融資凈買入多≠穩(wěn)漲？看這數(shù)據(jù)才懂

12月29日刷到個(gè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)：滬深兩市有124只股票連續(xù)5天甚至更久都獲得融資凈買入——最長(zhǎng)的研奧股份連12個(gè)交易日都是凈買入。身邊好幾個(gè)朋友追著問：“這是不是要漲的信號(hào)？我要不要跟著買？”說實(shí)話，光看“融資凈買入”這幾個(gè)字真沒用——就像你看鄰居天天買食材，卻不知道他是自己做飯還是給別人帶，得往深了看機(jī)構(gòu)到底在里面“動(dòng)沒動(dòng)”。

其實(shí)我早年炒股也踩過“看表面”的坑：遇到走勢(shì)反復(fù)的股票，要么慌慌張張賣早了，要么死扛到套牢，后來才明白——走勢(shì)是“假動(dòng)作”，機(jī)構(gòu)的交易行為才是“真內(nèi)核”。而能看清這一點(diǎn)的，藏在“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”這個(gè)數(shù)據(jù)里。

一、融資凈買入背后，得看機(jī)構(gòu)是不是“真在玩”

很多人覺得“融資買的人多=股票要漲”，但我見過太多反例：有的股融資凈買入堆得高，可機(jī)構(gòu)壓根沒參與，最后股價(jià)越跌越深；有的股融資沒那么多，但機(jī)構(gòu)一直在里面“折騰”，反而漲得穩(wěn)。關(guān)鍵就在“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”——它不是說機(jī)構(gòu)“買了多少”，而是機(jī)構(gòu)大資金有沒有在積極參與交易：要是機(jī)構(gòu)根本沒動(dòng)或者動(dòng)得太少，這數(shù)據(jù)就會(huì)消失；要是機(jī)構(gòu)一直在里面“動(dòng)作”，數(shù)據(jù)就會(huì)保持活躍。

比如我之前跟蹤過一只股，走勢(shì)跟坐過山車似的，三次大跌又漲回來（看圖1）。換作以前，我肯定早慌了，但看“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”（圖2里的橙色柱子），這三次下跌時(shí)橙色柱子壓根沒消失——說明機(jī)構(gòu)資金一直在里面積極參與。你想啊：股價(jià)在跌，機(jī)構(gòu)卻沒閑著，這不是“反常”嗎？要是真不看好，他們?cè)绯妨耍臅?huì)一直留在里面動(dòng)？

看圖1：

看圖2：

那時(shí)候我才懂：不是“股價(jià)漲了機(jī)構(gòu)才來”，而是“機(jī)構(gòu)在動(dòng)，股價(jià)才有可能漲”。就像你看別人打球，表面上他在后退，其實(shí)是在找機(jī)會(huì)撲上去——機(jī)構(gòu)的“積極參與”，就是那個(gè)“找機(jī)會(huì)”的信號(hào)。

二、別信“走勢(shì)重演”，機(jī)構(gòu)“不玩了”就要?jiǎng)x車

但不是所有“調(diào)整”都能漲回來，我同學(xué)去年就踩過坑：他買了只融資凈買入多的股，前幾次調(diào)整都漲了，他覺得“穩(wěn)了”，結(jié)果最后一次調(diào)整時(shí)，機(jī)構(gòu)庫(kù)存早沒了（看圖3），股價(jià)從20塊跌到8塊——他說“我以為走勢(shì)會(huì)重演，沒想到機(jī)構(gòu)早跑了”。

看圖3：

這就是典型的“信走勢(shì)不信行為”的虧。走勢(shì)可以“演”出來，但機(jī)構(gòu)的“參與度”演不出來——要是機(jī)構(gòu)都不玩了，再熱鬧的表面都是虛的。就像你去餐廳吃飯，要是服務(wù)員都在刷手機(jī)，再大的招牌也沒用——沒人“動(dòng)”，生意肯定好不了。

三、不是“找牛股”，是“用數(shù)據(jù)避大坑”

有人問我：“你說的這數(shù)據(jù)是不是能幫我賺更多？”其實(shí)不是——我用它從來不是為了“抓牛股”，而是“避大坑”。比如這次融資凈買入的124只股里，肯定有機(jī)構(gòu)一直在參與的，但也肯定有機(jī)構(gòu)已經(jīng)撤了的。要是光看“融資凈買入”就沖進(jìn)去，說不定剛好踩中機(jī)構(gòu)“不玩了”的股。

我另一個(gè)朋友更慘：前年買了只融資凈買入的股，前三個(gè)月漲了30%，他覺得“牛股來了”，結(jié)果后來機(jī)構(gòu)庫(kù)存突然消失，股價(jià)半個(gè)月跌了40%——他說“我以為能賺更多，沒想到機(jī)構(gòu)早撤了”。這就是“信表面不信本質(zhì)”的代價(jià)。

其實(shí)對(duì)普通投資者來說，咱們不用搞懂“機(jī)構(gòu)到底買了多少”，只要搞懂“機(jī)構(gòu)有沒有在動(dòng)”——機(jī)構(gòu)在動(dòng)，說明這股還有“人氣”；機(jī)構(gòu)不動(dòng)了，再熱鬧的表面都是虛的。就像這次融資凈買入的124只股，要是你能先看看“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”，說不定就能避開那些“機(jī)構(gòu)早跑了”的坑。

最后想說：市場(chǎng)里最不缺的就是“看起來好”的股票，但“真的好”的股票，從來都藏在“機(jī)構(gòu)的動(dòng)作”里。不是“數(shù)據(jù)能幫你賺更多”，而是“數(shù)據(jù)能幫你少虧點(diǎn)”——對(duì)普通投資者來說，少虧就是賺。

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