上海
臨近歲末，A 股如火如荼。
對明年一月的行情，自然要開始有些憧憬了。
最值得憧憬的，自然是眼下強勢的成長股行情了。
從歷史來看，每年的 1 月，對成長股其實算不上好日子。
下表是 2016 年迄今國證成長指數相對國證價值指數的月度超額熱力圖。可以看到 1 月國證成長的超額中位數是 - 2.4%，勝率是 30%，顯然勝率賠率都沒優勢。
從這個角度，1 月對成長風格是壓力。
但是，一旦壓力被突破，或許就一發不可收拾。
跨年行情，是近期的熱門話題。如果我們仔細觀察國證成長相對國證價值的超額，會發現 12 月和 1 月，存在一定的連續性，的確是有跨年的味道。
如果某一年的 12 月，國證成長能夠跑贏國證價值，那么次年 1 月，還能繼續跑贏 —— 這個規律 2016 年迄今，無一例外。
如果以此推算，那么 2026 年的 1 月，應該依然利好國證成長。
會不會如此？等待未來揭曉答案。
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