后全是實打實的官方政策托底和業績支撐！還記得5月份央行降準0.5個百分點，一下子向市場釋放長期流動性約1萬億元，緊接著證監會又打出一攬子穩市“組合拳”，不僅支持中央匯金發揮類“平準基金”作用，還深化科創板、創業板改革，推動中長期資金入市 。加上三季度滬深北市場日均股基成交額沖到2.04萬億元，同比暴漲153%，券商的賺錢效應自然水漲船高。
一、政策紅利先享：誰踩中了官方支持的“風口”？
券商上漲的核心邏輯之一，就是緊跟國家政策方向，那些拿到官方“通行證”、踩中政策風口的券商，自然先拔頭籌。2025年國家對金融市場的支持信號特別明確，尤其是在科技金融、資本市場改革這兩大領域，政策紅利源源不斷。
從政策適配度來看，頭部券商顯然更占優勢。證監會明確對突破關鍵核心技術的科技企業開“綠色通道”，大力發展科技創新債券 ，而中信證券、中信建投、國泰海通三家，前三季度科創債承銷金額就霸占行業前三，分別達到1417.91億元、1111.66億元和844.59億元，同比增長57.77%，妥妥的政策紅利直接受益者 。另外，證監會推動科創板改革、擴大做市商隊伍，中信建投、華泰證券、國泰海通等14家券商拿到科創板做市商資格，這可是官方認可的“硬資質”，能直接增厚交易傭金收入，相關名單在交易所官網“做市商專區”就能查到。
還有央行設立的8000億元證券基金保險公司互換便利，以及3000億元股票回購增持再貸款，這些流動性工具直接給券商提供了資金支持，頭部券商因為資本實力強，能更充分地利用這些政策工具，進一步拉開與中小券商的差距 。

二、業績硬實力說話：凈利潤、承銷額雙高的“真龍頭”
光靠政策還不夠，能成為領頭羊的，必須有實打實的業績支撐。2025年前三季度券商三季報已經披露完畢，42家上市券商合計歸母凈利潤1690億元，同比增長62.4%，而頭部券商的業績更是“斷層領先”，數據全來自上市公司官方公告和權威統計。
綜合實力龍頭：中信證券、國泰海通
中信證券妥妥的“行業一哥”，前三季度營收558.15億元、歸母凈利潤231.59億元，兩項數據均居行業首位，尤其是自營業務收入316.03億元，同比增長45.88%，在市場波動中展現出超強的賺錢能力。國泰海通則是“黑馬”，吸收合并后規模暴漲，前三季度營收458.92億元、凈利潤220.74億元，緊追中信證券，其中經紀業務收入108.14億元，同比大增142.8%，科創債承銷844.59億元，多項業務都沖進行業前三，增速堪稱行業之最 。
近期領漲先鋒：中銀證券
如果說中信、國泰海通是“長期龍頭”，中銀證券就是近期的“領漲先鋒”。12月5日直接漲停，而且前三季度A股股權承銷額沖到1315.17億元，躍升至行業第二，其中定增承銷金額1307.55億元，同比增長670.69%，靠著精準布局再融資業務，成為本輪上漲的“黑馬領頭羊” 。
這些業績數據都能在巨潮資訊網（上市公司公告）、中證協官網（業務統計）查到，發布時間集中在2025年10-11月，都是最新有效信息。
三、業務護城河：這些“王牌業務”讓領頭羊穩坐釣魚臺
真正的領頭羊絕不是“曇花一現”，而是有自己的“業務護城河”，要么在某一領域壟斷資源，要么綜合實力全面開花，這些優勢都有官方資質或數據背書。
投行承銷“霸主”：中信證券、中銀證券
投行是券商的“核心賺錢業務”，2025年前三季度A股股權承銷總額超8540億元，中信證券以1864.47億元的承銷額穩居第一，市場份額占比超20%，中銀證券則憑借1315.17億元沖進第二，兩家合計壟斷了近37%的市場份額 。不管是大企業IPO、定增，還是科創企業融資，這兩家都是首選，這種資源優勢在證監會、交易所的招標公告中都能得到印證。
科創板做市“先行者”：中信建投、華泰證券
科創板做市商業務是券商的“加分項”，不僅能賺交易傭金，還能提升市場影響力。2025年12月最新名單顯示，中信建投、華泰證券等14家券商擁有科創板做市商資格，其中中信建投做市標的數量最多，華泰證券則憑借強大的交易系統，在做市業務中保持高活躍度，這些資格都是交易所官方審批的，在“科創板做市商專區”可查。
自營業務“佼佼者”：中信證券、國泰海通
自營業務（券商自己炒股、買債券）是業績彈性的關鍵，2025年前三季度中信證券自營收入316.03億元，國泰海通203.70億元，同比分別增長45.88%和90.11%，在權益市場上漲的背景下，這兩家靠精準的投資布局賺得盆滿缽滿，數據來自上市公司三季報官方披露。
四、普通投資者怎么選？3個官方渠道查準領頭羊
不想盲目跟風的話，記住3個權威渠道，花幾分鐘就能核實持倉券商的真實實力：
1. 中證協官網：查“債券承銷業務統計”“證券公司業績排名”，看券商的業務規模和行業地位；
2. 上交所/深交所官網：查科創板做市商名單、券商保薦項目進展，看核心資質；
3. 巨潮資訊網：下載券商三季報、業務公告，核實凈利潤、營收增速等關鍵數據。
簡單說，選領頭羊就看三點：政策風口（科創債、做市商）、業績硬數據（凈利潤、承銷額）、官方資質（做市商、保薦資格），三者兼備的，大概率是本輪領漲的核心力量。
2025年券商股的上漲，不是偶然的炒作，而是政策支持、市場回暖、業績爆發的三重共振。中信證券的“全面領先”、國泰海通的“高速增長”、中銀證券的“黑馬逆襲”，都是有官方數據支撐的真領頭羊。跟著政策走、盯著業績看、查著資質選，才能在大金融崛起的行情中踩準節奏，不被虛假消息帶偏。