鳴鳴很忙完成港股上市備案，2025上半年GMV達411億元，中國最大的休閑食品飲料連鎖零售商

獨角獸早知道 iponews

｜資訊撬動新資本｜

中國證監會網站發布關于湖南鳴鳴很忙商業連鎖股份有限公司境外發行上市及境內未上市股份“全流通”備案通知書。鳴鳴很忙將計劃發行不超過76,666,400股境外上市普通股并在香港交易所上市。
公司25名股東擬將所持合計198,079,551股境內未上市股份轉為境外上市股份，并在香港聯合交易所上市流通。
鳴鳴很忙完成境外發行上市后15個工作日內，應通過中國證監會備案管理信息系統報告發行上市情況。公司在境外發行上市過程中嚴格遵守境內外有關法律、法規和規則。
鳴鳴很忙自備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，擬繼續推進的，應當更新備案材料。
根據港交所上市規則，企業需在聆訊審批日期至少4個營業日之前需提交“備案通知書”，意味著鳴鳴很忙已取得進行香港上市聆訊的前置要求，或很快在港交所進行上市聆訊。

綜合 | 證監會 招股書 編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

此前，鳴鳴很忙已遞表港交所，高盛、華泰國際為聯席保薦人。

據招股書，鳴鳴很忙是中國一家成熟且穩步發展的食品飲料零售商。公司的門店多位于人流量大、易見易達的街邊位置，致力于提供歡樂、舒適的逛店體驗。公司提供品類豐富、高質價比、高頻上新的產品。

公司的創立，源自于創始人采用量販模式，致力于滿足大眾消費者對于優質、平價的零食需求，并通過供應鏈重構、持續改善產品組合等方式，豐富了產品組合和重新定義了零售價格體系。而公司在零食領域積累的獨到經驗對其他領域亦有所裨益，并由此拓展到了更為廣泛的品類。

截至2025年6月30日，鳴鳴很忙擁有由16,783家門店構成的網絡，覆蓋中國28個省份和所有線級城市，且其中約58%的門店位于縣城及鄉鎮。2025年9月，據第三方權威機構弗若斯特沙利文認證，鳴鳴很忙成為行業首家突破2萬店的企業，進一步夯實市場領先地位。

于2024年，公司錄得GMV 555億元(人民幣，下同)。截至2025年6月30日止六個月，公司錄得GMV 411億元，較2024年同期增長86.9%。

根據弗若斯特沙利文報告，按2024年休閑食品飲料產品GMV計，鳴鳴很忙是中國最大的連鎖零售商；按2024年食品飲料產品GMV計，公司亦是中國第四大連鎖零售商，并保持高速增長。根據中國連鎖經營協會的資料，公司是2024年中國前十大連鎖商之一，也是2024年前十大連鎖商中增長最快的連鎖商。

公司擁有“零食很忙”和“趙一鳴零食”兩個品牌。其中“零食很忙”由晏周先生于2017年3月在湖南長沙創立，“趙一鳴零食”由趙定先生于2019年1月在江西宜春創立。“零食很忙”和“趙一鳴零食”于2023年11月完成合并，組成鳴鳴很忙集團。公司在合并后保持雙品牌策略，在各個經營管理環節已進行深度融合，并建立聯合集團品牌。

就經營而言，公司已整合經營體系，并全面調整運作流程，實現了兩個品牌之間的無縫信息共享及標準化經營。就管理而言，公司已就內部管理及外部展示建立統一的組織架構。兩個品牌深入融合的協同效應提高了公司的供應鏈效率及成本競爭力，并使得公司可實現規模經濟。

往績記錄期間，公司的產品主要包括烘焙食品、餅干、堅果及籽類、休閑膨化食品和快餐、休閑熟食食品、糖果、巧克力和蜜餞及飲料。截至2025年6月30日，公司的在庫SKU合共3,605個。公司一般要求每家門店保持最少1,800個SKU。

鳴鳴很忙主要通過加盟模式經營，授權加盟商通過加盟店以公司的品牌銷售休閑食品飲料。公司的業務發展依賴于與認可公司的價值并積極發展公司的品牌及門店網絡的加盟商的合作。公司尋求通過建立支持平臺，與加盟商保持密切長期的互利關系。

于往績記錄期間，公司所有的加盟店均位于中國，公司成功的加盟模式推動公司的門店網絡在全國各地迅速擴張。公司的客戶主要包括根據加盟協議經營加盟店的加盟商。于往績記錄期間，公司絕大部分收入來自向加盟商銷售商品，及加盟服務費用。

