陳斌開：科學把握消費與投資的關系

資料圖。本文來源：北京商報、中國國創會

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資料圖。本文來源：《 學習時報 》（ 2026年01月07日 第 04 版 ）

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科學把握消費與投資的關系

陳斌開

中央財經大學副校長

“十五五”規劃建議明確指出，要促進消費和投資、供給和需求良性互動，增強國內大循環內生動力和可靠性。消費和投資是需求體系的兩大支柱，既關乎經濟運行的即時動力，也影響長期潛能的積蓄和釋放。只有使消費和投資在更高層次上實現同向發力、相互促進，才能真正暢通生產、分配、流通、消費各環節，形成需求牽引供給、供給創造需求的動態平衡機制。

投資與消費關系再認識

傳統經濟理論多采用“消費——投資二分法”的視角來理解二者關系，認為提振消費與擴大投資之間存在此消彼長的矛盾。然而，這種靜態的二元分割忽視了經濟增長的動態性與結構性特征。在現代經濟增長理論框架下，消費與投資并非對立，而是相輔相成、相互促進。

投資是消費的前提與基礎。擴大有效投資能通過收入和需求兩個方面為消費擴張提供持久動力。一方面，投資帶來資本形成與產能擴張，通過擴大生產和吸納就業，直接增加居民收入。其效應還會沿著產業鏈逐級傳導，帶動上下游行業協同增長，使更多群體從中受益，形成更廣泛的收入來源和穩定的消費支撐。同時，公共投資的持續推進，尤其是民生和社會事業領域的投入，能夠改善公共服務供給，降低居民預防性儲蓄傾向，提振消費信心。另一方面，投資結構的優化與升級不斷孕育新的消費場景與需求空間。面向未來的科技創新、數字化轉型和綠色發展，為新產品、新服務的涌現提供了堅實支撐，推動消費從“量的擴張”轉向“質的提升”。

消費是投資的目的與動力。穩定的消費需求為投資提供了明確方向和持續回報預期，是企業決策和資本流向的重要依據。隨著居民消費規模不斷擴大，市場需求更加穩定可期，企業得以在更具信心的環境中規劃產能擴張、技術改造和產品創新，從而形成投資增長的內在推動力。消費的持續增長不僅支撐著傳統產業的設備更新與效率提升，也帶動了物流、批發零售、信息服務等配套領域的投資活躍。新型消費需求的不斷涌現，為社會資本進入提供了新的增長空間，吸引更多企業加快布局，推動投資方向從單一的產能擴張轉向產品創新、模式升級和服務延伸。

實現投資與消費的良性互動，本質上是供給和需求動態平衡與結構優化的過程。投資通過擴大生產能力、改善要素配置和優化供給結構，為滿足多層次、多樣化的消費需求提供了堅實的物質基礎；而消費的增長與變化又不斷塑造新的市場方向，推動供給體系朝著更高質量、更高效率的方向調整。投資與消費的相互促進，體現為數量與結構的雙重優化過程，推動經濟運行從“生產推動”向“需求牽引”再向“供需協調”轉化。只有當供給有效適配需求、需求持續激發供給時，經濟循環才能更加順暢，投資更具精準性，消費更有持續性，宏觀經濟的內生增長動力才能不斷增強。

實現消費與投資良性互動是經濟高質量發展的應有之義

投資與消費作為內需體系的兩大支柱，既是總量擴張的“雙引擎”，更是結構升級的“雙支點”。“十五五”時期，推動二者協同發力，不僅關系到經濟增長的速度與質量，更關系到現代化產業體系的塑造、內需潛力的釋放和新質生產力的培育。

從增長動能角度看，投資和消費相互結合，能夠有效提升經濟增長的穩定性與持續性。投資擴大生產能力、改善基礎條件，為消費提供更加豐富的產品與服務供給；消費需求的增長又為投資注入市場信心和收益預期，帶動企業增加資本開支和研發投入。二者互動形成了需求牽引供給、供給創造需求的良性循環，推動經濟增長動力從“外需拉動”向“內需主導”轉變，增強了經濟體系的自主性和安全性。當前，全球經濟復蘇乏力、外部不確定性上升，我國經濟發展面臨外需下降、出口波動等挑戰。在這一背景下，依托投資和消費的“雙輪驅動”，不僅有助于穩住總需求、擴充內需空間，更能促進內生可持續發展。

