民營資本集體“逃離”中小銀行？山西銀行4.17億股權拍賣，撕開行業股權調整的遮羞布

阿里司法拍賣平臺最新上架的一筆標的引發行業聚焦：山西省屬核心金融國企山西銀行 4.16 億股股權，以 4.17 億元起拍，折合每股定價 1.003 元。這筆占該行總股本 1.61% 的股份，系第四大股東中融新大集團所持全部持股，其背后纏繞的 4.59 億元債務糾紛，為區域城商行股權治理提供了鮮活的現實觀察樣本。

公開信息顯示，山西銀行 2021 年由晉城銀行、大同銀行等 5 家地方銀行整合重組設立，截至 2024 年末資產規模已達 3590.88 億元。梳理發現，此次中融新大集團股權司法處置并非孤例，近年民營資本逐步退出中小銀行股權的案例持續涌現，印證了特定市場環境下金融資產配置的自然變動軌跡。

圖源：阿里子資產

2025 年 12 月 11 日，阿里司法拍賣平臺正式披露，山西銀行 4.16 億股股權及孳息將于 2026 年 1 月中旬啟動公開處置，起拍價明確鎖定為 4.17 億元。經核算，該部分股權單價約 1.003 元，由中融新大集團單獨持有，占山西銀行總股本的 1.61%，且為該集團對該行的全部持股。

此次股權處置的權利來源為司法裁定，對應的案件案號為 (2020) 晉 0502 執 1291 號。企查查公開數據顯示，該案件于 2020 年 7 月立案，被執行人為中融新大集團，疑似申請執行人為廣東粵財信托，執行標的金額為 4.59 億元。針對股權權屬問題，拍賣平臺工作人員向記者明確回應 “股權權屬無任何爭議”；記者就此次拍賣對山西銀行經營可能產生的影響致電該行，截至發稿尚未收到書面或口頭回復。

進一步核實可知，該涉案案號已非首次關聯山西銀行股權相關處置。2022 年 11 月，中融新大集團的一致行動人青島大宗商品交易中心持有的 1.51 億股山西銀行股權，曾以 1.51 億元起拍價公開拍賣，最終因無人出價導致流拍；2022 年 12 月，該部分股權將起拍價下調至 1.21 億元后再次上架，隨后又被撤回處置。此次中融新大集團自身所持山西銀行股權進入司法拍賣程序，最終能否順利成交，目前暫無明確結論。

背后脈絡：從 “焦化大王” 入股到債務重整的時間線

要理清這起股權拍賣的來龍去脈，需回溯至十余年前的股權淵源。2015 年 12 月，中融新大集團董事長王清濤以 7.55 億元代價，拿下晉城銀行 14.29% 股權，直接成為該行第一大股東。2021 年 4 月，晉城銀行與大同銀行、長治銀行等 4 家地方銀行合并重組為山西銀行，中融新大集團順理成章轉為山西銀行第四大股東，其一致行動人青島大宗商品交易中心亦持有部分股份。

公開資料顯示，王清濤早年靠煤炭、焦化生意發家，2003 年在青島創立中融新大集團，獲稱 “焦化大王”；2021 年，其個人身家達 596.5 億元，蟬聯 “山東首富”。2016 年后，中融新大集團加速布局金融領域，累計投入超 100 億元收購多家銀行、保險公司股權，還曾參與四川信托 30.25% 股權的競拍，金融版圖擴張意圖明顯。

轉折出現在 2018 年 7 月，中融新大集團旗下多只債券價格大幅波動，公司隨即陷入巨額債務危機，所持金融資產多被質押或凍結，變現難度陡增。2023 年 8 月，中融新大集團被法院裁定重整；2025 年 4 月，淄博中院批準重整計劃，終止 128 家關聯公司實質合并重整程序，正式進入重整計劃執行階段。此次拍賣山西銀行股權，正是重整過程中資產處置、債務清償的重要環節。

值得注意的是，早在山西銀行重組前，中融新大集團及其一致行動人持有的晉城銀行股份，已全部質押給廣東粵財信托，這一質押行為也為后續股權拍賣埋下伏筆。2022 年 12 月，晉城市城區人民法院針對上述債務案件，向中融新大集團法定代表人王清濤發出《限制消費令》，可見該筆債務糾紛的嚴重程度。

