狂攬110億，銀輪股份，來勢洶洶！

銀輪股份，加碼全球產能！

12月29日，銀輪股份連續發布兩則公告稱，擬合計投資約6.47億元用于產能擴張。

其中，3.78億元用于國內四川銀輪西南智能制造基地建設，2.69億元用于海外墨西哥生產基地建設。

具體來看，在國內基地，公司重點生產水冷板和前端模塊產品；在海外基地，公司主要聚焦商用車、非道路設備及數據中心熱管理產品制造

那不得不問，銀輪股份此番擴張的意圖是什么？支撐其擴張的信心究竟從何而來？

精準跟進客戶，先行布局技術

國內方面，銀輪股份此番選擇在四川建廠，說白了就是為了“抱緊奇瑞的大腿”。

2017年，奇瑞集團通過凱翼汽車落戶宜賓，將宜賓確立為其布局新能源汽車產業的戰略基地。

歷時七年的產業投入也迎來了收獲期。2024年，凱翼汽車全球銷量突破7萬輛，帶動凱翼相關產業鏈產值達57.1億元，同比增長12.2%。

據預測，2025年，凱翼汽車全球銷量將突破15萬輛，這也意味著其對上游核心零部件的需求將迎來翻倍式增長。

作為奇瑞新能源汽車熱管理系統的核心供應商，銀輪股份選擇此時在四川建廠，本質上是在客戶“家門口”進行產能布局。

此舉能夠以最短的供應鏈距離、最快的響應速度承接其即將爆發的訂單需求，從而在成本控制和服務效率上建立起絕對優勢。

據銀輪股份公告顯示，此次增資計劃將于2029年達產，根據目前市場情況預測，2029年有望新增10.71億元的銷售收入。

而銀輪股份此次擴張的信心，早在2017年就埋下了伏筆。

彼時，新能源汽車行業尚處于導入期。2017年，全球新能源乘用車銷量為109.3萬輛，同比增長57%，滲透率約1.2%。

銀輪股份敏銳地捕捉到汽車行業電動化這一趨勢，果斷成立新能源乘用車事業部。

此后，公司便持續加強研發投入，大力發展新能源乘用車業務，并將其確立為第二成長曲線。

2017-2025年前三季度，銀輪股份投入的研發費用逐年增加，累計高達30.30億元，研發費用率也長期穩定在4%以上的水平。

僅2025年上半年，公司就圍繞新能源熱管理系統等領域開展了127個研發項目；同期，公司新增授權專利106項。

憑借在傳統熱管理領域的技術深耕與高額的研發投入，銀輪股份很快就在新能源熱管理領域取得了突破性進展。

2018年，公司先后獲得吉利PMA純電平臺的電池冷卻器和冷卻板項目，以及長安福特的電池冷卻板產品定點；2020年，公司全年累計獲得210個新能源汽車熱管理新項目。

隨著新能源熱管理項目的陸續量產交付，銀輪股份的第二成長曲線開始強勢上揚。

到2024年，公司的新能源汽車相關業務已實現營收52.87億元，占總營收的42%，是公司的主要收入來源。

近年來，受益于新能源汽車行業的發展，下游需求十分旺盛，銀輪股份的業績表現也十分亮眼。

2020-2024年，銀輪股份營業收入與歸母凈利潤均實現翻番，營收從63.24億元增長至127.02億元，凈利潤從3.22億元增至7.84億元。

2025年前三季度，公司實現營收110.57億元，同比增長20.12%；實現凈利潤6.72億元，同比增長11.18%。

深化全球協同，兌現盈利潛力

海外方面，銀輪股份此番選擇在墨西哥建廠，是為了進一步完善全球化布局。

要知道，這并非公司首次出海，早在2010年，公司就提出了“產品國際化、工廠國際化、人才國際化、管理國際化”的四大國際化戰略。

憑借這一國際化戰略定力，銀輪股份成功開拓了眾多海外優質高端客戶資源，包括寶馬、戴姆勒、奧迪、法拉利、通用、福特、康明斯、卡特彼勒等全球發動機及整車廠商。

截至2025年上半年，銀輪股份已在墨西哥、美國、波蘭、瑞典、印度等國家建有研發分中心和生產基地，擁有全資、控股子公司50多家。

數據顯示，2020-2024年，銀輪股份的海外業務營收從11.12億元增長至32.87億元，海外營收占比也從17.59%穩步提升至25.87%。

2025年上半年，公司海外業務實現營收18.59億元，占總營收的25.94%。其中，北美地區實現營收11.08億元，占海外總營收的60%，是公司實現海外增長的核心市場。

而墨西哥是北美汽車制造的重要基地，特斯拉、通用、福特等全球車企在墨西哥設有工廠。

銀輪股份在墨西哥擴產，可直接服務這些客戶，縮短供應鏈響應時間，滿足客戶屬地化供貨需求，增強客戶粘性。

此外，對于銀輪股份而言，提升盈利能力也是當下較為關鍵的事情。

2020-2025年前三季度，公司毛利率呈現下滑趨勢，從23.92%下降至19.3%；凈利率略微上升，從5.08%提升至6.08%。

而銀輪股份之所以能在毛利率下滑的同時實現凈利率上升，關鍵在于公司的降本增效起了作用。

2020-2025年前三季度，公司的期間費用率從12.64%持續下降至6.83%，整體下降約6個百分點，降幅顯著。

但成本壓縮終有極限，好在全球化這步棋，為公司盈利增長帶來了新的曙光。

數據顯示，銀輪股份北美地區的毛利率要顯著高于國內。以2025年上半年為例，公司北美銷售毛利率為21.5%，而國內銷售毛利率僅17.92%。

因此，在墨西哥建廠，公司能夠更直接地獲取這部分高毛利的海外業務收益，有效改善國內毛利率下滑對整體盈利的沖擊。

目前，銀輪股份正鉚足了勁，在全球關鍵地方建廠、搭供應鏈。截至2025年三季度末，公司在建工程賬面價值達8.44億元，同比大增40.94%。

總結

銀輪股份此次擴張，是一場精準的全球棋局。

國內押注四川，緊貼奇瑞產業鏈爆發的確定性需求；海外加碼墨西哥，直插北美高利潤腹地。

這既是技術先行、綁定核心客戶的深度策略，更是將全球化布局轉化為實際盈利能力的關鍵一躍。