神秘資金搶跑

今天下午市場一頓爆拉，而且是滬深300ETF等寬基放量異動，市場面面相覷：國家隊又殺進來了？

從邏輯上看，我覺得可能性很低，3800點國家隊買了干啥呢？本來就是托底的，不可能變成拱火的。此前證金和匯金買了之后也會盤后公告，這次沒有。

從數(shù)據(jù)上看， 今天滬深300ETF也沒太放量，比平時略高了一些，但還不如11月21日調(diào)整的時候市場的量能。

參見前幾次，國家隊不是小蝦米，隨便出手就是市場的巨浪，量能會非常明顯放大。

那究竟是什么資金呢？

我看了看今天漲幅榜靠前的行業(yè)，CPO和有色板塊雖然收盤漲幅最大，但本身盤中就漲挺好。

反倒是保險和證券板塊，都是下午拉升比較多，尤其是證券，一點半還是負的，收盤漲了近2%。華泰證券這種大盤子，一度沖擊漲停。

盤后的一則新聞：中金公司吸收合并東興證券、信達證券預(yù)案出爐，明日復(fù)牌。

結(jié)合起來看基本就能解讀今天的行情了：本來科技和有色漲得就不錯，下午有資金知道了中金復(fù)盤，先搶跑，于是整個市場喜氣洋洋。

上次保險板塊的風(fēng)險因子下調(diào)都有人提前知道，券商的這種復(fù)盤公告在公司內(nèi)部基本都是明牌。

關(guān)于這次收購合并，中金公司大概溢價了26%收購了東興證券，估計是東興的協(xié)同價值更高，對信達證券則是平價收購，不過本來信達的PB是2.8倍，東興是1.4倍。

券商能不能帶動市場重新走一波趨勢呢？我覺得概率很低。

原因是券商在主流指數(shù)里的占比太低了，滬深300里的券商權(quán)重只有4%，在上證50里的權(quán)重只有5%，市場對它的定位就是特色板塊，而不是什么心腹大臣。一般心腹大臣起碼要占據(jù)20%多的權(quán)重，才能在朝堂上一呼百應(yīng)。

就好比NBA現(xiàn)在唯一的中國人楊瀚森，在球隊就是替補中的替補，他發(fā)揮好不好對球隊的輸贏沒太大影響，但是關(guān)注度堪比明星球員。

對券商板塊呢？我覺得依舊是可以高看一眼的。

無他，券商對政策高度敏感的板塊，而現(xiàn)在券商就是處在一輪政策向上周期，在中央金融工作會議“做大做強金融”的文件下，證券板塊正在做供給側(cè)改革。

市場不是熊市，板塊PB處在歷史中樞附近，而且還有政策時不時給禮包，這在A股就夠了。

總結(jié)來看，市場牛，證券也會牛，但反過來就不一定，證券牛，市場不一定牛。

別的沒啥可多聊的了，英偉達這會兒又跌了2%，最近真是太弱勢了，大跌小漲。

對比A股的易中天，真是有一種主角在跌，配件在漲的感覺。

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