娃哈哈易主是假棋？宗馥莉卸任藏殺招！18億信托案或因新認定翻盤

2025年11月27日，一則工商變更信息引爆熱搜：宗馥莉突然卸任娃哈哈董事長、總經理及法定代表人，由名不見經傳的許思敏全盤接任。

這讓人不免大吃一驚——宗慶后尸骨未寒，女兒竟將江山拱手讓人？

但若細看股權結構，真相浮出水面：宗馥莉仍持有娃哈哈29.4%股權，而新任掌門許思敏正是她一手提拔的親信。

這場“讓位”更像精心設計的棋局：當杜建英母子在香港法庭緊咬18億信托遺產時，宗馥莉正將戰爭引向對自己最有利的戰場。

這哪里是敗走麥城？分明是金蟬脫殼！

香港法庭的競速

四個月前，2025年8月1日，香港高等法院，法官敲下法槌，宣布凍結匯豐銀行某個神秘賬戶里的18億美元。

提出申請的杜建英——這位自稱與宗慶后育有三名子女的前高管，正坐在原告席上微微頷首。

“請被告宗馥莉女士在14日內披露該賬戶所有資金流向。”

彼時，宗馥莉剛剛從那個被凍結的賬戶里劃出110萬美元，用于采購一條無菌灌裝生產線。

香港的《信托法》更傾向保護受益人，可杜建英母子漏算了一件事——如果這18億美元根本就不是宗慶后的私產呢？

11月27日，完成工商變更后，理論上，宗馥莉的律師團可以立即向香港法院提交新證據：娃哈哈現任法定代表人已是許思敏，宗馥莉作為普通股東無權提供公司資產信息。

這一記漂亮的“法律閃避”，就可以讓杜建英方重拳砸進棉花堆。

18億美元的神秘血統

這18億美元到底姓“公”還是姓“私”，成了決定百億帝國的關鍵。

杜建英方面向媒體展示的信托文件顯示，宗慶后在2021年設立該信托，約定受益人是他“所有子女”。

但文件簽名欄有個蹊蹺細節：簽字人除了宗慶后，還有娃哈哈財務總監的名字。

哪個父親給子女留私房錢，需要公司財務總監簽字？

2024年5月，宗馥莉從匯豐銀行賬戶轉出110萬美元，她聲稱這筆錢用于支付越南工廠設備采購尾款，并提供了相關合同和發票作為證據。

這個賬戶，正是香港法庭凍結的信托賬戶！

“錢用在娃哈哈海外業務上，就是最硬的證據。”某知名律師分析道，“就像你從自家存折取錢買菜，沒人會懷疑菜不屬于你家。”

而信托本身的漏洞更致命。根據香港法庭披露的文件，該信托必須達到21億美元才能生效。但宗慶后去世時只轉入18億，剩下3億永遠成了“空頭支票”。

21億美元生效，現在卻沒付清，這就像買了套期房卻尾款違約，開發商憑什么把房子給你？

豪門內斗的致命陷阱

杜建英選擇香港起訴看似高明，實則踩進深坑。

她的律師團隊以為香港法律是護身符，卻忘了兩地法律的協同。

杭州中級人民法院已在審理核心問題：第一，宗繼昌等三人是否確為宗慶后親生子女；第二，這18億美元到底是遺產還是公司財產？

在宗馥莉家族信托案中，杭州法院根據《協議》第10條的管轄權條款，實體爭議由杭州法院審理，主要解決信托是否成立、宗馥莉是否違約等實體問題。

而香港法院則根據《高等法院條例》第21M條，香港法院行使的是輔助性管轄權，僅處理程序性保全措施（如資產凍結），不涉及實體爭議的審理。香港法院的保全令有效期至杭州法院作出終局判決為止。

杜建英方在法庭上越強勢，反而越幫宗馥莉證明“資金屬于公司”。

當他們在香港堅稱宗馥莉“濫用董事長職權挪用信托款”時，

當公眾目光聚焦在18億爭奪戰時，宗馥莉正在下一盤更大的棋。

終局：沒有贏家的戰爭

12月4日香港法庭的聽證會上，宗馥莉方申請撤銷凍結令的辯論被延期。

這看似不利的消息，實則為她贏得寶貴時間——只要杭州法院先認定資金屬性，香港凍結令將自動失效。

即便宗馥莉最終守住18億，代價也已無法彌補：2025年，娃哈哈面臨嚴峻挑戰。

據《經濟觀察報》報道，2025年1-9月，娃哈哈實際銷售額為279億元，較2024年同期的289億元下降約3.46%。核心產品AD鈣奶在華東地區銷售額下降37%，純凈水市占率從18%跌至12%。

宗慶后生前或許未曾料想，他埋下的18億美金，最終炸毀了娃哈哈的金字招牌，也炸開了中國財富傳承最隱秘的暗瘡。

而真正的戰爭，此刻才剛吹響號角。