2026年，20個預測

作者：劉曉博

來源：劉曉博說財經（ID：liuxb929）

1、中國2026年的GDP增長目標，估計仍將設定在“5%左右”，跟過去三年基本一致。2026年是十五五開局之年，穩增長、穩信心比較重要。季度增幅方面，將呈現前低后高。

2、2026年“繼續實施適度寬松的貨幣政策”，但它的含義跟以上輪“適度寬松”（2008 年 11 月 —2010 年 12 月）有顯著差異。估計2026年有1到2次降息，每次10個基點；1到2次降準，每次0.5個百分點。不可能大幅降息，不可能大放水。

3、2026的財政政策，仍將處于史上最寬松時期。赤字率估計設定在4%，赤字規模5.7萬億左右；新增地方債5.2到5.5萬億左右，新增國債6.7到7萬億。

4、2026將“制定實施城鄉居民增收計劃”，這是老百姓最期待的。低收入階層可以通過提高“城鄉居民基礎養老金”、“低保”、“最低工資”來實現；體制內和效益高的大企業可以直接漲薪，比如最近多家科技大廠在漲薪。較難操作的是“夾心階層”，尤其是中小民企的員工。

5、打破通縮，促進物價合理回升，是2026年宏觀政策的目標之一。這輪通縮從2021年恒大暴雷開始，至今已經4年半，有望在2026年末有顯著改善。主要行業反內卷、去產能，是一個很有用的辦法，2026年會繼續。被列入其中的行業，頭部公司的股價有反彈的機會。

6、2026年將出臺一份重要文件——“全國統一大市場建設條例”，這不僅是啟動內需的需要、緩解貿易摩擦的需要，還是激活民間投資的需要。條例將涉及市場準入（比如嚴格執行全國一張負面清單）、公平競爭、產權與信用等多個方面，將進一步打破市場壁壘。

7、統一大市場的建立，對大城市及其都市圈是利好，人口、資金、產能將進一步流入，馬太效應會加劇。最近國家把北京、上海兩大國際科技創新中心擴容，分別涵蓋了京津冀和長三角，跟大灣區形成三足鼎立之勢，再次確認了三大城市群的領頭羊地位。

8、2026年仍是中國樓市的筑底之年，由于新規產品（好房子）全面上市，多數二手房面臨壓力。2026年內，一線城市核心區的房價能基本穩住；多數二線城市（核心區）完成筑底，可能要到2027年；三四線城市需要的時間更長一些。

9、2026年將出臺的樓市利好，除了小幅降準、降息，以及北上深繼續松綁樓市之外，還有控制增量（減少土地供應量）、加大收儲力度等，是否會有全國性的房貸貼息、個稅抵扣尚不確定。

10、房地產稅、遺產稅、贈與稅的立法，會在2026年啟動嗎？我的預測是：2026 年遺產稅、贈與稅大概率會進入官方與學界的調研式討論，但不會啟動立法；房地產稅可能繼續“無消息”。

11、A 股呈 “盈利驅動 + 估值修復” 的結構性慢牛，上證指數2026年有機會突破4500點。股市的主線仍然是：科技創新+去產能帶來的行業復蘇+消費復蘇。科技創新的主線，仍將是人工智能、芯片、商業航天、核聚變、新能源等。其中人工智能的熱點，有望向應用領域擴大。

12、港股在2026年有一波補漲機會，大概率由人工智能應用概念帶動，互聯網大平臺可能是補漲主力。

13、特朗普將在2026年5月之后全面掌控美聯儲，這個號稱“世界央行”的機構將被重組：縮小其職權、減少人員編制、讓它回歸幕后。還將把美聯儲的通脹目標從一個具體數值變成一個區間，取消利率路徑點陣圖等，總之，要擴大白宮操控貨幣政策的空間。美聯儲的部分功能可能被剝離出去。

14、特朗普掌控美聯儲后，可能在2026年5月后有戲劇性的、斷崖式降息，目標是為了幫助共和黨贏得11月的中期選舉。

15、由于特朗普強烈喜歡低利率，未來2年美元將走弱，對其他主要貨幣出現貶值。2026年內，人民幣對美元匯率可能見到6.8，2027年可能見到6.5。前提是，中美不再爆發新的關稅戰。

16、如果美元明年年中出現激進降息，則黃金將有可能突破5000美元/盎司，白銀可能突破100美元/盎司。但隨后可能會有一波較大幅度調整。

17、美股可能在2026年出現一波深度調整。人工智能可能會有一次泡沫釋放。A股和港股可能受到顯著影響，也出現一波較大調整。

18、2026年上半年，是中美關系比較和諧的時期；下半年情況將有較大改變，11月前后出現兩個“難題”：雙方暫停互加關稅1年到期（11月10日），需要重新談判；美國要搞中期選舉（投票日11月3日），需要玩民粹主義、拉選票。在這前后，可能會有一輪新的“經貿斗爭”，由此帶來金融市場（包括匯率）的波動。

19、2026年，有兩個時間段可能出現全球性的金融市場劇烈動蕩。一個是5到6月，也就是美聯儲換主席，特朗普改組美聯儲、大幅降息的時候；另一個是10到11月，中美可能重打關稅戰，以及美國中期選舉。美股、貴金屬、加密貨幣的回撤，可能發生在這兩個時間點，并對A股、港股產生影響。

20、2026年是美國“全面重返美洲”元年，在掌控巴拿馬運河之后，可能顛覆委內瑞拉政府、控制其石油等資源，并頻繁干預拉美各國大選，支持右翼勢力上臺，推動拉美“遠離中國”。

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