尷尬的英偉達：在中美博弈中逐漸失去中國市場

尷尬的英偉達：在中美博弈中失去的中國市場

英偉達，非常尷尬。
當英偉達創始人黃仁勛在2025年12月的國會聽證會上坦言“不知道中國還買不買H200”時，這家曾壟斷全球AI芯片市場的巨頭，正陷入前所未有的尷尬境地。一邊是美國政府政策反復搖擺下的“有限放行”，一邊是中國市場從“求購若渴”到“理性疏離”的態度轉變；一邊是H200芯片性能碾壓國產競品的技術優勢，一邊是中國企業集體轉向國產替代的現實選擇。英偉達的困境，本質上是跨國企業在大國科技博弈中被迫“站隊”的縮影，更是美國“技術封鎖”政策反噬自身的鮮活案例。
從“壟斷者”到“局外人”，英偉達在中國市場的墜落速度令人驚嘆。2022年，中國區貢獻了英偉達全球收入的27%，是其最核心的海外市場；但到2025年第三季度，這一數字驟降至30億美元，較此前暴跌63%，其中“減配特供版”H20芯片僅創收5000萬美元，與曾經單季度46億美元的峰值相去甚遠。更具標志性的是，黃仁勛親口承認，英偉達在華高端AI芯片市場份額從95%斷崖式跌至0，“下一季度為零，再下一季度還是零”的預警，徹底擊碎了硅谷對中國市場的幻想。

造成這一局面的，首先是美國政府層層加碼的出口限制。從拜登政府將A100、H100列入管制清單，到特朗普政府推出《人工智能擴散出口管制框架》，甚至要求英偉達將在華收入的15%作為“保護費”上繳美國財政部，政策的不確定性讓中國企業望而卻步。即便2025年12月美國宣布允許H200對華出口，字節跳動、阿里巴巴等企業雖表達興趣，卻因中國政府尚未批準采購而擱置計劃——畢竟，沒有企業愿意重蹈“今天下單、明天斷供”的覆轍。正如一位AI工程師所言：“花半年適配國產芯片雖慢，但不用半夜擔心美國出新政策。”
更深層的原因，在于中國AI產業已加速構建“去英偉達化”的生態閉環。當美國試圖用技術封鎖拖慢中國AI發展時，反而催生了國產芯片的“黃金發展期”。華為昇騰910B在騰訊混元大模型中實現千卡集群穩定運行，實測效率達A100的82%，訂單已排至2026年第二季度；寒武紀590芯片被字節跳動用于視頻生成模型，成本比H20低23%，整數算力還高出18%；清華-快手聯合實驗室的SVG擴散模型，更是基于國產芯片將訓練效率提升62倍。2025年中國AI芯片市場規模預計達400億元，國產加速卡出貨量同比翻1.8倍，市占率首次過半，海關數據顯示三季度集成電路進口額下降18%，而國內產量增長21%，這些數據都印證著“國產替代”已從口號變為現實。

英偉達的尷尬還體現在“技術優勢”與“生態失守”的矛盾中。H200作為首款搭載HBM3e內存的GPU，性能確實亮眼——對Llama 2 70B模型的推理速度比H100快1.9倍，HPC應用效率更是CPU的110倍，遠超當前國產芯片。但AI產業的競爭，從來不止是單點技術的比拼，更是生態的較量。英偉達二十年構建的CUDA平臺，曾是其不可撼動的護城河，全球150萬開發者中43%來自中國；可如今，飛槳、MindSpore等國產框架持續迭代，模型移植門檻大幅降低，中國43%的AI開發者正逐步轉向國產平臺。黃仁勛最擔心的事正在發生：“封死銷售，這群人就一夜改手寫昇騰、寒武紀，兩年后再想拉回來，比讓TikTok用戶搬家還難。”
更諷刺的是，英偉達的困境正在傳導至美國產業鏈。作為臺積電最大客戶之一，英偉達若為滿足中國市場需求增加H200產能，將擠占Blackwell/Rubin等先進芯片的生產資源；而應用材料、泛林集團等美國設備商，因中國區營收占比跌破30%，已計劃減少120億美元資本開支，相當于抹掉兩個EUV研發周期。SEMI的警告一針見血：若出口許可不松動，美國半導體產業將失去全球最大的增長市場。
英偉達的尷尬，本質上是跨國企業在大國博弈中選錯賽道的必然結果。它既想討好美國政府以獲取政策支持，又不愿放棄中國這個“全球最大的AI芯片市場”，最終陷入“兩邊不討好”的境地——在美國，被議員指責“只為賺錢不顧國家安全”；在中國，面臨漏洞質疑、反壟斷調查和市場信任危機。黃仁勛曾直言“中國將贏得AI競賽”，隨后又趕緊“找補”稱“中國只落后幾納秒”，這種反復恰恰暴露了英偉達的無奈。
從“一卡難求”到“份額歸零”，再到“求”人購買，英偉達處于一個非常尷尬的境地。

是順從美國的政治需求，還是順應自己的商業利益，英偉達很難辦。可是，面對并不渴求自己的市場，才是最尷尬的時刻。