軍工子板塊醞釀大變局，機構已先動手了

最近刷到個挺有意思的消息——1月6日，北京天圣華信息技術股份有限公司向北京證監局提交了科創板輔導備案，輔導機構是國泰海通證券。這家2015年成立的公司，專門做國防軍工和高端裝備的工業軟件，像航空航天里飛機、火箭的研發、生產全流程數字化服務都覆蓋。

說它有意思，是因為現在高端工業軟件市場還以海外廠商為主，2022年Ansys、西門子、達索三家占了快50%的份額。但軍工領域因為數據安全，國產替代特別緊迫，據行業人士說，軍工里國產工業軟件占比也就10%-20%，民用更低，不到10%——這意味著這個賽道的空間還很大。不過這個行業機構研究熱度不高，不如商業航天、機器人那些“風口”火，但能扎根十幾年的企業，肯定有自己的壁壘，比如天圣華這樣的，能拿到中鋁、中車這些投資方的錢，說明行業里是認它的。

其實做投資也是一樣——很多人總說“錯過好股票”，但真的是運氣不好嗎？我覺得更可能是沒看懂資金的真實行為。

一、行情分化時，為什么你總錯過好股票

一輪行情走下來，從普漲變分化，最難受的就是“別人的股票漲，自己的股票跌”，或者“曾經有只好股票在眼前，卻因為猶豫錯過了”。比如有只股票，很多人會在漲停那天（數字2的位置）追進去，結果次日震蕩套牢；或者在突破前期高點（數字1的位置）買了，卻因為震蕩幾天就賣了，回頭看才發現賣在低點。

但如果換個角度，用量化大數據看交易行為，就能發現不一樣的東西。我用了十多年的大數據系統里，有兩個核心數據——“機構庫存”代表機構資金的交易活躍程度（不是買或賣，是有沒有積極參與），“游資動向”代表游資的參與狀態。比如圖2里，青色K線是“游資搶籌”，就是機構和游資同時在積極交易；藍色K線是“機構震倉”，說明機構資金在補倉，意味著股價打壓要結束了。

第一次游資搶籌后，股價漲了兩天就開始震蕩——這期間連續出現兩次機構震倉，說明這個調整根本不是“下跌”，是機構故意打壓洗盤。等到調整到低位，又出現了游資搶籌——這次游資在低位進場，機構肯定不舍得再打壓，只能順勢拉起來，這就是“二次搶籌”。

二、看懂資金博弈，才不會錯過行情

其實很多股票都有這種“資金博弈”的痕跡。比如圖3里的股票，第一次游資搶籌后，股價被機構打壓下來，但期間出現了機構震倉的信號；等到第二次游資搶籌出現，游資在低位進場，機構就只能跟著拉漲——因為再打壓的話，自己的籌碼會被游資搶走。

這和天圣華所在的工業軟件行業邏輯很像——不是看“風口”有多熱，而是看“扎根的壁壘”。做股票也一樣，不是看短期漲跌，而是看資金的真實交易行為：機構震倉是在洗盤，游資二次搶籌是在低位進場，看懂這些，就不會因為“震蕩”而錯過后面的行情。

三、量化大數據的價值，是幫你“看見”真實

很多人做股票總靠“感覺”——覺得漲停了就該追，覺得震蕩了就該賣。但量化大數據的意義，就是用客觀數據替代直覺。比如“機構庫存”不是告訴你機構買了多少，而是告訴你機構有沒有在積極交易；“游資動向”不是告訴你游資要拉漲，而是告訴你游資有沒有在參與。

就像天圣華能拿到六輪融資，不是因為它在“風口”上，而是因為它扎根軍工工業軟件十幾年，有自己的行業理解和客戶壁壘。做股票也一樣，那些能在震蕩中穩下來的股票，不是因為“運氣好”，而是因為資金在背后有清晰的博弈邏輯——量化大數據就是幫你把這些邏輯“看見”。

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