鳴鳴很忙的單店SKU數量一般不少于1,800款，根據弗若斯特沙利文報告，公司的單店SKU數量是同等規模商超中休閑食品飲料產品平均SKU數量的2倍，充分滿足消費者對多樣化的需求。

2024年，有超16億人次消費者在公司的門店消費，這使公司積累了對消費者喜好、購買行為、口味變化趨勢等方面的深刻洞察。公司以廣大消費者需求為原點，對產品進行定制化開發。截至2025年6月30日，公司的產品SKU中約25%為與廠商合作定制。公司亦通過合作定制小包裝和提供散裝稱重產品降低了產品的嘗新門檻。

此外，公司構建了初選、試吃、試賣、推廣的標準化選品決策機制。于2024年及截至2025年6月30日止六個月，公司每月平均上新數百款產品，持續為消費者帶來新鮮、驚喜的產品體驗，引領休閑食品飲料行業的口味趨勢。

鳴鳴很忙重新梳理、極大簡化了從生產到終端銷售的各關鍵環節，公司絕大多數產品由廠商直供，并通過門店網絡直接面向終端消費者。根據弗若斯特沙利文報告，基于重構的供應鏈和顯著的規模效應，公司的產品在充分保障質量的前提下，截至2024年12月31日，平均價格比線下超市渠道的同類產品便宜約25%（基于對本集團與超市渠道一籃子常見休閑食品飲料產品的價格對比分析）。

截至2025年6月30日，公司擁有由16,783家門店構成的網絡，其中有約58%位于縣城及鄉鎮。截至2024年12月31日，公司的門店網絡已覆蓋1,224個縣，截至同日，在中國所有縣城中覆蓋率達到約66%。截至2025年6月30日，公司的門店網絡進一步覆蓋1,327個縣。

根據弗若斯特沙利文報告，截至2024年12月31日，鳴鳴很忙擁有中國休閑食品飲料專賣店中最大的數字化團隊，并打造了覆蓋選品采購、倉儲物流、加盟商及門店管理等全流程的數字化能力。

公司是首批利用數據驅動預測來監控訂單并自動生成訂單建議構建數字化訂貨系統的中國休閑食品飲料專賣店之一，并推出了全數字化的倉儲管理系統和運輸管理系統（WMS及TMS）。數字化訂單管理系統（WMS和TMS協同工作）有效提高了采購及存貨管理中的供應鏈效率。

公司自主開發智能零售中臺系統，并是業內最先推出智能化遠程巡店的公司之一，也是目前行業少數有效解決散裝稱重產品數字化精準識別的公司，有效保障門店標準化運營。通過智能零售中臺系統，加盟商亦可實時觀測門店運營數據，也可使公司針對門店運營情況提供定制化的提升方案。

財務方面，公司的收入從2022年的42.86億元增長140.2%至2023年的102.95億元，并進一步增長282.2%至2024年的393.44億元，對應2022年至2024年均復合增速達203.0%。公司的收入從截至2024年6月30日止六個月的150.78億元增加86.5%至截至2025年6月30日止六個月的281.24億元。

于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的毛利分別為3.19億元、7.72億元、29.99億元、9.92億元及26.23億元。同年/期，公司的毛利率分別為7.5%、7.5%、7.6%、6.6%及9.3%。

公司于2022年、2023年、2024年分別實現經調整凈利潤(非國際財務報告準則計量指標）8150萬元、2.35億元和9.13億元，對應2022年至2024年均復合增速達234.6%。公司的經調整凈利潤（非國際財務報告準則計量指標）由截至2024年6月30日止六個月的2.83億元增加265.5%至截至2025年6月30日止六個月的10.35億元。

根據公司的戰略，本次鳴鳴很忙香港IPO募資凈額擬按照如下用途使用：提升公司的供應鏈能力及提高公司的產品開發能力。用于公司門店網絡升級，以及加盟商的持續賦能。用于品牌建設及推廣活動。提升公司的科技能力和數字化水平。用于有選擇性地尋求與公司的業務互補的戰略投資和收購機會。用于運營資金及其他一般企業用途。

注：本文素材來源于互聯網公開渠道，如有侵權請聯系刪除。內容所述僅代表個人觀點，不作為指導依據，據此操作風險自擔！

【公司回顧】

好文！別忘點“推薦”