四川
雷軍剛砸1億港元增持小米表信心，副董事長林斌就宣布要套現140億人民幣——這倆創始人到底在唱哪出？是小米內部對未來看法分裂，還是資本操作背后另有隱情？普通投資者該跟著慌嗎？
這兩天，小米集團的一則公告把科技圈和財經圈都攪活了。12月28日晚間，港交所公告顯示，小米聯合創始人、副董事長林斌計劃從2026年12月開始，分四年減持公司股票，累計套現不超過20億美元，按當前匯率算差不多140億人民幣，每年減持金額不超過5億美元。而就在一個月前的11月24日，創始人雷軍剛自掏腰包1億港元增持260萬股小米股票，當時還帶動股價第二天大漲。
先把公告里的關鍵信息拎清楚，林斌在公告里明確表態：“對小米集團的業務前景充滿信心并將長期服務于本集團”，減持所得款項主要用于成立投資基金公司，投向新興科技、體育等產業。這句話看著矛盾，卻得結合他的身份和小米的發展階段慢慢拆。
首先得明確一個背景，林斌并非普通高管，而是小米的核心創始人之一，且擁有美國國籍。
公開資料顯示，1968年出生于廣東廣州的林斌，是典型的技術精英出身，被保送至中山大學電子系后，又赴美國德雷塞爾大學深造并獲得計算機科學碩士學位。職業生涯早期，他曾在微軟任職11年，從工程師一路做到工程總監，還獲得過微軟最高榮譽“金星獎”，之后加入谷歌擔任中國工程研究院副院長，全權負責移動搜索與Android本地化研發工作。2010年，林斌應雷軍邀請聯合創辦小米，出任總裁一職，在很長一段時間里都是外界公認的小米“二號人物”，全面負責團隊組建、日常運營、銷售售后等核心業務，直到2019年才卸任總裁，轉任副董事長并逐漸淡出日常管理。
了解這些背景后再看他的減持，會更清楚這并非突發行為——從公開記錄能查到，2019年他就曾連續三天減持套現3.7億港元，2020年又減持3.5億股套現近80億港元，2024年6月再減持1000萬股套現約1.8億港元，算上這次計劃的140億人民幣，累計套現規模已經相當可觀。不過和他的持股總量比，這次減持占比并不算高。截至2025年6月，林斌持有小米8.31%的股份，按最新市值算持股市值約850億港元，這次140億人民幣的套現，大概只占他總持股的15%左右。
更關鍵的是減持節奏——從2026年12月才開始，還分四年慢慢賣，每年最多賣5億美元。熟悉資本市場的都知道，這種提前一年公告、分期勻速減持的操作，和“清倉跑路”完全是兩碼事。小米日均成交額大概在20-30億港元，每年39億港元左右的減持規模，占比還不到5%，如果公司同步進行回購，基本能抵消大部分流動性沖擊。12月29日小米股價低開3%后很快收窄，最終跌幅1.63%，也能看出市場對這個消息的消化速度還不錯。
再看雷軍的增持和林斌的減持，本質是兩人角色的差異導致的操作不同。
雷軍現在還是小米的CEO，主導公司整體戰略和日常經營，這個階段他增持股票，核心目的就是給市場傳遞信心，尤其是當前小米正處在汽車業務擴張、手機業務沖擊高端的關鍵期，創始人的真金白銀投入比任何口號都管用。
而林斌早在2019年就卸任了總裁職位，現在主要擔任副董事長，已經淡出日常管理，更多精力放在戰略層面。對他這樣的早期創始人來說，在公司進入穩定期后，通過減持一部分股份進行資產多元化配置，其實是資本市場的常規操作。
最近和小米相關的還有個值得注意的動態，就是任職10年的公關部總經理王化上個月離京輪崗到武漢。雖然王化自己說是5年前就定好的計劃，是主動選擇，但結合當前小米的處境，難免讓市場多想。畢竟現階段小米確實不算順風順水：手機業務面臨存儲、相機芯片漲價的壓力，毛利率被擠壓；汽車業務雖然Q3交付量創紀錄還賺了7億經營利潤，但管理層已經預警2026年補貼退坡、競爭加劇可能導致毛利率下滑；IoT業務增速也大幅放緩，大家電甚至出現負增長。這些基本面的壓力，再疊加林斌的減持，很容易讓投資者把兩者聯系起來。
行業專家對這事的看法也分成兩派。
