2026年中國電動汽車行業(yè)或?qū)⒂瓉砻媾R生存考驗

據(jù) CNBC 報道，中國電動汽車行業(yè)的繁榮期在2025年溫和落幕（China’s electric car boom is ending in 2025 on a soft note），銷量出現(xiàn)下滑，分析師警告稱，激烈的價格戰(zhàn)或?qū)⒊掷m(xù)。

據(jù)中國乘用車協(xié)會發(fā)布的1至11月數(shù)據(jù)顯示，不僅特斯拉銷量同比下降7.4%，電動汽車市場龍頭企業(yè)比亞迪的銷量也同比下滑5.1%。

比亞迪11月單月乘用車銷量同比跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大至26.5%，而包括華為智選車型及小米汽車在內(nèi)的一眾新晉競品，同期銷量增幅均超90%。

此前赴美上市的三家中國新能源造車新勢力——蔚來、小鵬和理想，即便月度交付量有所改善，當(dāng)月銷量仍未能躋身前十（failed to make the top 10 sellers for the month, despite improvements in monthly deliveries）。

中信里昂證券中國產(chǎn)業(yè)研究聯(lián)席主管肖鋒（音譯）表示，中國新能源汽車市場的集中度已大幅提升（Market concentration has increased sharply）。

目前，頭部十大車企占據(jù)了約95%的市場份額，而僅在兩三年前，這一比例還徘徊在在60%至70%之間。新能源汽車包含純電動汽車與混合動力汽車兩類（New energy vehicles include battery-electric and hybrid-powered cars）。

他指出：“盡管相比具體品牌，價格因素的影響更大，但我認(rèn)為行業(yè)整合還將進(jìn)一步深化。顯然，消費者不會去購買一款自己從未聽說過的汽車（Obviously buyers will not buy a car they [have] never heard of）。”

大幅降價的幅度凸顯了市場所承受的巨大壓力。中國汽車銷售數(shù)據(jù)平臺汽車之家甚至專門按折扣幅度對車型進(jìn)行排序，例如奔馳EQS電動車降幅達(dá)43.2萬元（約合6.17萬美元），沃爾沃XC70的降幅則為14.7萬元 。

瑞銀中國汽車行業(yè)研究主管Paul Gong預(yù)計，這場價格戰(zhàn)將持續(xù)“數(shù)年之久”，而國內(nèi)政策調(diào)整或?qū)⑼侠勖髂甑男袠I(yè)增長（expects the price war to keep going “for years,” while domestic policy changes will likely weigh on growth next year）。

他指出，中國當(dāng)局計劃恢復(fù)征收車輛購置稅，并縮減以舊換新補(bǔ)貼。瑞銀預(yù)測，中國電動車銷量增長率將從2025年的約20%降至明年的約10%，近乎腰斬。

中國乘用車協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，11月，新能源汽車占國內(nèi)新車銷量的比例已達(dá)59.4%，市場已然趨于飽和（The market is already saturated, with new energy vehicles accounting for 59.4% of new passenger cars sold in China in November）。

中國車企海外擴(kuò)張

本土需求增速放緩，正倒逼中國新能源車企加快海外擴(kuò)張步伐，而海外市場的利潤率往往更高（Slowing demand at home is pushing Chinese electric carmakers to expand aggressively overseas, where profit margins are often higher）。

今年上半年，總部位于杭州的吉利汽車稱其新能源汽車出口量同比增長3倍，帶動整體汽車出口量達(dá)18.4萬輛。同期，吉利新進(jìn)入澳大利亞、越南等6個市場，業(yè)務(wù)版圖已拓展至約90個國家，并在埃及、中東及印度尼西亞等地布局了工廠。

吉利目前在中國新能源汽車市場銷量排名第二，僅次于比亞迪（Geely ranks second to BYD in China’s new energy vehicle sales）。

比亞迪同樣在推進(jìn)海外產(chǎn)能建設(shè)，其位于匈牙利的新工廠計劃于2026年逐步投產(chǎn)。僅11月一個月，比亞迪的汽車出口量就超13.1萬輛。

中國汽車洞察咨詢公司創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理涂樂（ Tu Le）預(yù)計，將會有更多中國車企及電池企業(yè)“在歐洲市場穩(wěn)固地?fù)屨家幌亍保M(jìn)而拉近與美國及特斯拉之間的競爭差距。

外資車企方面

其他外資車企仍對瓜分中國市場抱有濃厚興趣（Other foreign car companies are still keen on taking a slice of the China market）。

德國汽車巨頭大眾集團(tuán)已與小鵬汽車、中國汽車芯片設(shè)計公司地平線機(jī)器人達(dá)成本土合資合作。大眾在德國以外規(guī)模最大的研發(fā)中心落戶中國合肥，該集團(tuán)上月表示，其已首次能夠在當(dāng)?shù)赝瓿烧囇邪l(fā)與審批流程的全部環(huán)節(jié)。

該能力有望助力大眾汽車加快在華新車推出節(jié)奏，其計劃于2026年推出多款新車型（That capability could help Volkswagen launch cars more quickly in China, with several new models planned for 2026）。

2025年前三季度，大眾汽車在華交付量超1700萬輛，同比增長8.5%，遠(yuǎn)超其在西歐市場890萬輛的交付量。

中國市場規(guī)模依舊對外資企業(yè)極具吸引力。中國汽車洞察咨詢公司的涂樂稱：“美國車企并未失去中國市場（It’s not lost for the U.S. automakers）。”

他指出，通用汽車在華年交付量仍接近200萬輛；與福特一樣，通用也從中國出口汽車。他表示，若這兩家車企能設(shè)計出足以在中國市場競爭的車型，就可將在華產(chǎn)能轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，“而通用在這方面比福特更具優(yōu)勢”。

涂樂提醒，無論本土還是外資車企，現(xiàn)在就宣稱在這個全球最大汽車市場取勝都為時過早（it could be too early for any automaker, domestic or foreign, to declare victory in the world’s largest auto market）。

“但在中國市場，你可能這個月還是行業(yè)龍頭，到下個季度就只能奮力追趕，甚至搞不清楚形勢為何會發(fā)生如此逆轉(zhuǎn)（you’re playing catch-up and wonder what happened）。”