歐媒：20年來頭一遭，每天少買24萬桶，中國為什么買不動石油了？

在這個信息碎片化的時代，所有人都習慣了聽到中國經濟引擎轟鳴的聲音。但最近，來自能源界核心圈層的一組數據，卻像一塊巨石投入了深潭，激起了層層漣漪。

沙特阿美（Saudi Aramco）的掌門人阿明·納賽爾（Amin Nasser），曾將中國視為其最重要的超級客戶。過去10年，納賽爾眼看著沙特對華石油出口額翻了三倍，直到2022年達到歷史頂峰。

然而，最新的信號表明，這場持續了20年的狂歡，似乎正在走向尾聲。

根據《金融時報》等歐洲主流財經媒體及大宗商品巨頭托克（Trafigura）的觀察，一個令全球市場震動的結論正在形成：中國的原油需求可能已經觸及天花板，甚至比所有人預期的都要早。

如果要用一個詞來形容過去20年的全球能源市場，那就是“中國超級周期”（The China Supercycle）。

這期間，中國為了建設摩天大樓、鋪設高速公路網絡、發展全球最大的汽車工業，消耗了驚人的能源。

但歷史的轉折點說到就到，而且悄無聲息。

排除掉新冠疫情期間的特殊波動，2024年，中國原油進口量出現了20年來的首次實質性下滑。平均每天減少了約24萬桶，總量降至每日1100多萬桶。

這不僅僅是一個數字的波動，也是一個時代的注腳。托克的首席經濟學家薩阿德·拉希姆（Saad Rahim）直言不諱地指出，中國原油需求的增長，將在2026年觸及多年來的低點。

為什么中國這頭在世人看似永遠饑渴的能源巨獸，突然放慢了進食的速度呢？

抽絲剝繭來看，導致這一現象的原因并不唯一，而是結構性的。既有房地產與基建的降溫，也有“油改氣”的隱形變革，還有汽車電動化浪潮的滾滾襲來。

中國長期的房地產調整不僅影響了樓市，更直接傳導到了能源端。建筑工地的減少，意味著挖掘機、重型卡車對柴油的需求大幅萎縮。同時，用于生產油漆、管道和絕緣材料的石化產品需求，也隨之疲軟。

如果你生活在中國的一、二線城市，綠牌車的普及率增長有多快，已經無需多言。但這在美西方觀察家的眼中，依然是個極具顛覆性的信號。

西方分析師驚訝地發現，中國的電動車對中國的中產階級來說不僅僅是個“玩具”，而是正在實實在在地擠壓汽油和柴油的市場份額。甚至有預測認為，未來10年內，中國的車用燃油銷量將暴跌25%到40%。

中石化甚至已經調整了預測，認為中國原油消費的峰值將在2027年到來。這比之前的預期有了大幅提前。

歐媒：20年來頭一遭，每天少買24萬桶，中國為什么買不動石油了？

當然，說中國“不需要石油”是片面的。我們并不是不需要進口石油了，我們只是不再像以前那樣，通過“燃燒”來消耗石油而已。

國際能源署（IEA）指出，中國的石油產業正在經歷一個獨特的轉型，即從“燃料驅動”轉向“原料驅動”。

近年來，全球石油需求增長中，很大一部分其實流向了中國的石化行業。中國正在建設龐大的工廠，生產乙烯、丙烯等基礎原料。

對此，沙特阿美的高管們認為，即便是在新能源時代，風力渦輪機的葉片、太陽能電池板的組件、電動車的內飾，也還是需要塑料和纖維的。

IEA的數據甚至給出了一個驚人的對比：中國僅在聚合物，比如尼龍、聚酯纖維和聚乙烯等上的進口需求量，就相當于整個德國的石油消耗量。

然而，即便石化需求強勁，IEA的分析師們依然悲觀。他們認為，隨著2030年電動車在新車銷售中占比可能達到四分之三，車用燃油需求的斷崖式下跌，將無法被石化需求的增長所抵消。

中國的石油進口消費上不去了，全球資本迫切尋找下一個增長點。很多人都把目光投向了印度。

托克預測，明年印度的原油需求增長速度將首次超過中國。這是一個具有象征意義的時刻。印度擁有龐大的人口和較低的人均能源消費，看起來是完美的接棒者。

但華爾街對此保持冷靜。摩根士丹利的分析師警告稱，中國過去30年的增長模式，具有極高的“石油密集度”，也就是說，中國之前所取得的發展成果，和石油是息息相關的。而這在很大程度上要歸功于中國的大規模基建和制造業繁榮。

但印度的增長模式更偏向服務業，且起步階段就面臨著電動化的競爭。

簡單來說，印度的石油進口和消費雖然還會增長，但很難填補中國留下的巨大空白。

對于中國而言，原油需求見頂或許并非壞事，因為這恰恰符合我們國家能源安全的長期戰略。

隨著國內成品油需求下降，中國龐大的煉油產能可能會轉向出口。這意味著，中國將從一個純粹的“原油買家”，轉型為全球市場上重要的“成品油賣家”。

歐媒：20年來頭一遭，每天少買24萬桶，中國為什么買不動石油了？

如果2027年真的是中國原油需求的峰值元年，那么著肯定會成為世界歷史上的一個里程碑事件。不僅僅是環保層面的，也是全球地緣政治層面的。

不難預見，中國原油需求見頂，大概率不會是什么溫和的周期調整，而更有可能是一場深刻的產業地震。

國內煉化產能已經面臨過剩風險，傳統油氣產業鏈上的就業、投資與地方財政，可能還將承受持續壓力。

對中國而言，這既是一次被動的能源結構洗牌，也是一次必須主動駕馭的產業轉型。

跟不上變革節奏的環節，注定成為代價。

世界能源版圖正劇烈漂移，沒有人能停留在原地。