解禁后單日漲幅超10%，圣貝拉集團實控人“不賣反買”背后的價值錨點

近期港股市場迎來新股解禁小高峰，部分公司面臨早期投資者退出帶來的階段性壓力。在此節(jié)點，全球家庭護理龍頭圣貝拉集團實控人卻逆勢而動，以“自愿延長鎖定期”與“宣布增持計劃”的組合動作，清晰傳遞出對公司長期價值的堅定信心。

這一系列操作背后，透露出哪些關(guān)鍵信息？

01

解禁時刻，實控人為何選擇“不賣反買”？

股份解禁是港股市場的常規(guī)環(huán)節(jié)，本質(zhì)上是早期投資者在完成陪伴使命后的正常退出渠道。這一過程改變的是股票短期的供求關(guān)系與流動性，并不直接影響上市公司的基本面和內(nèi)在價值。市場的短期波動，更多反映的是情緒與交易結(jié)構(gòu)的變化。

面對解禁帶來的股價波動與市場疑慮，圣貝拉集團實控人給出了明確的回應(yīng)。根據(jù)公司公告顯示，公司董事會主席、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官兼控股股東向華先生承諾自2026年1月8日起12個月內(nèi)，其將不以任何方式減持其個人持有的公司212,543,000 股股份。向華先生對公司未來發(fā)展?jié)摿Τ錆M信心，并在2026年1月2日至1月6日期間增持7.7萬股。

其行動包含兩層清晰信號：一是自愿延長股份鎖定期，將個人財富與公司長期發(fā)展深度綁定；二是宣布以自有資金增持股票，以真金白銀表達信心。換言之，在最了解企業(yè)真實狀況的人看來，當(dāng)前的股價波動并未充分反映公司的長期價值。

圖表一：公司增持+自愿延長禁售公告

數(shù)據(jù)來源：公司公告，格隆匯整理

02

增長邏輯扎實：AI重構(gòu)內(nèi)核，全球化打開空間

對于圣貝拉集團實控人而言，此番舉措遠不止于“穩(wěn)定股價”，更向市場傳遞出一個明確信號：公司的增長敘事才剛進入新篇章。

一方面，圣貝拉集團正以“生態(tài)化賦能+系統(tǒng)化落地”雙軌推進AI戰(zhàn)略，推動企業(yè)從傳統(tǒng)“人海戰(zhàn)術(shù)”向“人機協(xié)同”的無邊界服務(wù)生態(tài)轉(zhuǎn)型。

當(dāng)行業(yè)仍聚焦于SaaS工具優(yōu)化時，圣貝拉集團已率先落子關(guān)鍵布局：戰(zhàn)略投資母嬰垂直領(lǐng)域頭部AI服務(wù)商WITH1000 AI。

WITH1000 AI已服務(wù)超400家機構(gòu)，觸達終端用戶超346萬人次，具備扎實的行業(yè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)與場景理解能力。通過此項投資，圣貝拉集團不僅接入了更廣泛的行業(yè)數(shù)據(jù)源，更將自身多年沉淀的科學(xué)護理體系以標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化形式向中小機構(gòu)開放輸出，從而構(gòu)建起“數(shù)據(jù)—模型—賦能”的行業(yè)級智能生態(tài)。此舉標(biāo)志著圣貝拉集團從“自用AI”邁入“賦能行業(yè)”的新階段。可以展望的是，圣貝拉集團期待通過WITH1000 的能力將其高端服務(wù)理念賦能給其他中小型月子會所，掌握行業(yè)內(nèi)體量最大的護理和服務(wù)數(shù)據(jù)。

在此基礎(chǔ)上，圣貝拉集團進一步推出自主研發(fā)的“貝拉博士”AI大模型，以此為載體系統(tǒng)化落地AI能力。該模型基于超百萬次真實服務(wù)數(shù)據(jù)訓(xùn)練而成，深度融合AI問診、個性化護理方案與情感陪伴功能，成為集團在“AI+服務(wù)”實踐中的核心智能中樞。圣貝拉集團得天獨厚的線下網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢在于擁有母嬰行業(yè)最大的服務(wù)供應(yīng)鏈，覆蓋了全球近40個城市。通過“貝拉博士”，圣貝拉集團不僅實現(xiàn)服務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化與高效復(fù)制，更在“線上智能問答+線下專業(yè)照護”的雙輪驅(qū)動下，打破服務(wù)場景與時空限制，推動企業(yè)從單一服務(wù)提供商向“無邊界健康服務(wù)平臺”躍遷。

圖表二：圣貝拉集團AI布局

數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，格隆匯整理

由此可見，圣貝拉集團正通過“入股生態(tài)伙伴+自研核心系統(tǒng)”的組合策略，系統(tǒng)化推進AI轉(zhuǎn)型。這不僅重塑了其內(nèi)在的服務(wù)流程與成本結(jié)構(gòu)，更在戰(zhàn)略層面完成了從“有限服務(wù)”到“無界生態(tài)”的關(guān)鍵跨越，為企業(yè)在智能化時代的持續(xù)增長奠定了系統(tǒng)級基礎(chǔ)。

