百度開(kāi)始收獲長(zhǎng)期主義的紅利

如果說(shuō)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中有幾家是不那么容易被理解的話，百度可能算是一家。雖然外界一直以來(lái)都對(duì)其技術(shù)儲(chǔ)備有所認(rèn)可，但在短時(shí)間內(nèi)的產(chǎn)品爆發(fā)維度似乎并沒(méi)有那么出挑。它好像更樂(lè)于在一個(gè)更長(zhǎng)的時(shí)間周期內(nèi)去詮釋自身的戰(zhàn)略意圖和發(fā)展方向，以及用一種更為冷靜的方式，堅(jiān)定向前。

李彥宏在前不久給出了這個(gè)問(wèn)題的解：“百度這些年有做成的、有做失敗的。如果有什么規(guī)律性的話，當(dāng)這件事的成敗幾乎完全取決于它技術(shù)的先進(jìn)性的時(shí)候，我們的成功概率就會(huì)大不少，尤其是這個(gè)技術(shù)需要很多很多年的投入和迭代，那我們成功的概率就會(huì)更大一些。”

元旦期間，百度的市值暴漲，再次展示了什么是AI時(shí)代的確定性。

這是長(zhǎng)期主義玩家的2026年開(kāi)局勝利。也是時(shí)代對(duì)那些「起大早」企業(yè)的必然贊賞。這只是一個(gè)開(kāi)端。

如今，百度用實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)務(wù)進(jìn)展，證實(shí)了“趕大集”的價(jià)值。外界也正在用實(shí)際行動(dòng)，給出該有的價(jià)值兌現(xiàn)。

昆侖芯啟動(dòng)上市

百度隱藏的AI王牌部隊(duì)

個(gè)人認(rèn)為，百度近年來(lái)不如其它大廠動(dòng)作大、愛(ài)炒作的原因，是在走技術(shù)男的路線，埋頭干技術(shù)，少了些資本市場(chǎng)的大動(dòng)作。

百度昆侖芯啟動(dòng)上市的消息傳來(lái)，讓外界眼前一亮——這是百度在技術(shù)上，對(duì)資本市場(chǎng)的一次明牌。

1月2日，百度集團(tuán)在港交所公告披露，其非全資附屬公司昆侖芯已于1月1日通過(guò)聯(lián)席保薦人以保密形式向香港聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)表格，正式啟動(dòng)主板上市進(jìn)程。

隨后百度美股大漲15%。

百度終于“開(kāi)竅”了，技術(shù)強(qiáng)，也要亮出來(lái)價(jià)值評(píng)估下，不能老埋在母公司敘事主體里，也需要拿出來(lái)讓資本市場(chǎng)的尺子量一量。

昆侖芯（北京）科技有限公司前身為百度智能芯片及架構(gòu)部。公司團(tuán)隊(duì)在國(guó)內(nèi)最早布局AI加速領(lǐng)域，深耕十余年，是一家在體系結(jié)構(gòu)、芯片實(shí)現(xiàn)、軟件系統(tǒng)和場(chǎng)景應(yīng)用均有深厚積累的AI芯片企業(yè)。

據(jù)悉，2025年7月昆侖芯完成的最新一輪融資中，成功募資約2.83億美元（約合21億元人民幣）。

據(jù)報(bào)道，近兩年來(lái)，昆侖芯業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，2024年公司營(yíng)收超過(guò)10億元，2025年的營(yíng)收遠(yuǎn)超20億元。“體量排在國(guó)產(chǎn)前三應(yīng)該不是問(wèn)題。”

目前部署昆侖芯的企業(yè)包括百度、字節(jié)、國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通等巨頭公司。

近期，國(guó)內(nèi)迎來(lái)一股國(guó)產(chǎn)GPU上市潮，沐?股份、摩爾線程、壁仞科技等在內(nèi)多家芯片企業(yè)選擇IPO。

但無(wú)論從2025年13萬(wàn)片的出貨量，還是2025年預(yù)估的35億收入，及客戶場(chǎng)景豐富度，昆侖芯均全面勝出其它同行。幾家中市值最低的壁仞科技，市值當(dāng)前也接近千億。

無(wú)論從技術(shù)能力，還是資本窗口，昆侖芯此時(shí)上市恰逢其時(shí)，是百度隱藏許久的AI王牌部隊(duì)。

長(zhǎng)期主義的價(jià)值兌現(xiàn)

百度不只一張王牌

這輪股價(jià)飆升的背后，顯性原因是昆侖芯的商業(yè)化進(jìn)展取得關(guān)鍵突破，但更深層的邏輯在于，市場(chǎng)終于開(kāi)始全面認(rèn)可百度在芯片、無(wú)人駕駛、全棧自研等長(zhǎng)周期高門(mén)檻業(yè)務(wù)上堅(jiān)持的價(jià)值。

百度如今已然迎來(lái)“起大早，趕大集”的價(jià)值兌現(xiàn)時(shí)刻。

在科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)野蠻生長(zhǎng)的年代，“唯快不破”是多數(shù)企業(yè)信奉的生存法則，短平快的商業(yè)模式總能快速吸引資本追捧。而百度卻自始至終走著一條“反周期”的道路，將“起大早，趕大集”的長(zhǎng)期主義戰(zhàn)略刻入企業(yè)基因。

