中興又暴雷了！因在海外行賄被美國重罰十幾億，股價直接跌停了！

中興這又怎么了？

就在昨天，美國司法部正在就通信巨頭中興通訊涉嫌違反《反海外腐敗法》進行調查，和解金可能高達十億甚至二十億美元級別！

消息爆出后，中興通訊的股價毫無懸念地一頭栽倒在跌停板上，港股更是暴跌超過13%。市場一片嘩然。

這是什么概念？

看看中興的2024年財務報表就知道，公司的營業收入約1213億人民幣，凈利潤84.2億人民幣。按照這個體量，即使要支付10億美元的罰款，折合人民幣也在70億左右，這足以吃掉中興年度利潤的八成。如果罰款真的達到20億美元，那中興基本上就沒活路了。要知道，中興每年投入240多億人民幣在研發上，這筆罰款可能相當于公司一整年的研發預算！

所以，這回中興怕是兇多吉少了。

說起來諷刺，這已經不是中興第一次因為美國的罰款登上頭條了。

畢竟中興和美國的“恩怨”早已不是新聞。

2017年，中興就因違反美國對伊朗的出口管制規定，認罰約11.9億美元，創下當時中國企業的最高罰單紀錄。然而，事情并未結束。2018年，美國商務部指控中興在和解協議上撒謊，未能按承諾處理相關員工，隨即激活了“拒絕令”。這道禁令堪稱致命，它禁止美國公司（比如提供關鍵芯片的高通、英特爾）向中興銷售任何技術和產品。對于當時核心元器件高度依賴美國供應鏈的中興來說，這幾乎是滅頂之災，公司運營一度陷入癱瘓。

最終，為了換取解除禁令，中興付出了更為慘痛的代價：再次支付10億美元罰款，并額外繳納4億美元保證金，同時接受一個由美國選擇的獨立合規監督團隊，入駐公司進行為期十年的監督。這份協議，被許多人視為“城下之盟”，也是“中興最丟人的事還被美國監督”這句話的直接來源。它不僅僅是一筆天價罰單，更意味著公司治理和運營的“透明化”被外部力量深度介入。

被制裁后，記者采訪中興

那么，這次和上次有何不同？

核心指控的性質變了。

上一次主要是“違反出口管制”，即把含有美國技術的產品賣給了被制裁的國家（伊朗）。而這一次，根據路透社等外媒的報道，美國司法部調查的重點是中興涉嫌在海外多個國家，為獲取電信項目合同，向當地的外國官員行賄。這觸犯的是美國的《反海外腐敗法》。

專家：警惕美國的《反海外腐敗法》

2016年-2020年就罰了這么多

這里必須解釋一下這個“長臂管轄”的法律。

簡單說，只要一家公司在美國上市，或者使用美元進行交易，甚至只是電子郵件服務器經過美國，美國司法部就可能認為其擁有管轄權。中興作為在港交所和深交所上市，并廣泛使用美元進行國際交易的公司，很早就在其管轄范圍之內。該法律禁止企業為獲取業務向“外國公職人員”行賄。

所以，這次指控的核心，并非是對美國官員行賄，而是對海外業務所在國（據報道涉及南美、非洲等地）的官員行賄。

那問題來了，美國科技公司那么多，為什么偏偏對中興“特別關照”？

其實答案也很簡單——中興是一個“完美”的打擊對象：

第一，殺傷力大。中興規模足夠大，制裁它能對中國產業界形成強大的戰略威懾。
第二，美國自己痛感低。制裁中興對美國芯片龍頭企業的業績沖擊相對較小，不會“殺敵一千，自損八百”。相比之下，如果同時期制裁華為或聯想，將直接重創高通、英特爾等美企的營收和股價。
第三，證據確鑿。美方掌握了中興內部關于規避制裁的機密文件，讓其辯無可辯。
第四，喂飽盟友。打壓中興留下的市場空間，正好可以被思科、諾基亞等歐美競爭對手瓜分。

看清這四點，就能明白，中興的遭遇絕非偶然，而是一次經過精密算計的“定點清除”。它被選中，不是因為最“軟”，而是因為打起來“性價比”最高。

對比華為就更能看出區別了。

華為同樣遭遇了美國的制裁和芯片禁運，但華為的應對完全不同。華為沒有選擇妥協，也沒有乖乖去交美國的罰款。相反，華為用實際行動證明了什么叫"自力更生"。在美國禁供的壓力下，華為加大了自主研發的力度，推出了自己的海思芯片和后來的昇騰芯片，雖然性能上與國際一流水平還有差距，但至少實現了技術的自主可控。華為還調整了業務結構，不再過度依賴美國市場，轉向國內和新興市場，今年華為甚至在AI芯片領域還實現了重大突破，頗有趕超的勢頭。

反觀中興，十年前約一至三分之一的元器件來自美國供應商，現在依然如此。中興沒有像華為那樣狠下心來進行技術自主的投資，也沒有建立起足夠的抗風險能力。當美國又一次揮起大棒時，中興還是老樣子——被動地等待協商和妥協。

這也解釋了為什么網上有那么多人罵中興"軟腳蝦"、"沒骨氣"。

但現在擺在中興面前的，就是這樣一個困局：無法反抗，只能妥協；無法妥協得徹底，因為企業的體質，似乎本身就有問題。