指數權重調整，金銀或許引發“大地震”

明天開始，黃金白銀市場將迎來劇烈波動，尤其白銀價格。

彭博大宗商品指數（BOCM）從明天開始持續再平衡，時間從1月9日~1月15日。

我先說一下指數年度平衡的邏輯，再聊對金銀價格的影響。

彭博大宗商品指數是全球主流商品基準指數，主要包括六大類：能源，工業金屬，貴金屬，谷物，家畜和軟商品。

權重方面：單一商品占比不能大于15%，每年調整一次，權重計算采用2/3交易流，也就是流動性，+1/3全球產值的混合加權。

這兩年黃金白銀大幅上漲，黃金占比達到20.4%，白銀達到9.6%，這一次黃金下調到14.9%，白銀腰斬至3.94%。

調整后有什么影響呢？白銀預計兩周以內有77億美金的賣盤涌入市場，黃金約有60-70億美金拋盤。賣盤規模=跟蹤資金總規模X（當前權重—目標權重），每個投行計算多少有出入，彭博跟蹤資金規模大概600-1000億美金左右。

為什么會有拋盤？原因在于跟蹤指數是被指，權重比例調整跟蹤資金也會調整，比如WTI原油或其他能源占比小的就會被動加倉，減倉黃金白銀，這部分資金需要市場接盤。

對黃金白銀什么影響？

最近兩周黃金白銀極有可能借此機會出現比較大的調整，再加上引發市場恐慌性拋盤，跌幅不會太大，1月15號新權重實施之后影響才會消失。

說一下今天黃金行情：

本周黃金上漲主要基于風險事件影響，周一跳空高開后一路慢漲， 力度和速度方面并不強，說明多空博弈仍然處于力量均衡，前期金銀漲幅過大沒有修正調整到位，這樣的上漲延續性不一定強。

另外，昨天提示4500美元早間回落后，重點要看多空分界點4455的再破位，這里失守后美盤一定會空一次至4430-20美元，這個在昨晚內部直播中明顯強調4480多空分界點，以此作為防守點空黃金，聽直播的應該只有感謝。

現在整體行情高位震蕩，仍然處于觀望態勢，昨晚雖然出現下跌但也沒延續，以4480美元為壓力震蕩式下調，可能在等這次指數權重調整，誰也不想在這個時候去接刀子，今天重點還是觀察4480-4500美元的防守區域。

今天我的觀點是跟隨回落看空，以4480上面作為止損防守區域，向下破位4430的下一站是4410-4406美元，只有一次像樣的調整才能為2026年真正的牛市鋪平道路，否則盛極必衰。