降溫信號(hào)又來(lái)了?

上證創(chuàng)紀(jì)錄連陽(yáng)以后，從昨天開(kāi)始，中信證券尾盤集合競(jìng)價(jià)大單壓盤引發(fā)關(guān)注，今天壓盤金額更是高達(dá)14.5億元。

最近指數(shù)攀升階段，中信證券曾出現(xiàn)兩次大單壓盤，分別是9月17日和10月24日。

9月17日的分時(shí)截圖我還保留著，微盤集合競(jìng)價(jià)壓盤金額更是高達(dá)31億元，次日大盤便開(kāi)始調(diào)整。

10月24日也出現(xiàn)一次壓盤，但指數(shù)繼續(xù)上漲，沖破4000點(diǎn)以后，相隔3個(gè)交易以后，大盤開(kāi)始調(diào)整。

這次不知道如何演繹，行情類似于8月底，也是成交量不斷放大，指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲。

指數(shù)這么連漲，無(wú)疑能吸引場(chǎng)外資金跑步進(jìn)場(chǎng)，長(zhǎng)期資本和耐心資本也在賣力干活。

有報(bào)告指出，保險(xiǎn)公司配置債券的行為發(fā)生結(jié)構(gòu)性逆轉(zhuǎn)，配債意愿從71%降低到21%，可以說(shuō)是劇烈下降，這意味著超長(zhǎng)債的主力投資者逐漸撤離。

從30年國(guó)債ETF走勢(shì)也可以看出，從去年2月初見(jiàn)頂以來(lái)，一直震蕩下跌，最近更是加速下跌，不斷創(chuàng)新低。背后主要原因是國(guó)內(nèi)降息空間越來(lái)越小，央行昨天的工作會(huì)議，雖然提到靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等政策工具，但已經(jīng)不提"引導(dǎo)社會(huì)綜合融資成本進(jìn)一步下降"這樣的說(shuō)法了，換成“促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行”，債市的牛市結(jié)束了，險(xiǎn)資為獲取更高收益，戰(zhàn)略性配置高股息股票。

今天平安保險(xiǎn)公告，截至2025年12月30日，持有的農(nóng)行H股占到總股本的20%，觸發(fā)舉牌。按照規(guī)則，持股比例每到5%的倍數(shù)，就必須舉牌。統(tǒng)計(jì)了一下，去年有5家保險(xiǎn)公司舉牌了7家銀行，舉牌次數(shù)高達(dá)17次，其中平安人壽是舉牌主力，去年舉牌10次，涉及農(nóng)行、郵儲(chǔ)和招行。

話說(shuō)回來(lái)，目前這種強(qiáng)力上漲的態(tài)勢(shì)顯然不可持續(xù)，從中信證券巨量壓盤來(lái)看，降溫信號(hào)明顯。

從頂層設(shè)計(jì)看，要的是長(zhǎng)牛、慢牛，而不是瘋牛。因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)缺乏有效的做空機(jī)制，所以有無(wú)形的手來(lái)引導(dǎo)。券商股素有“牛市旗手”美稱，群眾基礎(chǔ)也比較好，如果券商股大漲，市場(chǎng)號(hào)召力不可小覷，所以要將旗手摁住，免得市場(chǎng)發(fā)瘋。因此，去年券商板塊的表現(xiàn)可以說(shuō)乏善可陳，跟不上指數(shù)，今天指數(shù)上漲，成交量也繼續(xù)放大，但券商板塊卻下跌1.34%，旗手的稱號(hào)正在轉(zhuǎn)給保險(xiǎn)板塊。