香頌資本的沈萌覺得，不管減持原因是什么，最終都會讓更多股票進入流通市場，肯定會給股價帶來壓力，而且小米的解釋很難完全打消市場的擔憂。
但互聯網分析師丁道師看得更平和，他認為林斌早就淡出管理，現在套現去做自己感興趣的投資很正常，阿里、騰訊的早期高管也都做過類似的事，這和看好不看好公司發展是兩回事。
中國企業資本聯盟的柏文喜則給出了更客觀的判斷，他認為這次減持屬于“可吸收”量級，不會稀釋其他股東權益，但作為二號人物連續四年大額減持，容易讓市場覺得“內部人認為股價已經到頂”，短期情緒會偏負面，后續需要公司用業績和回購來對沖。
網友們的討論則更直接，充滿了調侃和疑問。
有不少網友首先感到驚訝：“原來小米二號人物是林斌？我一直以為是盧偉冰，畢竟現在手機業務都是盧偉冰在扛”
“平時很少見林斌露面，盧偉冰到處站臺，差點以為他才是僅次于雷軍的存在”。
還有網友吐槽：“雷軍剛給我畫完餅說有信心，林斌就忙著套現，這是夫妻本是同林鳥，大難臨頭各自飛？”
有人算著賬：“小米目前遇到不不少困難，從高點60多港幣跌倒現在，雷軍1億增持為了提升市場估值，馬上就背刺雷軍來了個140億套現，這比例差得也太遠了，相當于雷軍往火里添了根柴，林斌直接潑了盆水。”
也有理性的網友分析：“分四年減持說明不是急著跑路，而且林斌早就不管日常了，套現做投資很正常，沒必要過度解讀。”
還有人聯想到了小米汽車的現狀：“是不是汽車業務燒錢太厲害，高管先提前鎖定收益了？”
甚至有網友開玩笑：“林斌沒在60多港幣高點期拋售，已經算不錯了？”
其實把這事放到整個科技行業的發展規律里看，就沒那么難理解了。
任何一家公司從創業期走到成熟期，創始團隊的角色都會發生變化。創業的時候需要所有人all in，把身家性命都綁在公司上；
但到了成熟期，允許核心股東適度套現，進行多元化的資產配置，反而說明公司的經營已經進入了穩定階段，不再需要靠股東的個人財富來綁定。
對普通投資者來說，與其糾結于“一增一減”的表面矛盾，不如多關注小米的核心業務數據：手機高端市場的份額能不能提上來，汽車的毛利率能不能穩住，AIoT業務能不能找到新的增長點。
這些基本面的表現，才是決定小米股價長期走勢的關鍵。林斌的減持計劃短期內可能會讓股價波動，但只要小米的業務能持續兌現利潤，這種情緒性的波動遲早會過去。畢竟一家公司的價值，從來不是靠某個人的增持或減持來定義的。
陳奕迅《孤勇者》歌詞觸發蘋果關鍵詞：播放“以最卑微”前閃退！網友：反猶太意識法案滲透好強！
北斗女神徐穎：想要破解北斗技術，不如研制時空穿梭機！網友：北斗被清華女生破解并送給美國的謠言可以休矣
荷蘭封禁安世中國團隊賬號，不排除緊急情況下切斷系統資金！聞泰回應：不得不采取自救！網友：這是被搶了300多億啊！
楊振寧直言自己一生中最重要的貢獻：是幫中國人克服了自己不如人的心理！網友：偉大的科學巨匠
黃仁勛自曝英偉達在中國市場跌到0%，難以想象美國政策制定者會認為失去全球最大的市場之一是一個明智選擇！
小米SU7成都事故后，雷軍首次現身演講！盡顯低調，彈幕很多“雷總好久不見，想你了雷總，雷總加油”
印尼國防部長確認：將采購中國殲-10戰斗機！網友：金杯銀杯不如巴印空戰實戰口碑
英國物理學會主席：中國極有可能成為全球首個核聚變發電的國家！美國已經放棄應對氣候變化
解說激動不已：星艦從4000公里時速剎到瞬間懸停！網友：big膽，致敬雷軍
查理·芒格：除了跟中國開展相對自由的貿易，我們別無選擇，強國更替、中國崛起是自然規律，何必惱火？
美經濟學家薩克斯：美國正試圖損害中國經濟，通過關稅、技術禁令、全面信息戰圍堵中國這些招數，注定失敗!
美媒稱臺積電因芯片含中國稀土，無法向美國出售任何半導體芯片！網友：正當之舉，豈容歪曲
印度出息了！莫迪宣布將派空軍教員赴英國擔任英皇家空軍教練！網友：日不落帝國沒落成這樣了？
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
