半導體早參丨美聯儲如期降息25個基點；SpaceX正在推進首次IPO計劃，有望實現史上最大上市規模

截至12月10日收盤，滬指跌0.23%，報收3900.50點；深成指漲0.29%，報收13316.42點；創業板指跌0.02%，報收3209.00點?？苿摪雽wETF（588170）漲0.07%，半導體材料ETF（562590）漲0.58%。

隔夜外盤方面，截至收盤，道瓊斯工業平均指數漲1.05%；納斯達克綜合指數漲0.33%；標準普爾500種股票指數漲0.67%。費城半導體指數漲1.29%，恩智浦半導體漲1.65%，美光科技漲4.47%，ARM跌0.29%，應用材料漲3.00%，微芯科技漲1.57%。

行業資訊：

1、北京時間周四3:00，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）發布了最新的利率決議，宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間降至3.50%~3.75%，符合市場預期。美聯儲會后也同時宣布，將在本月開始擴大資產負債表，購買400億美元的短期國債，購買規模預計會在幾個月內保持高位，隨后會顯著縮減。

2、據悉，SpaceX正在推進首次公開募股（IPO）計劃，擬募資規模將遠超300億美元，這有望成為有史以來最大的上市規模。SpaceX預計將利用部分IPO募資開發太空數據中心，包括購買運行所需芯片。據稱，公司的目標是讓整個公司的估值達到約1.5萬億美元，這將遠遠超過沙特阿美2019年的記錄。這家石油巨頭當時募資290億美元，成為全球最大IPO。

3、周三（12月11日）的最新消息顯示，軌道數據中心初創公司Starcloud已經實現人類首次在太空中訓練大語言模型的嘗試。作為背景，Starcloud上月中旬發射了一顆搭載英偉達H100圖形處理單元的衛星。據公司透露，這顆衛星目前正在軌道上運行基于谷歌開源模型Gemma的應用。

4、存儲模組廠透露，目前NAND缺貨程度遠超過以往，多家同行手中庫存僅能撐到2026年第一季度，3月起部分廠商無貨可交，第二季后缺貨將成為全面現象。NAND報價上漲速度過快，美光近期開出的NAND報價單月漲幅接近50％，模組廠擔心出貨前，原廠再度調整價格，導致成本倒掛，只能改采Open Order（浮動報價）方式接單。

國金證券表示，資產與負債端的共振才剛開始。2025年以來，居民向較低風險偏好特征的固收+產品遷移的特征初現端倪，養老金、保險資金將繼續成為增配權益市場的主要力量。2026年中國權益市場應該樂觀，但是，更應該關注中國盈利預期修復帶來的機會，而不是如2025年一般依賴于全球金融擴張的外溢。

相關ETF：公開信息顯示， 科創半導體ETF（588170）及其聯接基金（A類：024417；C類：024418）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中 半導體設備（61%）和半導體材料（23%）細分領域的硬科技公司。 半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導體需求擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術進展。

半導體材料ETF（562590）及其聯接基金（A類：020356、C類：020357），指數中半導體設備（61%）、半導體材料（21%）占比靠前，充分聚焦半導體上游。