黃金，大漲！

12月22日，現貨、期貨黃金持續大漲，并不斷刷新歷史高點。其中，倫敦金現首次突破4400美元/盎司關口，再創歷史新高，截至發稿，報4401.274美元/盎司，年內漲幅超67%。

高盛認為，如果家庭或機構能夠切實增加黃金持有量以作為風險分散手段，尤其是在全球宏觀經濟形勢充滿不確定性的情況下，包括對財政前景的擔憂時，那么這些資金流入可能會“大幅推高”小規模黃金市場的價格。該行預測，到2026年底，黃金價格將達到4900美元/盎司，但同時表示，如果私營部門的購買量超出近年來一直主導需求的央行范圍，那么這一預測還將存在“顯著的上漲風險”。

世界黃金協會指出，2025年黃金表現卓越，全年創下逾50次歷史新高，累計漲幅超60%。這一強勁表現得益于多重因素的共同推動，包括地緣政治與經濟不確定性加劇、美元走弱以及持續上漲的金價勢能。投資者與各經濟體央行紛紛增持黃金，以尋求資產的多元與穩定。

在世界黃金協會看來，展望2026年，持續的地緣經濟不確定性將繼續影響黃金市場前景。金價大體反映了市場對宏觀經濟的共識預期，若當前環境保持不變，金價可能繼續維持區間波動。然而參照今年的趨勢來看，2026年黃金表現很可能再度出人意料。若經濟增長放緩且利率進一步下行，黃金或將實現溫和上漲；倘若全球風險攀升導致經濟嚴重衰退，黃金則可能迎來強勁漲勢。相反，若特朗普政府的政策取得顯著成效，推動經濟加速增長且地緣政治風險下降，則將帶動利率上升與美元走強，從而對金價構成壓力。央行購金需求與回收金供應趨勢等其他因素亦可能影響市場動態。最重要的是，在市場持續波動的背景下，黃金作為投資組合多元化工具與資產穩定器的核心作用依然至關重要。

責編：葉舒筠

校對：高源

版權聲明

" Type="normal"@@-->

證券時報各平臺所有原創內容，未經書面授權，任何單位及個人不得轉載。我社保留追究相關行為主體法律責任的權利。

轉載與合作可聯系證券時報小助理，微信ID：SecuritiesTimes

" Type="normal"@@-->

END

" Type="normal"@@-->