另一方面，公司全球化步伐持續(xù)提速，正從本土龍頭向全球化品牌邁進。

近年來海外母嬰護理的市場規(guī)模呈現(xiàn)井噴式增長，根據(jù)沙利文的市場研究報告2026年全球產(chǎn)后護理市場規(guī)模將超過1300億元，是中國市場的近3倍體量。然而，海外產(chǎn)后護理市場仍處于藍海階段，區(qū)域性供給分散，專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)稀缺，這為中國成熟模式的出海提供了可觀的空間與機遇。

圣貝拉集團憑借其獨特的“高端酒店+專業(yè)護理”輕資產(chǎn)模式，已展現(xiàn)出強大的跨文化復(fù)制能力。近年來，公司接連在中國香港、新加坡、美國洛杉磯、美國紐約開設(shè)門店；8月，曼谷首店于嘉佩樂酒店正式啟幕；至此，公司在全球多個重點城市逐步完成布局，國際化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已初步形成并持續(xù)擴展。

尤為值得關(guān)注的是，東方產(chǎn)后康復(fù)文化與科學(xué)坐月子理念，正逐漸贏得全球女性的認(rèn)可與向往。此前，法國博主探訪圣貝拉集團上海愚園路店的體驗內(nèi)容在Ins上獲得百萬量級點贊，東方產(chǎn)后護理相關(guān)內(nèi)容受到各大海外博主追捧和分享，印證了這一文化輸出已超越商業(yè)范疇，逐步成為一種受國際關(guān)注的生活方式。圣貝拉集團不僅是在開拓海外市場，更是在構(gòu)建一個融合專業(yè)護理與高端生活方式的全球品牌生態(tài)。

以此為基礎(chǔ)，圣貝拉集團正逐步超越單純的服務(wù)提供商角色，向一個代表專業(yè)、科學(xué)與文化的世界級IP演進。它不止于輸出服務(wù)，更在傳遞一種健康理念與生活哲學(xué)，有望在全球化進程中，成為連接?xùn)|方傳統(tǒng)智慧與現(xiàn)代健康消費的國際符號。

圖表三：圣貝拉集團出海打開新市場

數(shù)據(jù)來源：公司資料，格隆匯整理

值得強調(diào)的是，公司扎實的戰(zhàn)略推進已直接體現(xiàn)在業(yè)績層面。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，圣貝拉集團（含受托管理月子中心）實現(xiàn)總收入5.23億元，同比增長35%；營業(yè)收入達4.5億元，同比增長25.6%，增速顯著高于行業(yè)平均水平。盈利方面，公司毛利潤為1.69億元，同比增長38.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤達3878萬元，同比大幅提升126.1%，實現(xiàn)利潤翻倍。按歸母凈利潤計，公司盈利3.27億元，成功實現(xiàn)全面盈利。

門店規(guī)模方面，截至2025年6月30日，圣貝拉集團全球門店總數(shù)達113家，其中受托管理月子中心上半年新增34家，相關(guān)收入同比增長160%，輕資產(chǎn)模式展現(xiàn)出良好的可復(fù)制性與增長彈性。

對此，多家券商在研報中明確表達對其長期價值的看好。

例如，華泰證券預(yù)測公司2025–2027年經(jīng)調(diào)整凈利潤將持續(xù)增長，并給予“買入”評級，目標(biāo)價9.76港元。中信建投亦發(fā)布研報指出，公司通過高效圈層營銷與靈活成本管控，單店模型的規(guī)模效應(yīng)仍有較大釋放空間，首次覆蓋即予“買入”評級，目標(biāo)價9.38港元。

03

小結(jié)

解禁潮的波動，恰是檢驗企業(yè)內(nèi)核成色的試金石。圣貝拉集團實控人此次"逆勢增持"，正是基于其清晰的戰(zhàn)略定力和穩(wěn)健的經(jīng)營內(nèi)核：對內(nèi)以AI技術(shù)重構(gòu)服務(wù)流程，實現(xiàn)可復(fù)制、可持續(xù)的標(biāo)準(zhǔn)化運營，而圣貝拉集團的打造的家庭護理場景，可能是AI應(yīng)用和AI硬件進入廣大家庭的絕佳入口；對外以全球化布局拓展市場邊界，構(gòu)建抗周期、多元化的收入結(jié)構(gòu)。

市場的真正價值，永遠根植于企業(yè)的經(jīng)營基本面。圣貝拉集團通過"AI+全球化"的雙輪驅(qū)動，不僅構(gòu)建了差異化的競爭壁壘，更形成了穿越周期的保障。這正是其面對市場波動時展現(xiàn)從容的底氣所在，也是長期價值得以持續(xù)釋放的根本保證。

關(guān)注公眾號格隆匯新股，獲取更多資本市場動態(tài)~

往期熱門文章

聲明：文中觀點均來自原作者，不代表格隆匯觀點及立場。特別提醒，投資決策需建立在獨立思考之上，本文內(nèi)容僅供參考，不作為任何實際操作建議，交易風(fēng)險自擔(dān)。

個人觀點，僅供參考