工業(yè)富聯(lián)和中際旭創(chuàng)代表了通信設備行業(yè)在AI浪潮下,從“硬件代工”到“算力系統(tǒng)”、從傳統(tǒng)通信到高速光互聯(lián)兩大轉型升級路徑。他們?nèi)雵緢髿w母凈利潤百強的核心,是精準抓住了AI算力基礎設施爆發(fā)的機遇。
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1.工業(yè)富聯(lián)(證券代碼601133):三季報歸母凈利潤224.87億元(同比增長48.52%),排名第35名(半年報排名第42名)。
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2.中際旭創(chuàng)(證券代碼300308):三季報歸母凈利潤71.32億元(同比增長90.05%),排名第91名。
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這兩家公司雖處于通信設備產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié),但能同時入圍,既有行業(yè)共同的客觀機遇,也有自身的主觀原因:
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一是時代發(fā)展提供的共同機遇:
當前全球科技巨頭正在激烈競逐AI大模型,這直接引爆了對其底層硬件——數(shù)據(jù)中心、AI服務器和高速光通信的剛性需求。作為核心供應商,兩家公司直接受益于這一確定性趨勢。
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二是各自具備獨特競爭優(yōu)勢 :
工業(yè)富聯(lián)作為全球領先的AI服務器與算力系統(tǒng)制造商,具備大規(guī)模、系統(tǒng)級的精密制造能力。其核心競爭力在于能將成千上萬個高性能GPU、復雜散熱和高速交換模塊集成為穩(wěn)定運行的AI算力集群。隨著GPU數(shù)量激增,系統(tǒng)組裝的復雜度和技術門檻大幅提升,公司作為行業(yè)龍頭的份額和議價能力得以強化。規(guī)模優(yōu)勢也使其能更高效地控制成本,提升利潤率。
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中際旭創(chuàng)作為全球光模塊龍頭,具備引領技術迭代的高端產(chǎn)品研發(fā)能力。光模塊是AI數(shù)據(jù)中心內(nèi)部數(shù)據(jù)流動的“血管”。中際旭創(chuàng)的核心優(yōu)勢在于能持續(xù)領先市場推出更高速率(如800G到1.6T)、更低功耗(如硅光方案)的產(chǎn)品,從而在技術代際切換中保持領先地位和更高的毛利率。
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未來通信設備行業(yè)高景氣也必然吸引更多競爭者入局,雖然市場空間與增長邏輯可能演變,但是這兩家企業(yè)的 技術迭代明確,需求持續(xù)強勁。
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