極氪回歸吉利，車企為2026年激戰轉向“攥指成拳”

【導語：去年12月22日，吉利汽車正式宣布完成對旗下高端純電品牌極氪的私有化及合并。極氪在登陸紐交所僅590天后便從美股退市，成為吉利汽車的全資附屬公司。頭部企業從“多生孩子好打架”轉向“攥指成拳”，這是否預示著2026年中國車市的淘汰賽將以集團化協同的方式展開？】

撰文|蔡 言

極氪的“閃電”回歸，絕非一次簡單的組織調整。它清晰地標記了中國智能電動車產業一個階段的終結與另一個階段的開始：那個依靠單一品牌靈活沖鋒、憑借獨立故事吸引資本的時代正在退潮，而一個依托集團化體系實力、進行全域協同作戰的“體系競速（參數丨圖片）”時代，已然拉開序幕。

整合戰略意味著什么？

極氪的“回歸”，意味著未來車企將以體系化的集團作戰模式展開競爭。時間追溯至2021年，吉利將極氪拆分并推動其獨立上市，本意是抓住資本對智能電動“新物種”的狂熱期，以更靈活的機制和獨立的估值體系，在高端市場實現單點突破。歷史證明，這是一次成功的戰略實驗。極氪憑借極氪001等產品迅速樹立高端智能電動品牌形象，更創下44個月達成50萬輛下線的“極氪速度”。

然而，獨立閃耀的光環之下，是必須獨自承受資本市場嚴苛審視的巨大壓力。作為上市公司，極氪需要持續向外界披露財務表現。公開數據顯示，在2021年至2024年間，極氪因為投入技術研發、鋪設直營渠道和維持市場聲量等，累計凈虧損高達262.23億元。但當行業從爆發期步入增速放緩的“深水區”時，獨立上市帶來的財務透明度和短期業績壓力接踵而至。私有化回歸可以讓極氪全面融入吉利控股的龐大體系，物料采購成本有望借助集團規模降低，同時也可以共享年銷量超百萬輛的供應鏈、研發平臺和全球渠道網絡。

對極氪而言，私有化利大于弊，首先是財務壓力的松綁，極氪無需再為短期財報焦慮，可專注于中長期投資；其次是規模效應的共享，融入吉利年銷超百萬輛的龐大體系后，僅供應鏈協同有望降低物料成本；最后是戰略協同的深化。此次合并是吉利自2024年9月發布《臺州宣言》，決心“理順股權、減少內耗”、回歸“一個吉利”戰略的關鍵收官之作，其根本目的，正是為了解決吉利汽車與極氪作為兩家獨立上市公司時存在的整合效率低、溝通成本高以及利益不一致的問題。吉利汽車執行董事桂生悅直言，必須改變過去“品牌小而散、散而亂”的現象，將資源攥成一個拳頭，才能在激烈競爭中取勝。

集團內部協同升級

極氪回歸吉利將成為2026年中國汽車市場的競爭序曲，未來的市場布局與競爭模式，將徹底告別過往的散點式、同質化纏斗，轉向以行業巨頭為中心，高度體系化與生態化的集團對決。

首先，市場布局將呈現“金字塔式”的集團品牌矩陣。頭部集團內部將品牌進行分層，正如吉利形成的“極氪（豪華智能電動）-領克（高端性能）-銀河（主流新能源）-吉利（大眾基盤）”的金字塔結構，各品牌定位分明，共享技術中臺但面向不同市場，避免內耗。其次，競爭模式將從產品價格戰，升級為“軟硬結合”的體系戰與生態戰。效率將成為衡量車企競爭力的首要指標。這包括研發效率、供應鏈效率、制造效率以及渠道與服務效率，同時，競爭的舞臺將加速向全球延伸。

不過，“出海”的內涵已從簡單的產品貿易出口，升級為技術、標準、供應鏈乃至商業模式的整體輸出。整合后的集團，能夠更有效地協同海外資源，目前吉利已經在80多個國家建立了超過900個銷售網點，埃及工廠已經投產，印尼、越南工廠也在穩步建設中，極氪作為中國新能源汽車全球化的代表，可以借助吉利-沃爾沃的歐洲網絡，實現低成本、高效率的本地化落地。

如此一來，未來汽車行業集中度將快速提升，尾部淘汰加速，一些銷量低迷、缺乏獨特技術或品牌價值的車企將會很快推出市場，同時，十幾年來在國內汽車市場扮演重要角色的合資品牌將面臨深度重組，唯有與國內科技公司積極合作，促進智能化轉型方能存活。

點評

頭部車企的戰略調整，已成為當前行業轉型的階段性常態。未來的勝負，將取決于企業如何將內部的資源協同轉化為外部的體系化優勢，以及如何在全球價值鏈中重新定義自身的位置。集團化整合是當下最重要的生存策略，但市場的檢驗標準最終依然是能否為用戶持續創造獨特價值。在這場諸神之戰的動蕩中，有多少車企會被擠下牌桌，又有多少車企會變得更強大？

（本文系《禾顏閱車》原創，未經授權，不得轉載）