多空激烈搏殺！白銀驚魂過山車，貴金屬牛站在“懸崖邊”？

熱烈狂歡后，金屬市場的“銀色狂想曲”消音。

本周開局，白銀上演刺激過山車行情。

今早，白銀多空雙方激烈搏殺。現(xiàn)貨白銀一度突破84美元大關(guān)創(chuàng)歷史新高，隨后高位跳水抹去逾6%的漲幅，暴漲急跌后又收窄跌幅。

貴金屬集體踩剎車，盤中現(xiàn)貨黃金失守4510美元/盎司，紐約期金失守4530美元/盎司，紐約期銀失守79美元/盎司。

現(xiàn)貨鈀金一度大跌6.8%，下破1800美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金短線一度暴跌逾100美元，跌幅超7%。

2025年臨近結(jié)束，白銀魔幻瘋漲了一整年，年度最大漲幅超185%。

即便此次回調(diào)后，其漲幅依舊超170%漲幅，成為年度表現(xiàn)最佳的大類資產(chǎn)。

市場驚嘆：史詩級暴漲之下，眼下一盎司白銀已經(jīng)比一桶原油還貴。

馬斯克警告！

周末，科技狂人馬斯克發(fā)帖表示擔(dān)憂。

“這并非好事，銀在許多工業(yè)生產(chǎn)過程中都需要用到。”

馬斯克急喊話的背后，是因為特斯拉是白銀的“大買家”。

白銀爆炒，也就意味著其支出成本大肆提升，未來甚至面臨“無銀可用”的局面，而全球新能源產(chǎn)業(yè)也或被“卡脖子”。

為什么今年白銀猛飆？主要在于三個因素。

供需缺口和資金炒作。全球超70%的白銀，是開采銅、鋅、鉛等主金屬時得到的副產(chǎn)品，擴產(chǎn)難度大；且全球白銀已連續(xù)5年供應(yīng)赤字，2025年缺口達5000噸(約1.5億盎司)。

貨幣政策與地緣政治不確定性。美聯(lián)儲政策、明年降息預(yù)期，以及特朗普關(guān)稅和持續(xù)俄烏沖突引發(fā)的全球不確定性影響，使得白銀等避險資產(chǎn)更具吸引力。

工業(yè)和投資需求。銀的工業(yè)需求主要由其在太陽能電池板、電子產(chǎn)品、電動汽車和其他高科技應(yīng)用領(lǐng)域的應(yīng)用所驅(qū)動；預(yù)計到2026年，工業(yè)需求將大幅增長。

拉響風(fēng)險警報？

眼下，白銀全球總市值已超越蘋果，劍指英偉達。

Companiesmarketcap數(shù)據(jù)顯示，近來連續(xù)的暴力拉漲中，白銀全球總市值已達到4.49萬億美元。

超越了蘋果成為全球第三大資產(chǎn)，并有望與英偉達爭奪全球第二大資產(chǎn)寶座。

不過需要注意的是，此次白銀突發(fā)閃崩跳水拉響風(fēng)險警報，市場已經(jīng)警惕泡沫跡象。

有分析稱，原因在于交易員從這輪創(chuàng)紀(jì)錄的上漲中獲利了結(jié)，貴金屬價格已站在“懸崖邊緣”。

IG澳大利亞市場分析師Tony Sycamore表示，白銀市場正在上演一場“世代泡沫”。

近期的主導(dǎo)因素是白銀嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性供需失衡，引發(fā)市場對實物白銀的搶購。

“買家現(xiàn)在為立即交割支付的價格比等待一年高出驚人的7%。毫無疑問：我們正在目睹一場世代罕見的白銀泡沫。”

瑞銀此前警告稱，貴金屬交易的短期風(fēng)險已經(jīng)明顯增加，新高過后短期投資者獲利了結(jié)的風(fēng)險加大，且年末流動性稀薄可能加劇了價格波動，使得短期內(nèi)的走勢更難以解讀。

中輝期貨提醒，當(dāng)前白銀已進入嚴(yán)重超買區(qū)間，后續(xù)或快速回調(diào)釋放壓力，或通過高位橫盤緩慢消化漲幅。

然而，這并不等于牛市結(jié)束，因為支撐貴金屬長期上漲的邏輯并未改變——美聯(lián)儲降息周期開啟、全球央行購金持續(xù)、地緣風(fēng)險升溫以及對貨幣信用的長期擔(dān)憂。