身背千萬元級巨額罰單，泰康在線承保端持續承壓，前三季度資產規模縮水近兩成

2025年第三季度，泰康在線被監管約談，國家金融監督管理總局無錫監管分局因銷售行為不規范等問題對公司開展監管約談。

近期，老牌互聯網保險巨頭泰康在線財產保險股份有限公司（以下簡稱“泰康在線”）迎來重大人事變動。11月20日，該公司發布公告稱，原總經理李朝暉因年齡原因不再擔任總經理職務，由副總經理方遠近出任公司臨時負責人。

站在十年發展的新起點上，泰康在線追求業績增長的同時，如何平衡創新與合規、規模與效益，成了公司當前面臨的挑戰。一方面，公司盈利能力較弱，成立初期連續5年處于虧損狀態，業績“扭虧為盈”后凈利潤仍長期在低位徘徊，盡管今年前三季度凈利潤增長至4.41億元，但未來盈利增長的可持續性尚待觀察；另一方面，承保端持續承壓，2025年三季度泰康在線的綜合成本率繼續攀升至104.68%，突破盈利“紅線”，公司成本控制亟待加強。

此外，合規管理亦不容忽視，2025年開年泰康在線就遭到監管重罰，千萬元級巨額罰單指出的違規行為，涉及產品銷售、資金管理、信息披露等多個關鍵環節，反映出公司在合規體系建設和內部管理上存在疏漏。

資產規模縮水 利潤長期在低位徘徊

公開信息顯示，泰康在線成立于2015年，總部位于武漢市，注冊資本為55億元，是世界500強泰康保險集團的全資子公司，專注于互聯網保險業務的創新開拓。產品體系涵蓋責任保險、信用保險、保證保險、貨運保險、短期健康保險、意外傷害保險、機動車輛保險、企業財產保險等。

成立十年來，泰康在線保費呈快速上漲趨勢。數據顯示，2019年該公司保險業務收入突破50億元，2020年至2024年，保險業務收入分別為93.79億元、71.41億元、100.13億元、115.86億元和140.59億元，同比增長82.83%、-23.86%、40.22%、15.71%和21.34%。

與保費規模形成鮮明對比的是，泰康在線盈利能力較弱，凈利潤長期在低位徘徊，公司成立后連續5年處于虧損狀態，直至2021年才實現“扭虧為盈”。2021年至2024年，泰康在線的凈利潤分別為0.47億元、1.40億元、0.49億元和0.77億元，同比增長107.46%、199.66%、-65.18%和57.6%。

圖片來源：泰康在線2025年三季度償付能力報告

泰康在線2025年三季度償付能力報告顯示，公司累計實現保險業務收入124.11億元，同比增長16.43%，凈利潤增長至4.41億元，同比增長19.07倍。截至2025年三季度末，公司總資產為165.39億元，較年初下滑超19%，縮水近40億元，這意味著公司資產規模收縮幅度接近兩成，不過凈資產增至54.47億元，較年初增長了近31%。

承保端連續兩年虧損 償付能力下滑

值得注意的是，泰康在線業績增長的背后，難掩承保端持續承壓的窘境。數據顯示，2022年至2024年，泰康在線的綜合成本率分別為99.40%、100.07%和102.27%，意味著公司承保端連續兩年虧損，2025年三季度泰康在線的綜合成本率繼續攀升至104.68%，明顯高于盈虧平衡點，公司成本控制亟待加強，未來承保端“警報”是否能解除尚未可知。

據了解，綜合成本率是衡量保險公司承保盈利能力的核心指標，當比率超過100%時，意味著保費收入無法覆蓋賠付成本和費用支出，承保業務本身處于虧損狀態。

與此同時，償付能力充足率出現環比下滑，其風險抵御能力出現波動。2025年三季度末，泰康在線綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率均為219.45%，較上一季度末大幅下降27.75個百分點，償付能力水平回落明顯。

此外，2025年第三季度償付能力報告顯示，泰康在線涉及三項重大訴訟，包括買賣合同糾紛、機動車交通事故責任糾紛、保險糾紛，訴訟金額合計高達978.26萬元。

觸碰合規紅線 領千萬元級罰單

值得關注的是，2025年開年泰康在線就遭到監管重罰。今年2月8日，國家金融監督管理總局披露一則行政處罰信息顯示，泰康在線因多項違規行為，收到千萬元級大額罰單。從具體處罰緣由來看，公司存在未嚴格執行條款費率，無資質代理銷售壽險公司保險產品，編制提供虛假的報告、報表、文件和資料，資金運用管理不到位等四大問題，最終被處以823.36萬元的罰款，沒收違法所得210.36萬元，合計罰沒金額高達1033.71萬元。與此同時，該公司12名相關責任人被警告，并共計處以131萬元的罰款。

圖片來源：國家金融監督管理總局

可以看到，罰單指出的違規事項，橫跨產品銷售、資金管理、信息披露等多個關鍵環節，反映出泰康在線在合規體系建設和內部管理上存在疏漏。盡管泰康在線回應稱，此次罰單主要針對公司歷史遺留問題，已于2021年完成整改。但2024年以來，泰康在線因銷售行為不規范、互聯網保險銷售人員管理不到位、消費投訴中處理流程不規范等問題多次被監管部門點名，隨著監管趨嚴，公司“隱疾”逐漸暴露。

2024年12月，國家金融監督管理總局寶雞監管分局指出，泰康在線存在消費投訴處理流程不規范、消費投訴處理告知不規范兩個問題。

2024年10月，國家金融監督管理總局山東監管局向泰康在線發出監管函，因其部分安責險保障責任不全且個別條款表述待優化，未按相關規定開展安責險事故預防服務，以及對合作的保險經紀公司跟蹤評價不到位。

2024年4月，泰康在線被國家金融監督管理總局深圳監管局約談，針對客服工作、核保管理問題要求公司提升線上咨詢的答疑水平并加強核保管理。

2024年1月，國家金融監督管理總局江蘇監管局公布行政處罰信息顯示，泰康在線因“未嚴格按照公司制度對合作渠道產品銷售頁面進行審核和自查；未按規定使用經備案的保險條款”，被警告并罰款11萬元。

對于保險行業而言，信任是生存發展的基石，合規是不可逾越的紅線，隨著監管處罰接連落地，合規管理成了泰康在線必須直面的經營痛點。

記者：張嘉怡

財經研究員：邱利