這里的“起大早”，是對(duì)前沿技術(shù)趨勢(shì)的敏銳洞察與提前布局；“趕大集”，則是對(duì)技術(shù)迭代的耐心堅(jiān)守與對(duì)商業(yè)價(jià)值的從容等待。在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，這種戰(zhàn)略因?yàn)榛貓?bào)周期過(guò)長(zhǎng)、商業(yè)化前景不明朗，未能被外界完全理解。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)陷入流量?jī)?nèi)卷的紅海時(shí)，百度十余年深耕芯片，攻堅(jiān)克難，在無(wú)人駕駛的測(cè)試道路上反復(fù)試錯(cuò)，這種“不合時(shí)宜”的堅(jiān)持，一度讓其承受了諸多質(zhì)疑。

百度對(duì)昆侖芯片的布局恰好踩中了國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)周期：2025年中國(guó)半導(dǎo)體領(lǐng)域融資規(guī)模超185億元，全年超20家芯片企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資更是高達(dá)數(shù)千億元。

當(dāng)下，科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正站在關(guān)鍵的“十字路口”，流量紅利見(jiàn)頂，模式創(chuàng)新的邊際效益遞減，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心已從“模式之爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)之爭(zhēng)”，高門(mén)檻的硬核科技屬性成為企業(yè)立足未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

這一趨勢(shì)已得到資本市場(chǎng)的明確驗(yàn)證：2025年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投資事件同比增長(zhǎng)30.33%，投資規(guī)模同比上升31.54%，而以AI、半導(dǎo)體為代表的硬科技成為融資最熱賽道。

高盛在《The US-CHINA tech race》報(bào)告中指出，中美科技競(jìng)爭(zhēng)的核心聚焦于技術(shù)創(chuàng)新、落地應(yīng)用、數(shù)字基建和技術(shù)獨(dú)立性四大競(jìng)技場(chǎng)，而芯片、AI、無(wú)人駕駛等硬核科技正是競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵領(lǐng)域。

在這樣的時(shí)代背景下，那些愿意沉下心進(jìn)行長(zhǎng)期技術(shù)積累的企業(yè)，終將在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

回顧百度的發(fā)展歷程，其如今仍能穩(wěn)居互聯(lián)網(wǎng)一極，正是源于在高門(mén)檻業(yè)務(wù)上的提前布局。

百度的技術(shù)投入從未局限于單一領(lǐng)域，而是構(gòu)建了覆蓋“算力-框架-模型-應(yīng)用”的全棧技術(shù)體系。報(bào)告顯示，Al 價(jià)值鏈中的各參與方在垂直整合程度方面存在差異；谷歌和百度依然以垂直整合程度最高、擁有全棧 Al 架構(gòu)而脫穎而出。

在無(wú)人駕駛領(lǐng)域，蘿卜快跑遍布全球22個(gè)城市，累計(jì)出行服務(wù)次數(shù)已超1700萬(wàn)。實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)超一線城市全覆蓋，打造了全球最大的無(wú)人駕駛汽車(chē)城市運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，同時(shí)積極拓展海外市場(chǎng)如迪拜、阿布扎比等，與Uber、Lyft等國(guó)際平臺(tái)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

在AI大模型與應(yīng)用領(lǐng)域，文心大模型持續(xù)迭代至5.0版本，百度搜索完成AI化重構(gòu)，首條結(jié)果超70%以富媒體方式展現(xiàn)，伐謀智能體、慧播星數(shù)字人等創(chuàng)新產(chǎn)品落地見(jiàn)效，慧播星數(shù)字人在雙11期間GMV同比提升91%，充分驗(yàn)證了技術(shù)的商業(yè)價(jià)值。

昆侖芯啟動(dòng)上市引發(fā)股價(jià)大漲，只是百度長(zhǎng)期主義紅利釋放的開(kāi)始。

百度搜索的AI化重構(gòu)持續(xù)深化，將進(jìn)一步鞏固其信息入口的核心地位；伐謀智能體在交通管理、金融風(fēng)控等場(chǎng)景的落地，將不斷拓展AI應(yīng)用的邊界；再加上百度智能云與各業(yè)務(wù)的協(xié)同賦能，百度的成長(zhǎng)空間充滿想象。

百度2025年股價(jià)漲幅領(lǐng)跑科技股，很好的印證了這一趨勢(shì)判斷。

時(shí)代回饋起大早者

昆侖芯的上市，像是百度技術(shù)長(zhǎng)征中的一枚信號(hào)彈，它標(biāo)志著長(zhǎng)期投入開(kāi)始進(jìn)入回報(bào)期，也預(yù)示著中國(guó)科技企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)維度正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。

當(dāng)硬核技術(shù)成為決勝關(guān)鍵，那些起大早的企業(yè)，終將在屬于自己的“大集”上，收獲應(yīng)有的價(jià)值認(rèn)可。

真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從來(lái)不是短期的流量與資本堆砌，而是長(zhǎng)期的技術(shù)積累與迭代。百度的實(shí)踐已經(jīng)證明，只要方向正確，耐得住寂寞，沉下心深耕，起大早的堅(jiān)持終將迎來(lái)趕大集的收獲。

“趕大集”的時(shí)代才剛剛開(kāi)始。