全球屏息！年末最關(guān)鍵一周來了

12月08日 - 12月14日當周重磅財經(jīng)事件一覽，以下均為北京時間：

下周重點關(guān)注：美聯(lián)儲利率決議以及鮑威爾發(fā)布會表態(tài)。議息會議后，美聯(lián)儲多位官員將密集發(fā)聲。中國重磅會議（政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議或?qū)⒄匍_），以及系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括通脹、進出口、社融等。“谷歌鏈核心”博通以及甲骨文財報。OpenAI 發(fā)布GPT 5.2。

此外，作為超級央行周，除美聯(lián)儲外，加拿大、澳大利亞、瑞士、巴西、秘魯?shù)妊胄袑⒐祭蕸Q議。“美聯(lián)儲影子主席”哈塞特、日本央行行長植田和男等人將發(fā)表公開講話。同時，微軟首席執(zhí)行官納德拉將于12月10日至12日訪問印度，并會見政府官員。豆包手機或?qū)l(fā)布。

經(jīng)濟指標

• 美聯(lián)儲FOMC利率決議、鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會

北京時間12月11日凌晨3點，美聯(lián)儲將公布12月利率決議，隨后主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會。盡管本次會議因近期政府停擺而缺失部分關(guān)鍵數(shù)據(jù)，但市場普遍預(yù)期聯(lián)儲將在此前兩次降息的基礎(chǔ)上，再次下調(diào)利率25個基點。

彭博經(jīng)濟研究預(yù)計，決策者將遵循9月點陣圖所示的路徑實施降息，而白宮國家經(jīng)濟委員會主任、“美聯(lián)儲影子主席”哈塞特亦公開表示存在“25個基點”降息的共識。支撐這一預(yù)期的關(guān)鍵數(shù)據(jù)包括：顯示消費者在關(guān)鍵領(lǐng)域支出放緩、服務(wù)業(yè)通脹保持溫和的9月PCE報告，以及可能表明勞動力需求溫和軟化的JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)。

本次會議的主要看點將聚焦于三點：一是FOMC內(nèi)部博弈的結(jié)果，靜默期前超過半數(shù)委員傾向按兵不動，市場將關(guān)注鮑威爾能否“彌合分歧”并以最小反對票推動降息，展現(xiàn)其領(lǐng)導(dǎo)力；二是鮑威爾在新聞發(fā)布會上的表態(tài)，考慮到疲軟的ADP就業(yè)和褐皮書，機構(gòu)普遍預(yù)計其講話可能略帶鴿派色彩；三是伴隨決議發(fā)布的最新季度經(jīng)濟預(yù)測，若聯(lián)儲在上調(diào)2025-26年GDP增速預(yù)測的同時，仍維持明年僅降息一次的預(yù)期，則可能被市場解讀為偏鷹信號。

本次決議不僅將直接影響全球風險資產(chǎn)的短期走勢，其傳達的政策路徑信號也將為市場判斷未來降息節(jié)奏、乃至其他主要央行的政策選擇提供關(guān)鍵指引。

• 中國重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)：CPI、PPI、進出口、社融等

12月8日（周一）中國將公布11月進出口數(shù)據(jù)。目前市場預(yù)期較為樂觀，華泰證券預(yù)計出口同比回升至3%左右，主因海外補庫及制造業(yè)景氣修復(fù)；浙商證券預(yù)計出口增3.3%、進口增2.5%，并指出非美市場開拓與中美協(xié)議可能分別支撐出口韌性與年末進口。

12月10日（周三）中國將公布11月CPI與PPI數(shù)據(jù)。機構(gòu)普遍預(yù)期CPI同比增幅擴大，華泰證券預(yù)計CPI同比升至1%，前值僅為0.2%，主要受翹尾因素改善影響；浙商證券預(yù)計為0.6%，前值為0.2%。PPI方面，預(yù)計同比降幅繼續(xù)收窄。

此外，預(yù)計下周中國將公布11月金融數(shù)據(jù)，包括新增人民幣貸款、社會融資規(guī)模及貨幣供應(yīng)量M1、M2等關(guān)鍵指標。關(guān)鍵信號在于M1增速變化，其與M2的“剪刀差”是否收窄，這將直觀反映企業(yè)活期存款活躍度及是否存在顯著的“存款搬家”至投資或消費領(lǐng)域的跡象。

財經(jīng)事件

• 12月上中旬國內(nèi)將迎來政策超級周，政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議或?qū)⒄匍_

華泰證券預(yù)計，未來兩周，國內(nèi)將迎來政策超級周，重磅會議將召開。國盛證券也稱，歷年政治局會議及中央經(jīng)濟工作會議多為12月上中旬召開，為來年的經(jīng)濟政策定調(diào)。華泰預(yù)期，會議宏觀政策有望聚焦三大主線：一是突出“開好局”、二是著力“擴內(nèi)需”、三是科技“促創(chuàng)新”，并可能更加重視物價因素和GDP名義增速。

