直接跌停！套利失敗，快樂消失了...

【導(dǎo)讀】A股上漲，泰勒套利失敗，白銀基金跌停

中國基金報記者 泰勒

大家好，今天的A股表現(xiàn)不錯，三大指數(shù)上漲，近4000只個股上漲！一起看看發(fā)生了什么事情。

A股低開高走

12月25日，A股早盤低開，隨后逐漸回暖， 滬指錄得7連陽，深成指、創(chuàng)業(yè)板指探底回升。截至收盤， 滬指漲0.47%，深成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.3%。

全市場共3773只個股上漲，93只個股漲停，1473只個股下跌。

商業(yè)航天概念股延續(xù)強(qiáng)勢，神劍股份6連板，中國衛(wèi)星、上海港灣等20余股漲停。

機(jī)器人概念股集體爆發(fā)，昊志機(jī)電、鋒龍股份等十余股漲停。消息面上， 優(yōu)必選發(fā)布公告，以“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+要約收購”的組合方式共收購鋒龍股份43%股份，股份轉(zhuǎn)讓價格、要約收購價格均為17.72元/股，合計總對價達(dá)16.65億元。

下跌方面，海南板塊下挫，海南瑞澤、凱撒旅業(yè)跌超6%。

國投白銀LOF跌停

12月25日，A股市場唯一一只“純白銀”基金直接跌停。泰勒昨天剛花了500元進(jìn)場申購，想體驗一把“白撿錢”的套利，沒想到成為了“反向指標(biāo)”，估計接下來這只基金的高溢價會逐漸降低，套利成功的概率也不高了，只能按照凈值贖回了！再次證明了泰勒投資能力實在不行，只能天天盤后找原因。

國投白銀LOF的暴漲背后推力來自全球?qū)F金屬興趣升溫。現(xiàn)貨白銀周三觸及每盎司72.70美元的歷史高位，并有望錄得自1979年以來最佳年度表現(xiàn)。

從表現(xiàn)看，這只白銀基金今年以來累計上漲接近220%，而上期所白銀期貨年內(nèi)漲幅約為128%。截至周三，該基金相對底層資產(chǎn)的溢價已接近62%，而本月初這一水平僅約7%。隨著周四基金凈值下跌、期貨繼續(xù)走高，這一溢價水平預(yù)計會回落。

分析人士稱，12月19日，國投白銀LOF基金發(fā)布公告，將A類份額的定期定額投資金額上限分別調(diào)整為500元，由此引發(fā)了套利資金集中兌現(xiàn)。LOF基金的套利核心是捕捉場內(nèi)場外價差，當(dāng)溢價率覆蓋交易成本時，套利者會通過“場外申購+場內(nèi)賣出”獲利。國投白銀LOF的套利份額在T+2日后集中到賬，12月23日及之前場外申購的份額在12月25日可以轉(zhuǎn)到場內(nèi)賣出，疊加高溢價存在強(qiáng)烈收斂動力，大量賣出盤直接砸向跌停板，畢竟誰也不想成為被套利的對象。

編輯：黃梅

校對：王玥

審核：陳墨