張堯浠：金價(jià)牛市前景良好，短線調(diào)整仍是多頭機(jī)會(huì)

張堯浠：金價(jià)牛市前景良好，短線調(diào)整仍是多頭機(jī)會(huì)

黃金市場上周：國際黃金如期在持穩(wěn)5-10周均線上方，強(qiáng)勢(shì)反彈收陽，并再度觸及趨勢(shì)線壓力，雖仍有再度遇阻回落調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，但整體前景仍看好上行，故此，如有回落，也是入場看漲的機(jī)會(huì)。

具體走勢(shì)上，金價(jià)自周初開于4196.40美元/盎司，先行筑底震蕩，于周二錄得當(dāng)周低點(diǎn)4170.19美元后，連續(xù)震蕩回升，周四多頭動(dòng)力加大突破之前震蕩阻力，周五進(jìn)一步攀升錄得當(dāng)周高點(diǎn)4353.49美元，但尾盤明顯回撤跳水，最終收于4301.15美元，周振幅183.3美元，收漲104.75美元，漲幅2.5%。

影響上，周初走勢(shì)先行延續(xù)近期震蕩格局波動(dòng)，之后受到支撐買盤，以及美聯(lián)儲(chǔ)在降息落地后表示會(huì)在未來30天內(nèi)購買400億美元短債(變相放水)，以及鮑威爾雖未就近期是否再次降息提供明確指引，但表示不包含未來加息情景，被市場解讀為存在明年1月進(jìn)一步降息的可能；

再加上特朗普批評(píng)鮑威爾：降息幅度太小，可以翻倍，應(yīng)降至全球最低。還有美國周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下疫情后最大單周增幅。進(jìn)一步提升了市場對(duì)于未來降息前景的預(yù)期，而助力金價(jià)多頭延續(xù)到周五觸及當(dāng)周高點(diǎn)，但由于周五的眾多美聯(lián)儲(chǔ)官員偏鷹講話和獲利了結(jié)而回撤收線。

展望本周周一(12月15日)：國際黃金開盤先行偏強(qiáng)運(yùn)行，延續(xù)上周五尾盤止跌回升之力，但上周五收取的倒垂見頂看空形態(tài)，將會(huì)產(chǎn)生一定壓力而限制金價(jià)日內(nèi)反彈動(dòng)力，同時(shí)，美元指數(shù)上周五收取止跌看漲形態(tài)，短期有反彈預(yù)期，也會(huì)限制金價(jià)多頭，故此，短期來看金價(jià)偏向震蕩或回撤調(diào)整為主，如反彈持穩(wěn)收陽在4330美元上方，則能再度加大看漲需求。

但從較長遠(yuǎn)來看，美元指數(shù)雖短期有止跌看漲預(yù)期，但日?qǐng)D技術(shù)前景偏空，周圖及月圖仍處于看空趨勢(shì)中，后市偏弱；

另外，其自上周美聯(lián)儲(chǔ)宣布從12月12日起購買約400億美元短期國債，以管理市場流動(dòng)性，這進(jìn)一步擴(kuò)大了其資產(chǎn)負(fù)債表，結(jié)束了自2022年以來量化緊縮的進(jìn)程。這種流動(dòng)性注入對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成利好，但對(duì)美元等避險(xiǎn)資產(chǎn)形成壓力，從而間接推升黃金吸引力。

并且，上周美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)近四年半最大增幅，進(jìn)一步壓低美元。美國以外國家的利率預(yù)期正轉(zhuǎn)向鷹派，這凸顯了美聯(lián)儲(chǔ)的相對(duì)鴿派立場，進(jìn)一步拖累美元。

日內(nèi)將可關(guān)注美國12月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、美國12月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)等數(shù)據(jù)，同時(shí)還有美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭發(fā)表講話和FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。根據(jù)市場預(yù)期和官員們之前的講話來看，整體偏向利好金價(jià)，故此，操作上，日內(nèi)仍可低多看漲為主。

