2026年大招：A股的新劇本

文：盧娜 （資深財經評論員｜財富自然增長法創立者）

各部門正在給未來的經濟和股市，鋪設一張巨大的“安全墊”。

昨天（12月14日），中央財辦表示：“2026年還將根據形勢出臺實施增量政策”，并強調存量與增量的集成效應，推動經濟“穩中向好”。

在不少人關心的市場流動性與制度建設方面， 證監會主席吳清近日也發聲了：要“增強市場內在穩定性”及“推動中長期資金入市”。

吳清還強調：要持續講好“股市敘事”。

這表明，監管層或正試圖通過制度建設，如市值管理、分紅回購等方式，來平滑市場的波動。

宏觀經濟有“保增長”的底線，資本市場有“防風險”的紅線。

這往往意味著，雖然指數短期面臨調整壓力，但“上有頂、下有底”的箱體震蕩格局難以打破，系統性風險較低。

盤面今日市場表現，驗證了我上周四提出的短期“反復震蕩”預判。

受美股科技股殺跌的映射效應影響，A股早盤承壓。

盡管保險、證券、銀行等權重板塊上午試圖通過護盤將上證拉紅，但在缺乏增量資金配合的情況下，這種“拉指數”反而加劇了中小盤的流動性虹吸，導致午后全線回落。

全天成交額萎縮至1.8萬億下方，整體的行情較弱。

01

板塊分歧，無序輪動
（研究案例，非投資建議）

在縮量環境下，板塊內部的輪動節奏加快，資金更加挑剔。

受英偉達等美股科技股大跌拖累，AI硬件板塊今日集體承壓。

此前領漲的光模塊、CPO等核心品種（如光庫科技、東田微）出現明顯的獲利盤兌現，即“補跌效應”。

科技線的定價權短期仍受美股映射。

今晚美股的表現是關鍵勝負手。若美股企穩修復，AI板塊明日存在反核預期；若美股繼續破位，需警惕A股科技線進一步回撤。

商業航天是當前市場唯一的“活口”主線，但分歧巨大。

早盤受可控核聚變、消費板塊分流影響，板塊一度跳水，前排龍頭順灝股份加速失敗炸板，航天發展甚至出現“天地板”走勢。

在劇烈分歧中，資金選擇了航天機電作為新的日內核心，并以此回流修復。

航天機電（十二甲供應商）走強，博弈的是周三發射的時間窗口預期。

走強的臻鐳科技、超捷股份、斯瑞新材這些都是基本面還不錯的個股。

但隨著龍洲股份、飛沃科技進入重點監控，板塊的高位連板風險正在積聚。

若明日監管壓力，導致高標出現嚴重負反饋，需警惕板塊整體退潮。

消費板塊作為防御屬性較強的板塊，今日雖然涌現首板，但缺乏板塊效應。

核心中軍永輝超市表現猶豫，消費能否走出來，取決于能否在商業航天分歧時，成功卡位成為資金的避險港灣。

老妖股平潭發展繼續大漲，帶動老龍頭反抽。

這是典型的“混沌期特征”：當主線不明時，資金傾向于抱團老妖股跨年。

但此類品種屬籌碼博弈，高度依賴監管態度，風險收益相對較高。

02

整體有難度，等待修復

（研究案例，非投資建議）

市場還在尋找新的平衡點，建議將倉位控制在舒適區間。

明天的核心博弈點，還是看AI修復： 緊盯今晚美股動態。若美股反彈，明日早盤可關注AI核心硬件（CPO/PCB）的錯殺修復機會。

商業航天正處于“淘汰賽”階段，考慮去弱留強。

觀察板塊能否在分歧后進一步聚焦核心邏輯品種（如發射預期明確的個股）。

若出現集體補跌，則可能需耐心等待板塊出清后的二波機會。

此外，密切關注監管層對連板妖股（如平潭發展、大千生態等）的態度，如果出現特停或嚴重監管函，需及時規避高位純籌碼博弈個股。

另外，可控核聚變經過周末的發酵，今天整體還是兌現為主，以及其它的電網設備，燃氣輪機等等，都沒有很強的表現出現，先繼續觀望。

市場短期處于“外部擾動+內部縮量”的混沌期，但政策面已構筑堅實的“防守線”。

雖然短期難熬，但拉長周期看，2026年的宏觀托底政策，已為A股鎖定了下行空間，且后續大概率還會有更具針對性的增量工具落地。

當前不是全面進攻的時機，而是從無序輪動中，篩選“邏輯硬票”的試金石階段，篩選出那些抗跌、邏輯硬、業績確定性強的“硬票”。

短期聚焦“美股映射的修復”與“核心主線的去偽存真”。

在這個位置，保持耐心比盲目折騰更重要。

錯過了今天的股市大戲？

明天的行情怎么走？

來聽盧娜聊一聊

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