頑疾未改！招聯消金25年收官日領罰單

一筆50萬元的罰單給招聯消金的2025年畫上了一個不完美的句號。

2025年12月31日，國家金融監管總局深圳金融監管局發布了一則行政處罰信息公示表，表中招聯消金因“合作機構管理不審慎、貸后資金用途管理不到位”，被罰款50萬元，同時對責任人盛蓮給予警告處分。

圖片來源：國家金融監管總局官網

“貸后資金用途管理不到位”主要表現為信貸資金被挪用、用途監控失效、違規續貸等問題，可謂是消金行業合規的高發領域。梳理招聯消金的歷史罰單，該違規行為是首次出現，也就是說，招聯消金還是沒能獨善其身，在貸后監控和風險控制上出現合規裂縫。

“合作機構管理不審慎”就可謂是招聯消金的合規頑疾了。

2020年10月，原銀保監會消費者權益保護局曾對招聯消金存在的四項侵害消費者合法權益行為進行通報，其中就涉及“對合作商管控不力”“催收管理不到位”兩項合作機構管理的問題。

其中，“對合作商管控不力”表現在三個方面：

一是準入審核不嚴格，未深入分析合作公司經營管理情況、財務狀況、行業特點、產品和市場占有情況等；

二是合作規模控制不嚴，與上海某公司的分期業務合作規模遠超限額，且出現預警但上調限額操作，風險管控機制形同虛設；

三是對風險事件預警分級不審慎。

“催收管理不到位”則主要表現為兩個方面：

一是存在不當催收行為，如對已明確還款日期的逾期客戶仍繼續進行電話催收，向客戶工作單位撥打電話，告知其同事逾期信息；

二是對委外催收機構考核不嚴，未嚴格執行委外催收機構品質考核制度，考核時存在未對催收公司不當行為扣分的情況。

基于上述消保檢查通報，2022年1月原中國銀保監會對招聯消金處以290萬元罰款，列出其8項違法違規事實——營銷宣傳存在夸大、誤導收取平臺服務費質價不符、產品定價管理不審慎、對合作商戶風險管理不到位、未報告聯合貸款表外風險敞口、催收行為不當、消費者權益保護審計工作不規范、消費投訴管理工作不到位。

重罰不過三年，招聯消金再次因同類問題受罰，可見其合作管理機制仍未有根本性改善，至少在對貸后催收機構的監督上仍不到位。

查詢黑貓投訴網站，事關招聯消金的投訴累計達2.8萬起，近30天的投訴就超過三百起，其中2020年消保檢查通報提及的不當催收行為仍頻繁存在，見下圖。如此現實，讓招聯消金提出的“投訴率優先于不良率”的理念淪為口號。

圖片來源：黑貓投訴

這是招聯消金的業績壓力使然。

成立于2015年的招聯消金，憑借背靠招商銀行和中國聯通的股東資本及純線上的業務模式，開業之初便迅速狂飆突進，一躍成為國內網貸的巨頭。不過，從2022年監管的罰單可以看出，招聯消金為追求增長會有意無意地放寬準入標準，且通過高增量、高利率覆蓋高風險，故此其在規模增長的同時不良率也在持續提高。

2021年-2023年，招聯消金的不良貸款率分別為1.83%、2.22%、2.45%，不良貸款余額分別為27.92億元、37.25億元、44.65億元。

隨著宏觀經濟持續低位運行，市場同業競爭愈加激烈，這些不良貸款逐漸由規模增長的資產變為吞噬利潤的“黑洞”。

根據中誠信國際的評級報告，2023年招聯消費金融累計核銷不良貸款117.56億元，核銷資產當年累計清收回款10.18億元；2024年累計核銷不良貸款144.78億元，同比增長23.32%，核銷資產當年累計清收回款22.93億元，同比增長125.26%。

巨額核銷讓招聯消金規模縮水，盈利削弱。

2024年，招聯消金實現營收173.18億元，同比下滑11.65%；實現凈利潤30.16億元，同比下滑16.22%；截至年末的總資產1637.51億元，同比減少了126億元，縮水7.18%。2025年上半年，招聯消金實現營收78.99億元，同比下降14.77%；實現凈利潤15.04億元，同比下降13.34%；截至2025年6月末的總資產為1577.22億元，較2024年末減少了60.29億元。

招聯消金也在向不良要利潤，其2025年11月披露的第三方合作機構中有12家是欠款催收的第三方機構，開展招聯消金所說的“根據客戶逾期階段采取不同的催收方式和力度”的工作。

效果是有的，2024年末招聯消金逾期貸款為64.04億元，占發放貸款和墊款總額的3.79%，同比下降0.54個百分點。只是，過程中是否存在對催收機構有意無意地監督不到位，12月31日的監管處罰一出，就需要打個問號了。

當然，招聯消金迫切的問題不止合作管理的合規，更在于經營模式的轉型。經理人網此前就曾撰文（《招聯消費金融業績全面下滑，“高收益覆蓋高風險”模式失靈》）指出，當前監管正在導向推動消金機構摒棄高利率覆蓋高風險的模式，向更精細化的風控能力和風險定價的模式轉變，轉變的三個重要因素是獲客能力、風控能力和籌資能力。

目前，三方面招聯消金各有優劣。

獲客能力上，招聯消金已經將營銷獲客合作機構由此前的11家增至19家（2025年11月披露的信息），但同時其合作的抖音、百度、京東等頭部機構也開始下場布局，無疑將對純線上的招聯消金“降維打擊”。

籌資能力上，招聯消金背靠招商銀行與中國聯通的股東支持，且通過金融債優化資產負債結構。不過隨著融資相關政策放開，中小機構也能入場發金融債，招聯消金的資金成本優勢被削弱。

風控能力上，招聯消金研發了行業領先的“風云”風控系統，實現了對客戶風險的實時監控和智能預警，但短板仍存，從風控能力的“外部延伸”合作管理可見一斑。

三個因素尚無法實現絕對優勢，且短期仍受困于此前粗放模式帶來的壞賬困境，招聯消金當前仍選擇用高利息對沖風險，黑貓投訴平臺中不乏用戶投訴其貸款利率接近24%。

來源：經理人網

作者：南豈珵

編輯：曹諵