資金暗潮涌動(dòng)，春季躁動(dòng)就差點(diǎn)火了

由于我還在外地，沒(méi)時(shí)間單獨(dú)寫(xiě)免費(fèi)推文，繼續(xù)分享我社群的復(fù)盤(pán)，原文如下：

今天市場(chǎng)沖高回落再V回來(lái)！

表面上波瀾不驚，但資金在水下已經(jīng)暗潮涌動(dòng)了。

一、人民幣突破7.02

由于跨國(guó)資金結(jié)匯意愿十分強(qiáng)烈，帶動(dòng)美元/人民幣突破了7.02！

距離破7也就差臨門(mén)一腳了。

這件事十分重要，因?yàn)閲?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要的就是資金！

靠信貸擴(kuò)張已經(jīng)是老黃歷了！

隨著轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展，咱們不可能繼續(xù)通過(guò)大量的建筑業(yè)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)了，而之前外貿(mào)上沒(méi)有結(jié)匯的資金有好幾萬(wàn)億美元。

稍微回流一些，經(jīng)濟(jì)就能得到滋潤(rùn)。

這對(duì)股市也是利好！只不過(guò)股市對(duì)利好的反應(yīng)并不是線性的，有時(shí)候提前，有時(shí)候滯后。

未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)回升，股市會(huì)有業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的行情。

不過(guò)短期內(nèi)，對(duì)港股產(chǎn)生了一定的壓制。

當(dāng)前港幣的升值不明顯，所以資金無(wú)法在港股駐留，被大陸抽走了流動(dòng)性。

于是，港股的表現(xiàn)明顯弱于A股。

不過(guò)這也不會(huì)一直持續(xù)。港股回升需要兩個(gè)條件配合：

1.美元實(shí)質(zhì)性走弱，給港股帶去更多增量資金；

但這可能是在圣誕以后了，美國(guó)政府都在歡度圣誕呢，沒(méi)工夫釋放財(cái)政存款。

2.人民幣升值趨緩；

快的話，元旦后會(huì)有趨緩；慢的話，可能要等到春節(jié)后了。

不過(guò)，人民幣即將破7，央行出手防止匯率升值過(guò)快應(yīng)該也快了。

總之，港股需要海外增量資金的流入量大于香港流入到內(nèi)地的資金量，才能有像樣的行情。

二、A500ETF持續(xù)放量

今天頭部五家A500ETF放量到了575億，十分夸張。

他們會(huì)一邊買(mǎi)入現(xiàn)貨，一邊開(kāi)空單對(duì)沖，從而讓自己能買(mǎi)到更多的低價(jià)籌碼。

行情特征就是持續(xù)的低波。

今天波動(dòng)率創(chuàng)出新低。

值得注意的是，當(dāng)波動(dòng)率低到一定程度時(shí)，很容易出現(xiàn)拉升行情。

道理很簡(jiǎn)單，一旦有多頭把股指拉一點(diǎn)，就會(huì)觸發(fā)空頭倉(cāng)位平倉(cāng)。

而在籌碼被充分鎖定后，觸發(fā)的概率就會(huì)變得越來(lái)越高。拉升的難度越會(huì)更低。

三、悄咪咪的降息正在進(jìn)行中

今天，人民幣1Y掉期點(diǎn)回升突破前高。這個(gè)信號(hào)很重要。

這會(huì)導(dǎo)致掉期組合的收益率破新低。

很多人眼睛都盯著20號(hào)LPR利率，其實(shí)那個(gè)利率根本不重要。

掉期組合收益率下降就是實(shí)質(zhì)性的降息。這種降息才會(huì)帶來(lái)跨國(guó)資金回流。

現(xiàn)在對(duì)1月份美聯(lián)儲(chǔ)是否降息，也是爭(zhēng)論個(gè)不停。

其實(shí)盯著掉期組合收益率就行了。如果這個(gè)收益率下降超過(guò)25bp，美聯(lián)儲(chǔ)在1月就大概率還會(huì)降息。

隨著掉期組合收益率的下降，最近美元指數(shù)也開(kāi)始跟著跌了。

換句話說(shuō)，十五五已經(jīng)開(kāi)局了！從貨幣政策進(jìn)一步寬松開(kāi)始。

相信跨過(guò)元旦，尤其是春季大會(huì)召開(kāi)后，會(huì)有更多指標(biāo)發(fā)生質(zhì)的變化。

所謂的質(zhì)變就是一些東西跨過(guò)臨界點(diǎn)。

四、科技抱團(tuán)，保險(xiǎn)破新高

今天機(jī)構(gòu)依然在科技上抱團(tuán)，試圖完成年終考核。

不過(guò)也有空頭趁著上漲跑路，所以創(chuàng)業(yè)板今天盤(pán)中跌宕起伏。

今天比較強(qiáng)的是半導(dǎo)體，盤(pán)中最大漲幅是1.7%，收盤(pán)漲了0.96%。

而金融這邊，保險(xiǎn)指數(shù)再度創(chuàng)出新高。

不到一個(gè)季度就上漲了25%！

今天在星球跟大家分享了股市的規(guī)律。

股市不磨得你死去活來(lái)，不會(huì)輕易拉升。

可一旦拉升，你是追不上的。

所以，頻繁操作是大忌！做投資要耐得住性子。

咱們社群，有不少小伙伴跟我一起持有保險(xiǎn)板塊都超過(guò)3年了。回報(bào)是很不錯(cuò)的。今年也上漲30%左右了。

為啥保險(xiǎn)本周繼續(xù)上漲呢？這可能跟上周的《保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》有關(guān)。

具體的影響我以后跟大家分析，用一句話來(lái)說(shuō)總結(jié)就是：中小保險(xiǎn)公司在更嚴(yán)格的監(jiān)管面前會(huì)丟失競(jìng)爭(zhēng)力。

所以這對(duì)頭部險(xiǎn)企就是利好。

不過(guò)吧，這只是催化劑而已。有沒(méi)有這個(gè)催化劑，它都會(huì)漲，只不過(guò)是上漲時(shí)間點(diǎn)不一樣罷了。

一定要記住，價(jià)格最終會(huì)向價(jià)值回歸。

低估買(mǎi)入后就要拿得住，別總是貪念做波段的那幾個(gè)碎銀子。

最近美國(guó)那邊在過(guò)圣誕，沒(méi)功夫跟咱們斗。而現(xiàn)在資金正在暗潮涌動(dòng)。

出現(xiàn)意外的拉升并不是不可能。

不過(guò)也要注意，市場(chǎng)是多因素共同作用的復(fù)雜系統(tǒng)。

即便資金面已經(jīng)在蠢蠢欲動(dòng)了，但其他因素出現(xiàn)幺蛾子也會(huì)打亂節(jié)奏。

所以，行情往往是涌現(xiàn)出來(lái)的，而不是計(jì)劃出來(lái)的。

大家可以去查查什么叫“涌現(xiàn)”。

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