金銀價格創40余年來最大年度漲幅

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據CBS 12月30日報道金銀價格即將創下自1979年以來的最大年度漲幅。

報道截圖

自4月下旬川普總統引發全球關稅動蕩后，金價在2025年已飆升近70%。白銀今年累計暴漲超過160%，僅12月單月漲幅就超30%。

雖然存在多重影響因素，但本輪漲勢可追溯至今年早些時候川普政府宣布的動蕩貿易政策引發的不安情緒，以及對其可能削弱美元全球吸引力的擔憂。貴金屬通常被視為“避險資產”，當投資者撤離股票等波動性較大資產時，其價格往往上漲。

與貴金屬形成對比的是，2025年美元對歐元、日元等其他主要貨幣籃子的匯率已下跌超9%。

根據加拿大皇家銀行資本市場分析師觀點，黃金今年的突出表現源于“各國央行和投資者對其非主權資產特性的青睞”。他們在12月22日的報告中指出：“更廣泛的經濟環境持續提供著歷史上影響金價走勢的多重因素。”

世界黃金協會數據顯示，全球央行作為購買黃金充實儲備的安全資產，已連續數月凈購入黃金。根據最新可得的10月數據，各國央行進一步加大了黃金購買力度，儲備總量增加53噸。大規模采購可能限制黃金的供應，從而推高整體價格。

在川普4月初所謂“解放日”后，交易商及部分大型銀行將大量金屬庫存空運至美國，以規避新關稅措施。這是因為倫敦是全球黃金及其他主要貴金屬的核心清算中心。近年來紐約市增設了大量金庫，今年首波關稅前搶運的部分金屬很可能至今仍存儲于此。

白銀作為電路開關、電動汽車及太陽能產品的關鍵組件，其特性與黃金不同。黃金歷來波動性遠低于白銀，因此被廣泛用作長期價值儲存工具和投資組合多元化手段。

12月26日特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克在社交平臺X發文稱白銀價格暴漲“并非好事”后，其迅猛漲勢曾短暫受挫。馬斯克在推文中補充道：“白銀是許多工業流程的必需品。”

盡管如此，在本周一下跌超8%后，白銀隨后數日重拾升勢。截至周二午盤已上漲10%。與當前每盎司超4300美元的金價不同，白銀交易價格僅為77美元左右，這使其更易受波動性和散戶交易影響。

黃金周一也下跌超4%，周二略有反彈。嘉信理財衍生品經理Chris Waterbury表示：“獲利回吐以及據報道烏克蘭和平協議的進展，可能是這波下跌行情的重要催化劑。”

以代碼GLD交易的最知名黃金ETF，今年已錄得超200億美元資金流入。而以SLV交易的最知名白銀ETF之一，今年資金流入近35億美元。這些基金通常是普通投資者參與貴金屬交易的主要渠道。

世界黃金協會數據顯示，截至11月，黃金ETF整體已連續五個月實現資金凈流入。