另外，本周還有11月非農(nóng)、美國11月CPI、美國11月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率等重磅數(shù)據(jù)公布，市場預(yù)期不定，但根據(jù)近期數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，仍有可能提振金價(jià)走強(qiáng)，反之表現(xiàn)向好，也是令金價(jià)維持高位震蕩調(diào)整，后市前景方向依然看漲。

基本面上，根據(jù)張堯浠言論：目前美聯(lián)儲(chǔ)在上周如期宣布在今年的連續(xù)第三次降息，雖然美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾拒絕透露近期是否會(huì)再次降息。但市場分析認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度謹(jǐn)慎，但美聯(lián)儲(chǔ)決策者的措辭和預(yù)測(cè)顯示出鴿派傾向，市場仍預(yù)期未來存在進(jìn)一步寬松的可能性，美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示只有少部分人認(rèn)為2026年不應(yīng)降息，其余的都偏向至少在降息25個(gè)基點(diǎn)；

并且，特朗普也繼續(xù)抨擊降息過少，市場也預(yù)期即將換任的美聯(lián)儲(chǔ)主席，會(huì)迎來更加鴿派的人選，而會(huì)加大2026年的寬松環(huán)境，加大對(duì)金價(jià)的利好支撐；

展望未來，隨著非農(nóng)數(shù)據(jù)揭曉和地緣局勢(shì)演變，黃金市場或迎來更多機(jī)會(huì)，但投資者應(yīng)警惕潛在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，如美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息或全球經(jīng)濟(jì)意外強(qiáng)勁。但在此風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，總體而言，黃金仍具備強(qiáng)勁上行動(dòng)力，歷史上，美聯(lián)儲(chǔ)寬松周期往往伴隨黃金價(jià)格的強(qiáng)勁反彈，此次也不例外。

同時(shí)后市還將受央行持續(xù)購金、美元前景偏弱及地緣避險(xiǎn)需求等強(qiáng)勁基本面支撐，黃金長期前景依然看好。明年仍可覬覦觸及5000美元關(guān)口目標(biāo)。

技術(shù)上，月線級(jí)別，11月再度強(qiáng)勢(shì)反彈收陽，收復(fù)10月大部分回撤幅度，使其見頂看空形態(tài)預(yù)期打消，并也進(jìn)一步增強(qiáng)了后市看漲新高的前景，目前12月走勢(shì)短暫走弱后再度轉(zhuǎn)強(qiáng)，多頭前景加大，但仍需關(guān)注上升趨勢(shì)線壓力，目前多頭再度遇阻趨勢(shì)顯現(xiàn)壓力，需突破4400美元關(guān)口收線才能進(jìn)一步打開上行空間，否則仍有遇阻回落橫盤調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

周線級(jí)別，金價(jià)上周如期反彈，再度上探趨勢(shì)線壓力，雖表現(xiàn)遇阻，但仍運(yùn)行在5-10周均線上方，布林帶保持向上發(fā)展，暗示看漲前景良好，操作上，仍可依托5-10周均線進(jìn)行看漲為主。

日?qǐng)D；金價(jià)上周五收取長上影線倒垂見頂形態(tài)，對(duì)于后市來說，有進(jìn)一步回落調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，但目前仍保持著回升趨勢(shì)，下方也有眾多均線支撐，故此，如有回落調(diào)整，下方關(guān)注各均線支撐，也可先行看漲。

黃金：下方關(guān)注4290美元或4270/40美元附近支撐；上方關(guān)注4330美元或4355美元附近阻力；

白銀：下方關(guān)注61.40美元或60.40美元支撐；上方關(guān)注63.00美元或63.80美元阻力；

注：

黃金TD=(國際黃金價(jià)格x匯率)/31.1035

國際黃金波動(dòng)1美金，黃金TD約波動(dòng)0.25元(理論上)。

美國期貨金價(jià)＝倫敦現(xiàn)貨價(jià)×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

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回顧歷史因果，解讀當(dāng)下環(huán)境，展望未來走向，秉承大膽預(yù)測(cè)，謹(jǐn)慎交易原則。--張堯浠

以上觀點(diǎn)及分析僅代表作者個(gè)人思路，只供參考，不作交易依據(jù)，據(jù)此操作，盈虧自負(fù)。

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