512.5萬美元！成都一藥企20%股權被轉讓給外資，母公司近三年虧損超28億→

12月23日晚間，羅欣藥業(yè)集團股份有限公司（證券簡稱“羅欣藥業(yè)”）公告，公司下屬子公司山東羅欣藥業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“山東羅欣”）擬將其持有的羅欣安若維他藥業(yè)（成都）有限公司（以下簡稱“成都羅安公司”）20%股權以512.5萬美元轉讓給Helix Healthcare B.V.（以下簡稱“Helix”）。

值得一提的是，Helix的控股股東是印度知名藥企Aurobindo Pharma。

成都羅安公司為中外合資企業(yè)

目前仍處于投入和虧損期

成都羅安公司成立于2019年3月，位于成都市溫江區(qū)，法定代表人為何振興，經(jīng)營范圍包括藥品進出口、藥品生產(chǎn)、第二類醫(yī)療器械生產(chǎn)、藥品批發(fā)等。

成都羅安公司注冊資本為5000萬美元。交易前，山東羅欣持股70%，Helix持股30%。截至12月22日，成都羅安公司實繳出資金額為3980萬美元，其中山東羅欣已實繳出資2775萬美元，Helix已實繳出資1205萬美元。

根據(jù)公告披露的財務數(shù)據(jù)，成都羅安公司仍處于投入和虧損期。截至2025年9月底，成都羅安公司資產(chǎn)總額為3.35億元，凈資產(chǎn)為1.08億元。2024年及2025年前三季度，成都羅安公司營業(yè)收入為1132.18萬元、2070.19萬元，凈利潤為-1.05億元、-3383.73萬元。

公告還特別披露了此次交易的兩項重要前提：一是成都羅安公司需在交割前向山東羅欣清償全部2111.68萬元借款；二是需清償或變更擔保方式，以解除羅欣藥業(yè)為其提供的1001.11萬元銀行借款擔保。這兩項安排旨在在股權交割前厘清雙方債權債務關系，確保交易后羅欣藥業(yè)不再對成都羅安公司承擔直接的財務風險，使交易結構更為清晰。

本次股權交易完成后，山東羅欣與Helix將分別持有成都羅安公司50%的股權，雙方形成對等持股結構。成都羅安公司董事會由4名董事組成，山東羅欣與Helix各有權提名2名董事，經(jīng)股東會決議通過后任命。鑒于雙方各持有50%表決權， 且根據(jù)相關約定，任何一方均無法單獨決定成都羅安公司的重大經(jīng)營決策。此外，自首次股權轉讓交割日起，至第二次股權轉讓交易完成之前，成都羅安公司的日常管理與運營將由董事會任命的總經(jīng)理負責。在此安排下，山東羅欣已喪失對成都羅安公司的控制權。因此，自首次股權處置完成后，成都羅安公司將不再納入羅欣藥業(yè)的合并報表范圍。

將這樣一家尚在虧損的合資公司移出表外，對羅欣藥業(yè)改善合并財務報表具有重要意義。羅欣藥業(yè)自身正經(jīng)歷艱難的業(yè)績爬坡期：2022年至2024年，其歸母凈利潤連續(xù)三年為負，分別為-12.25億元、-6.61億元、-9.65億元，累計虧損額巨大。盡管2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤2292.68萬元，同比增長108.64%，呈現(xiàn)扭虧勢頭，但優(yōu)化資產(chǎn)結構、聚焦核心業(yè)務的需求依然迫切。

1886萬美元或1978萬美元

第二次股權轉讓價格鎖定

值得一提的是，本次交易并非簡單的股權買賣，公告中詳盡的后續(xù)安排條款，更像一份結構精密的遠期合約，為未來數(shù)年的合作與潛在退出指明了路徑。

公告顯示，在以下三項轉讓條件均得到滿足的條件下，山東羅欣有義務向Helix出售其屆時持有的全部成都羅安公司股權，且Helix有義務向山東羅欣收購該等股權：

• 無FDA事件：自交割日起至2029年12月31日，羅安公司應未發(fā)生FDA（美國食品藥品監(jiān)督管理局）事件。

• 產(chǎn)品成功轉移：轉移至成都羅安公司進行委托生產(chǎn)的布地奈德(0.5 mg/2ml)和環(huán)孢素(0.05% w/v,0.4 ml填充量)應已獲得FDA的批準。

• 關稅：在2029年任一連續(xù)的6個月期間內(nèi)，美國對成都羅安公司出口藥品征收關稅稅率未超過20%。

轉讓價格根據(jù)成都羅安公司是否完成減資，鎖定在1886萬或1978萬美元。這實質(zhì)上為山東羅欣規(guī)劃了一條清晰的退出路徑，將合資公司的遠期價值變現(xiàn)。

反之，若條件未滿足，Helix有權選擇是否購買。若Helix不買，則雙方均有權向第三方拖售全部股權，但設定了估值底線。協(xié)議還規(guī)定了Helix違約的罰則，包括終止其關聯(lián)方在美國的獨家經(jīng)銷權并支付300萬美元違約金。

羅欣藥業(yè)此次對成都羅安公司的股權調(diào)整，是一步著眼當下財務壓力與未來戰(zhàn)略彈性的“精算”棋局。通過“清償債務、對等持股、風險出表”的組合操作，公司短期內(nèi)剝離了虧損資產(chǎn)，優(yōu)化了財務報表，有助于其鞏固來之不易的扭虧趨勢。羅欣藥業(yè)始創(chuàng)于1988年，于2020年上市，主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，聚焦于消化、呼吸等優(yōu)勢領域。

丨來源：川商傳媒報道丨

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