山西銀行現狀：增資夯實根基，業績與管理層迎來變動

作為資產規模近 3600 億元的省級城商行，山西銀行自 2021 年掛牌以來，持續完善公司治理。2025 年 3 月，山西省財政廳對該行實施增資擴股，入股 14.15 億股，持股比例達 5.18%，進一步強化了其省屬金融國企的屬性，也凸顯了地方政府對該行的支持力度。

財務數據層面，截至 2024 年末，山西銀行資產總額 3590.88 億元，較上年末增長 0.8%；負債總額 3382.96 億元，較上年末增長 1.53%，資產負債規模保持平穩運行。業績表現上，該行 2024 年實現營業收入 31.68 億元，同比增長 0.64%，中間業務收入與投資收益成為營收增長的重要支撐；但受大額信用減值損失計提影響（即為潛在不良貸款計提準備金），全年凈利潤僅 0.51 億元，同比下降 93.86%，盈利壓力較為顯著。

管理層方面，山西銀行近期迎來重要調整。2025 年 11 月 28 日，該行發布公告，董事會同意聘任邢毅為新任行長。公開履歷顯示，邢毅長期任職于央行系統，曾任中國人民銀行山西省分行黨委委員、副行長，具備豐富的金融監管與行業從業經驗，其履職后的經營策略調整，值得市場關注。

行業觀察：民營資本退出中小銀行股權的多重案例

山西銀行的股權拍賣事件，并非孤立存在的個例。近年以來，民營股東出售中小銀行股權的案例明顯增多，多數源于企業自身經營承壓，需通過處置金融資產回籠資金、化解債務風險。

2025 年 12 月 5 日，恒豐銀行第十大股東上海國之杰投資發展有限公司持有的 3.02 億股恒豐銀行股份，在阿里司法拍賣平臺進行第二次拍賣，最終因無人出價導致流拍。公開信息顯示，上海國之杰為原安信信托實控人高天國旗下資本平臺，2018 年后深陷巨額債務危機，處置銀行股權成為其化解債務的重要嘗試。

另一典型案例是無錫錫商銀行。2025 年 8 月，該行原第一大股東紅豆集團將所持 5 億股股份轉讓給無錫國聯，相關轉讓已獲金融監管部門批復。作為老牌民營企業，紅豆集團今年因境內永續債連續遞延付息陷入債務逾期困境，出售銀行股權成為其緩解資金壓力的關鍵舉措。

這些案例共同顯現，民營企業在遭遇債務危機時，所持金融資產往往成為重要的 “變現籌碼”。而對中小銀行而言，股東頻繁變動、股權被司法拍賣，也對其公司治理能力與經營穩定性提出考驗 —— 股東層面的不穩定，可能影響市場信心，也可能給銀行長期戰略規劃帶來不確定性。這一現象背后，既包含企業自身經營策略的調整，也折射出中小銀行股權結構優化、行業治理體系持續完善的發展趨勢。

（提醒：內容來自：時代財經、券商中國、財聯社、山西銀行公告、及公開新聞報道。文中觀點僅供參考、不作為投資建議。）

尾聲：

“ 4.17億元起拍的山西銀行股權，看似一筆單純的資產處置，實則串聯起“山東首富”的債務重整進程、省級城商行的經營現實，以及民營資本在金融領域的布局調整。對山西銀行而言，此次股權變動是否會影響后續經營發展、新任行長能否帶領該行改善盈利狀況、拍賣股權最終將由誰接手，均為市場關注的焦點。

從行業視角來看，民營資本逐步退出中小銀行股權，既是企業化解自身債務的無奈選擇，也是金融資源優化配置的客觀結果。對中小銀行而言，如何在股東變動中穩住經營根基、完善公司治理機制、提升核心盈利能力，才是實現長久發展的關鍵。畢竟，銀行經營的核心在于“穩”，唯有筑牢股權與治理的根基，才能在復雜多變的市場環境中站穩腳跟，更好地發揮服務區域經濟發展的重要作用。”

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