終于知道為什么各大車(chē)企瘋狂降價(jià)了，原來(lái)是資本已嗅覺(jué)到大變化了

這兩年油價(jià)高，加一箱油動(dòng)不動(dòng)幾百塊沒(méi)了，可新能源車(chē)那邊，充電花不了幾個(gè)錢(qián)，還能領(lǐng)補(bǔ)貼。車(chē)市的變化來(lái)得太猛，各大車(chē)企從頭到尾都在拼了命降價(jià)促銷(xiāo)，就為了搶那點(diǎn)市場(chǎng)份額。其實(shí)資本早聞到風(fēng)向變了，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)正從燃油時(shí)代全面轉(zhuǎn)向新能源。

2025年一開(kāi)年，車(chē)市就亂成一鍋粥，比亞迪帶頭把秦PLUS DM-i起售價(jià)拉到6.38萬(wàn)，純電車(chē)平均降了3.9萬(wàn)，插混車(chē)型也跟著下降10%。零跑靠“半價(jià)理想”定位，撕開(kāi)10-20萬(wàn)新能源SUV市場(chǎng)，12月銷(xiāo)量超6萬(wàn)，全年累計(jì)大賣(mài)，同比增長(zhǎng)42%。

傳統(tǒng)車(chē)企庫(kù)存堆著，合資品牌份額跌破40%，豪華車(chē)純電滲透率低，只能跟著卷。11月降價(jià)車(chē)型同比少7款，純電少10款，可見(jiàn)大家開(kāi)始不再虧本賣(mài)了。

但前10個(gè)月行業(yè)收入同比增長(zhǎng)，說(shuō)明降價(jià)換來(lái)了銷(xiāo)量，新能源拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，自主品牌占超60%份額。變化讓資本早早抽身轉(zhuǎn)向技術(shù)分化的企業(yè)，那些有清晰盈利模型、現(xiàn)金流穩(wěn)定的才受歡迎。

資本看到新能源車(chē)不是簡(jiǎn)單換個(gè)動(dòng)力，而是重塑整個(gè)生態(tài)。中國(guó)煤炭火電污染重，石油進(jìn)口依賴大，花掉大量外匯，政府推動(dòng)新能源就是為了省美元、減排放。光伏發(fā)電一次投入20年回報(bào)，幾乎零成本零污染，從2012年補(bǔ)貼起，就成了印鈔機(jī)。

特斯拉模式跑通后，中國(guó)借鑒“碳排放”“節(jié)能減排”，用補(bǔ)貼和市場(chǎng)杠桿，對(duì)高成本油車(chē)降維打擊。結(jié)果新能源汽車(chē)銷(xiāo)量1286.6萬(wàn)，滲透率超50%，零跑C11、C10高配置合理價(jià)，連續(xù)8個(gè)月領(lǐng)跑新勢(shì)力。

比亞迪、蔚來(lái)這些企業(yè)全域自研，整車(chē)65%自制，資本聞風(fēng)而動(dòng)，投資從傳統(tǒng)車(chē)廠流向電動(dòng)鏈條，因?yàn)檫@不光盤(pán)活萬(wàn)億市場(chǎng)，還能出海賺外匯，搶歐美份額。歐盟那邊，去年加關(guān)稅，今年4月同意設(shè)最低售價(jià)替代，跟中國(guó)商務(wù)部談成，雙方磋商市場(chǎng)準(zhǔn)入和投資合作。

而且市場(chǎng)大勢(shì)已定，新能源進(jìn)入下行周期并不完全是。雖有產(chǎn)能過(guò)剩，規(guī)劃產(chǎn)能破5000萬(wàn)，形成堰塞湖，但政策介入后競(jìng)爭(zhēng)理性化。年底車(chē)市靜悄悄，政策空窗期消費(fèi)者觀望，新能源購(gòu)置稅減半收窄、國(guó)補(bǔ)暫停影響預(yù)期。

但主流車(chē)企進(jìn)行補(bǔ)救，2026國(guó)補(bǔ)細(xì)則適度增額，雖征稅多1萬(wàn)，但比例補(bǔ)貼抵消家電從20%變15%、范圍縮水的影響。汽車(chē)第一城易主，新興城市憑新能源轉(zhuǎn)型壓力小，傳統(tǒng)重鎮(zhèn)調(diào)整口徑。長(zhǎng)城全新歸元平臺(tái)一車(chē)多動(dòng)力，奇瑞目標(biāo)2026銷(xiāo)量320萬(wàn)，增長(zhǎng)14.03%。

這些變化有人情味在里頭，車(chē)企不是冷冰冰機(jī)器，而是關(guān)乎千萬(wàn)就業(yè)。那些從低端往高端走的，像零跑破“高端魔咒”，靠精準(zhǔn)定位穩(wěn)坐銷(xiāo)冠。

馮擎峰說(shuō)資本不再投汽車(chē)，因?yàn)橄M(fèi)缺乏現(xiàn)象級(jí)創(chuàng)新，但新能源革命改變了動(dòng)力形態(tài)，份額爭(zhēng)奪殘酷，卻孵化出鋰電池、光伏0.6元/m2成本，中國(guó)制造業(yè)繼續(xù)出海。

而油車(chē)在中國(guó)是負(fù)資產(chǎn)，進(jìn)口石油燒美元外匯，俄羅斯中東卡脖子。淘汰油車(chē)，用光伏風(fēng)能核能煤炭火電，省外匯保安全。歐盟提案放棄2035新燃油車(chē)禁令，重新調(diào)減排目標(biāo)，而中國(guó)正兒八經(jīng)在做。

資本嗅到這點(diǎn)，早轉(zhuǎn)投有技術(shù)耐力企業(yè)。2025年三季度汽車(chē)銷(xiāo)售好增勢(shì)，新能源快速增長(zhǎng)，自主品牌主導(dǎo)鞏固。

當(dāng)然，挑戰(zhàn)也在。國(guó)有車(chē)企兩三年決定生死，新能源競(jìng)爭(zhēng)慘烈，合并合作求生。過(guò)去6年400多家新能源車(chē)企消失，裁員10萬(wàn)。但洗牌后，留下的是強(qiáng)者，像蔚來(lái)第100萬(wàn)臺(tái)下線，李斌說(shuō)2025銷(xiāo)量占中國(guó)車(chē)市1%，危機(jī)感滿滿，卻定下2026全年盈利目標(biāo)，保持40%-50%增長(zhǎng)，到2030充換電站破萬(wàn)。

零跑創(chuàng)始人朱江明堅(jiān)持自研，搶奪市場(chǎng)。比亞迪藏車(chē)爛尾樓是供應(yīng)過(guò)剩傳聞，但商務(wù)部會(huì)見(jiàn)要求解釋0公里二手車(chē)，規(guī)范行業(yè)。五年計(jì)劃排除新能源汽車(chē)，因產(chǎn)能過(guò)剩內(nèi)卷，但推動(dòng)了破局競(jìng)速。

車(chē)企降價(jià)是資本推手，嗅到新能源的大變化。中國(guó)汽車(chē)從“價(jià)格戰(zhàn)”跳出怪圈，靠企業(yè)自覺(jué)和政策導(dǎo)，邁向全球競(jìng)合。多元化動(dòng)力并駕齊驅(qū)，補(bǔ)貼稅收基礎(chǔ)設(shè)施投資推廣普及。在韌生長(zhǎng)中，自主品牌進(jìn)一步蛻變，資本市場(chǎng)尋求盈利耐力。