券商晨會(huì)精華：2026年光伏各環(huán)節(jié)龍頭有望扭虧為盈

財(cái)聯(lián)社12月26日訊，滬指昨日低開(kāi)高走錄得7連陽(yáng)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指探底回升。滬深兩市成交額1.92萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量443億。從板塊來(lái)看，商業(yè)航天概念持續(xù)活躍，機(jī)器人概念、芯片產(chǎn)業(yè)鏈概念、造紙概念走強(qiáng)。下跌方面，貴金屬、海南、能源金屬等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.47%，深成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.3%。

在今天的券商晨會(huì)上，華泰證券指出，看好礦服及設(shè)備商向礦山開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)；國(guó)金證券表示，2026年醫(yī)療器械板塊投資策略將聚焦在出海和創(chuàng)新兩條線；中金公司認(rèn)為，2026年光伏各環(huán)節(jié)龍頭有望扭虧為盈。

華泰證券：看好礦服及設(shè)備商向礦山開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)

華泰證券表示，當(dāng)前金屬高價(jià)下或催生較多勘探、礦服及設(shè)備制造商向礦業(yè)開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)型，此類轉(zhuǎn)型模式主要包括參股、控股以及EPC+O模式(低參股但享有超額收益權(quán))。在此背景下，上述轉(zhuǎn)型模式有望成為未來(lái)礦業(yè)重要的開(kāi)發(fā)力量，原因在于當(dāng)前高金屬價(jià)格背景下，中小型礦山業(yè)主具備較強(qiáng)的開(kāi)發(fā)意愿，但普遍面臨資金實(shí)力有限，技術(shù)和項(xiàng)目管理能力不足等約束，需外部力量協(xié)助推進(jìn)開(kāi)發(fā)；而大型礦業(yè)公司更偏好資源體量大，生命周期長(zhǎng)的項(xiàng)目，對(duì)規(guī)模有限的小型礦山參與意愿較低。在此背景下，礦服、礦業(yè)設(shè)備公司具備豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)參與該類型小礦山開(kāi)發(fā)，并通過(guò)EPC+O的形式參股運(yùn)營(yíng)。這種多方互利的商業(yè)模式有望在未來(lái)大規(guī)模展開(kāi)，因此看好礦服、礦業(yè)設(shè)備制造商轉(zhuǎn)型，建議投資者關(guān)注該行業(yè)新動(dòng)態(tài)。

國(guó)金證券：2026年醫(yī)療器械板塊投資策略將聚焦在出海和創(chuàng)新兩條線

國(guó)金證券指出，2026年醫(yī)療器械板塊投資策略將聚焦在出海和創(chuàng)新兩條線，重點(diǎn)關(guān)注海外拓展加速確定性較強(qiáng)、產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)能力領(lǐng)先、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格壓力已逐步出清的細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)器械公司。建議關(guān)注：1）海外成熟市場(chǎng)拓展領(lǐng)先、國(guó)內(nèi)集采影響逐步見(jiàn)底的消化內(nèi)鏡耗材龍頭；2）國(guó)內(nèi)品牌力優(yōu)秀、可穿戴創(chuàng)新品種及海外市場(chǎng)加速拓展的家用醫(yī)療器械龍頭；3）心血管介入領(lǐng)域產(chǎn)品差異化創(chuàng)新的港股器械公司等。

中金公司：2026年光伏各環(huán)節(jié)龍頭有望扭虧為盈

中金公司指出，光伏2026年有望實(shí)現(xiàn)供需關(guān)系的邊際改善，各環(huán)節(jié)龍頭有望扭虧為盈，具備困境反轉(zhuǎn)的投資機(jī)會(huì)。由于光伏消納問(wèn)題突出，倒逼國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)化及調(diào)節(jié)性電源發(fā)展，儲(chǔ)能迎海內(nèi)外景氣共振。