年內暴漲137%，實物遭擠兌，白銀為什么如此瘋狂？

現在的黃金跟白銀已經完全瘋了，不是新高，就是在新高的路上。

12月23日，現貨黃金站上4500美元/盎司整數關口，年內累計勁升71%；白銀表現更為驚人，價格達到69.81美元/盎司，年內漲幅高達137%，遠超黃金，這兩個雙雙創下歷史新高。

原因是地緣政治緊張局勢升溫，國際資金紛紛涌入貴金屬市場尋求避險。

2個月前，黃金價格下跌的時候，不少人覺得，今年的貴金屬走勢應該已經差不多了，誰能想，地緣政治又開始沒完沒了的升溫。

老問題像中東地區、俄烏沖突、印巴邊境、巴基斯坦與阿富汗。12月以來，泰國與柬埔寨也干起來了。然后，美國又宣布封鎖所有進出委內瑞拉的受制裁油輪，并威脅扣押委內瑞拉附近船只的石油。

當真是亂成一鍋粥。

黃金能漲大家都比較好理解，畢竟，大炮一響黃金萬兩。但沒有各國央行背書的白銀漲幅是黃金的接近兩倍，這又是什么邏輯？

這個邏輯還真的有點不一樣。白銀上漲除了金融屬性，還有產業屬性在里面。

宏觀上看，全球央行貨幣寬松政策，為黃金，白銀這種貴金屬提供了支撐。同時，地緣政治緊張局勢，加劇了市場的避險需求。

產業層面上，白銀的工業屬性正在完全釋放。白銀超過60%的需求來自工業領域，使其成為科技革命與能源轉型的“戰略血液”。

其中，光伏產業是最大的需求端。新一代TOPCon和異質結電池雖然轉換效率更高，但單位用銀量也比傳統PERC電池增加約50%。

此外，電動汽車也需要大量的白銀，一輛純電汽車的白銀用量比傳統燃油車高出67%至79%，主要用于電池管理系統、電機觸點和充電接口。

至于，第三重原因是人工智能革命，數據中心的每一臺服務器、每一塊GPU、每一個高速連接器都需要白銀確保信號傳輸的穩定與高效。

目前，白銀基本處在供不應求的狀態。

有意思的是，這次的白銀行情，還出現了一個現象，實物擠兌。

紐約COMEX交易所在12月初的四天內，有約4760萬盎司的白銀注冊庫存被實物交割，注冊庫存較2020年峰值下降超70%。這種大規模的實物提取是非常少見的。

所以說，如今的白銀是炙手可熱的東西，為此，美國都甚至將將白銀列入“關鍵礦產清單”。

這種“實物鎖定—價格上漲—更多資金流入”的自我強化循環，使白銀市場陷入了一場流動性危機。

那么，如今的白銀是不是意味著還很便宜？根據市場分析，現在的白銀相對于黃金仍有一定折價。但監管其實已經在調控價格了，上期所也出手調整了白銀期貨相關合約交易限額。所以，大家都懂......

投資這種東西，不太方便聊太多，但注意風險，是每個人的必修課。

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