從結構優化角度看，推動投資與消費協同發展，是促進供給體系與需求結構動態匹配的重要路徑。隨著我國經濟進入高質量發展階段，增長方式正由速度規模型向結構效益型轉變，單純依靠擴大投資或刺激消費已難以支撐長期穩定增長。投資結構的調整能夠提升供給體系質量，使之更好地契合居民多層次、多樣化的消費需求；而消費需求的變化又不斷塑造新的市場空間，引導資本流向科技創新、現代服務業和綠色低碳等新興領域。通過消費引投資、以投資促消費，能夠實現產業結構與需求結構的協同升級，推動經濟由要素投入向創新驅動轉變。從長期看，這種結構性互動不僅優化了資源配置、提升了全要素生產率，也能形成以高質量供給創造高質量需求的良性循環，為經濟持續增長提供堅實的結構支撐。

從民生改善角度看，推動投資與消費協同發展，是提高人民生活質量的重要途徑。高質量發展的最終目標，是讓發展成果更多更公平地惠及全體人民。投資與消費的良性結合，既能擴大就業、提升收入，又能改善公共服務和生活環境。加大在教育、醫療、養老、住房等民生領域的投資，不僅能夠直接改善居民消費條件，提升消費能力與信心，也能通過完善公共服務體系，降低居民預防性儲蓄傾向，增強現實消費意愿。消費需求的持續增長又反過來帶動相關產業發展，提供更多就業崗位和收入增長空間，進一步提升民生保障的可持續性。通過增加優質產品和服務供給、完善社會保障體系，實現以民生促增長、以增長惠民生的良性循環，使經濟發展的成果更好體現在居民生活品質的不斷提升之中。

增強供需適配性，推動投資與消費形成良性循環

在更高層次推動投資與消費良性循環，關鍵在于提升供給與需求的適配性，使供給側的優化升級能夠與需求端的持續擴大同向發力。這需要從供給質量、消費場景和對人的投入等方面著力，使供給更好適應需求、需求更有效牽引供給，推動內需循環更加順暢、富有韌性。

提升供給質量，推動消費結構從“可選”走向“優選”。促進居民消費的重點在于持續提升供給體系對人民美好生活需要的適配性和引領力。應更加注重供給結構的優化與提升，堅持質量為先、創新驅動，推動供給體系在更高層次實現從數量擴張向質量躍升的轉變。引導各類資源更加聚焦滿足升級性、多樣化、品質化需求的領域，促進產品和服務不斷向高端化、智能化、綠色化方向發展。通過完善制度環境、強化要素支撐、優化創新生態，使供給體系能夠更加及時捕捉需求變化、更加精準回應需求差異、更加有效引導需求方向。只有不斷提升供給質量和供給效率，使之真正成為消費增長的牽引力量，才能推動消費結構從“可選性改善”邁向“由優質供給帶動的自主升級”，在更高層次上實現供給和需求的良性互動。

拓展消費場景與新業態，釋放多層次、多群體需求潛力。釋放消費潛能，需要在更高維度上重塑消費空間的供給方式和發展形態。順應消費升級中體驗化、多元化、融合化的趨勢，推動各類消費場景不斷拓展延伸，使商品、服務與文化、體育、旅游等要素深度融合，形成功能復合、鏈條完整、層次多樣的消費生態。進一步提升城市商圈、文旅集聚區、公共服務空間等載體的綜合功能，使其成為承載新需求、孕育新模式的重要平臺。鼓勵新業態、新模式在規范發展中不斷創新，通過數字化手段提高供需匹配效率、豐富體驗方式、增強消費黏性。場景體系的創新完善，使消費不再局限于傳統商品購買，而是在更廣泛的空間、更豐富的形態中持續獲得增長動力，從而推動消費由單純規模擴張邁向結構優化和動力轉換。

強化投資于人，提升供給與多樣化需求的匹配度和持續性。推動投資與消費良性互動，關鍵在于更加重視對人的投入，使供給結構能夠更充分貼合居民多層次、多樣化的實際需求。應持續加大對教育、醫療、養老、托育、文體等領域的投入力度，改善服務供給的覆蓋度與可及性，夯實居民在就業穩定、健康保障、老齡照護等方面的基礎支撐，使中長期消費能力更加穩固、更具可持續性。加強對重點群體需求的關注，推動服務內容、產品供給與不同年齡、不同地區、不同家庭結構的需求更精準對接，使供給的改善能夠真正轉化為實際消費的增長動力。同時，完善城鄉流通體系、公共服務設施和消費基礎條件，提升服務供給的通達性和便利性，讓更多消費需求能夠在更大范圍、更高質量的供給體系中得到滿足。■

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