• 超級央行周，美聯(lián)儲、加拿大、澳大利亞、瑞士、巴西等將公布利率決議

超級央行周，美聯(lián)儲、加拿大、澳大利亞、瑞士、巴西、秘魯、菲律賓、南非、烏克蘭、土耳其等央行將公布利率決議。

• 美聯(lián)儲利率決議后，官員密集發(fā)聲

美聯(lián)儲利率決議后，官員密集發(fā)聲。下周五，美國芝加哥聯(lián)儲主席Austan Goolsbee在經(jīng)濟展望研討會上主持爐邊談話。克利夫蘭聯(lián)儲主席Beth Hammack在辛辛那提大學發(fā)表講話。2026年FOMC票委、費城聯(lián)儲主席保爾森就經(jīng)濟前景發(fā)表講話。

• 預(yù)計下周二！OpenAI“緊急提前”發(fā)布GPT 5.2，應(yīng)對Gemini 3

面對谷歌和Anthropic的激烈競爭，OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman本周宣布公司進入"紅色警報"狀態(tài)，并計劃提前發(fā)布新模型GPT-5.2作為應(yīng)對。據(jù)The Verge報道，OpenAI的GPT-5.2計劃最早于12月9日發(fā)布，較原定的12月下旬計劃明顯提前。根據(jù)網(wǎng)友在社交媒體上貼出的對比圖，GPT-5.2幾乎全面碾壓Gemini 3和Claude 4.5。

• 微軟首席執(zhí)行官納德拉將于12月10日至12日訪問印度，并會見政府官員

微軟首席執(zhí)行官薩提亞·納德拉訪問印度，持續(xù)至12月12日。預(yù)計他將與政府官員會面，并在兩場人工智能相關(guān)會議上發(fā)表演講。

• “美聯(lián)儲影子主席”哈塞特出席CEO理事會峰會

《華爾街日報》CEO理事會峰會在華盛頓舉行，持續(xù)至12月9日，與會者包括被視為下一任美聯(lián)儲主席人選的白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特。

• 日本央行行長植田和男在倫敦活動中發(fā)表講話

日本央行行長植田和男在倫敦舉行的英國《金融時報》全球董事會會議上發(fā)表講話，該會議從12月9日持續(xù)至12月11日。

• 英國財政大臣里夫斯將出席聽證會，為包含260億英鎊增稅的預(yù)算案辯護

英國財政大臣里夫斯此前公布年度預(yù)算，宣布增稅260億英鎊（約340億美元），試圖在控制借貸、緩解生活成本壓力與促進經(jīng)濟增長之間取得平衡，以穩(wěn)定財政。她將出席財政特別委員會聽證會，為包含260億英鎊增稅的預(yù)算案辯護。

• 橋水達利歐出席阿布扎比金融周

阿布扎比金融周將于12月8日開始并持續(xù)至12月11日，與會者包括橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐。

• 亞太航空展覽會在香港舉行

亞太航空展覽會將于12月9日至12月11日在香港舉行，重點關(guān)注空中交通增長和新技術(shù)整合。

• 業(yè)內(nèi)預(yù)計豆包手機將于12月10日發(fā)布

字節(jié)AI手機（豆包手機）深入集成豆包大模型的手機，預(yù)計將于12月10日發(fā)布（來源券商紀要，非官方消息）

財報

• 甲骨文、博通

下周，半導(dǎo)體巨頭博通與云服務(wù)及數(shù)據(jù)庫龍頭甲骨文將相繼發(fā)布最新季度財報。兩家公司均被視為觀測AI基礎(chǔ)設(shè)施投資景氣度的關(guān)鍵窗口，但市場關(guān)注焦點各有側(cè)重。

對于博通，作為谷歌AI芯片（TPU）的核心設(shè)計伙伴，市場預(yù)期其業(yè)績將再次超出共識。以花旗為代表的觀點認為，谷歌將TPU開放給外部客戶帶來的需求增長是核心驅(qū)動力，投資者將重點關(guān)注其AI業(yè)務(wù)的具體增長數(shù)據(jù)（花旗預(yù)計新財年AI銷售將激增147%）以及對未來的業(yè)績指引。

而對于甲骨文，市場的關(guān)切則集中于其云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)（OCI）的增長能否“起飛”，以及如何應(yīng)對為滿足與OpenAI等客戶的大額訂單而激增的資本開支壓力。TD Cowen分析指出，其與OpenAI合作的德州“星際之門”數(shù)據(jù)中心項目若進展順利，將有力緩解產(chǎn)能瓶頸并推動OCI加速增長；同時，管理層若能清晰闡述資本開支計劃并承諾維持投資級信用評級，將有望緩解近期壓制股價的核心擔憂。

這兩份財報不僅影響自身股價，更將為判斷AI硬件供應(yīng)鏈（博通）和云服務(wù)競賽（甲骨文） 的下一階段走勢提供關(guān)鍵驗證。