從友邦吊頂易主，看家居企業如何自救？

缺乏核心競爭力的中小品牌正在加速被市場淘汰

投資時間網、標點財經研究員 李路

2025年最后一個交易日和2026年第一個交易日，“集成吊頂第一股”浙江友邦集成吊頂股份有限公司（下稱友邦吊頂，002718.SZ）連迎兩個漲停，股價來到39.53元/股高位。而在此背后，是友邦吊頂創始股東準備將經營十余年的公司股權進行轉讓。

相關公告顯示，友邦吊頂創始股東時沈祥、駱蓮琴夫婦以及持股5%以上股東上海徜勝科技有限公司（下稱徜勝科技）與施其明及其旗下上海明盛聯禾智能科技有限公司（下稱明盛智能）、武漢明數灣科技合伙企業（有限合伙）（下稱武漢明數灣）簽署《股份轉讓協議》，轉讓方先向施其明及其關聯方轉讓友邦吊頂29.99%的股份，同時時沈祥夫婦承諾放棄剩余43.43%股份的表決權，將施其明推至實控人位置。

在此基礎上，明盛智能將發起15.01%股份的要約收購，同時，時沈祥夫婦承諾將所持15.01%股份全部申報預受要約，確保施其明最終合計控制45%表決權。

將一手創建的公司轉讓，反映出的不僅是友邦吊頂個體的抉擇，更是家居行業重組自救的縮影。2021年，友邦吊頂迎來上市以來虧損最大的一年，期內凈利潤為-3.33億元。此后兩年公司雖實現盈利，但仍處下滑趨勢。時至2024年，公司再次陷入虧損，實現凈利潤-1.12億元。2025年前三季度，雖然公司實現凈利潤扭虧為盈，但1131.97萬元的盈利難掩營收同比下滑20.59%的頹勢。

在此情況下，這場交易為受周期影響嚴重的家居建材行業提供了一種轉型思路：引入外部數字化資源，拓展新的增長路徑。

友邦吊頂近十年歸母凈利潤情況（億元）

數據來源：Wind

本次接手友邦吊頂的施其明，是知名AI企業理工數傳CEO，他主導打造了數字出版領域大模型BOOKSGPT，公司曾獲太盟投資、中金資本等機構加持。他控制的明盛智能與武漢明數灣在成立2個月之內注冊資本已增至4.63億元，具有較強的資本實力。

對于易主之后的業務發展路徑，友邦吊頂方面表示，目前經營的集成吊頂業務暫時不會發生變化，但施其明入主后，會將以積累的室內設計師資源為友邦吊頂賦能，探索TOC業務新路徑。

投資時間網、標點財經研究員梳理發現，2025年以來家居行業中不少上市公司都將跨界AI、算力等國家鼓勵的戰略性新興產業作為開辟“第二增長曲線”，實現轉型升級的抓手。與友邦吊頂路徑類似，真愛美家（003041.SZ）擬引入探跡投資推動“AI+ 貿易”轉型；*ST東易（002713.SZ）通過重整注入智算中心股權，打造“家裝+算力”雙主業。

也有家居企業試圖通過“出資”進行跨界，例如帝歐水華（002798.SZ）出資5億元設立全資子公司水華未來科技有限公司，重點拓展人工智能應用軟件開發業務，并通過變更公司名稱弱化家居屬性；帥豐電器（605336.SH）以自有資金5300萬元認購廈門芯勢瀾算貳號創業投資基金份額，間接入股算力龍頭超聚變數字技術有限公司；蒙娜麗莎（002918.SZ）通過旗下珠海橫琴晶途投資，斥資1500萬元入主珠海晶瓷電子科技有限公司，涉足半導體分立器件制造與電子陶瓷材料業務，并參投全芯智造技術有限公司，兩次跨界布局電子芯片領域；浙江美大（002677.SZ）則出資1.1億元投資智駕企業魔視智能，進軍自動駕駛領域。

資本重構的同時，不少家居企業在2025年進行了創一代與創二代之間的交棒。森鷹窗業（301227.SZ）創始人邊書平將董事長權杖交予其子邊可仁；中國聯塑（2128.HK）創始人黃聯禧之子黃展雄進入董事會核心；箭牌家居（001322.SZ）謝氏家族通過續簽一致行動協議，進一步穩固了二代子女接班后的控制權基礎。

這一系列變動亦是家居行業轉型的必然選擇。接班者普遍擁有更國際化的教育背景與數字化思維，他們的上位往往伴隨著品牌年輕化、渠道革新與智能轉型的新戰略。家居行業逐步從“創一代”的開拓期，步入“守業與創新”并重的代際傳承深水區。

不過，不論是轉型還是交接都并非易事?？缃鐦I務與傳統業務的融合，交棒之后公司治理結構、戰略方向乃至企業文化的深刻調整，都是家居行業公司在面臨業績壓力的同時需要處理好的問題。