衛(wèi)星要上天，新故事總好于舊故事

資本市場(chǎng)有一大“金律”，新故事總好于舊故事。當(dāng)下最精彩的新故事莫過于航天衛(wèi)星板塊了。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年11月24日至2026年1月9日，一個(gè)半月時(shí)間，國金航天衛(wèi)星20、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)與衛(wèi)星通信指數(shù)分別大漲93.7%、85.7%與81.3%，而同期萬得全A指數(shù)僅上漲11.7%。這場(chǎng)突如其來的“躁動(dòng)”，并非憑空而來，其背后是技術(shù)、政策與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)多重“火箭助推器”的強(qiáng)力點(diǎn)火。

核心驅(qū)動(dòng)力清晰明確。 低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座建設(shè)已進(jìn)入規(guī)模化部署的“快車道”。以“星鏈”為代表的成熟服務(wù)展現(xiàn)巨大潛力，而我國自主的“星網(wǎng)”工程正加速推進(jìn)，其萬顆級(jí)別的衛(wèi)星組網(wǎng)計(jì)劃，為從衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射到地面設(shè)備、應(yīng)用服務(wù)的整條產(chǎn)業(yè)鏈注入了前所未有的確定性增長(zhǎng)預(yù)期。這構(gòu)成了板塊崛起的堅(jiān)實(shí)基底。

政策密集催化。2025年11月國家航天局發(fā)布商業(yè)航天三年行動(dòng)計(jì)劃后，2026年開年再設(shè)商業(yè)航天司專職推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，地方層面廣州、合肥等多地同步加碼規(guī)劃。疊加“十五五”航天強(qiáng)國布局、科創(chuàng)板商業(yè)航天專屬上市標(biāo)準(zhǔn)落地，政策紅利持續(xù)釋放。

產(chǎn)業(yè)加速落地進(jìn)一步點(diǎn)燃熱情。我國GW星座（規(guī)劃12992顆）、千帆星座（規(guī)劃超1.5萬顆）推進(jìn)順利，合計(jì)在軌衛(wèi)星達(dá)244顆，2026年發(fā)射量預(yù)計(jì)翻倍。1月長(zhǎng)征八號(hào)、谷神星一號(hào)等密集發(fā)射任務(wù)落地，可回收火箭技術(shù)突破降本增效，藍(lán)箭航天簽約星座發(fā)射合同并沖刺科創(chuàng)板，產(chǎn)業(yè)生態(tài)持續(xù)完善。

相關(guān)基金水漲船高，開年之際大有搶跑之勢(shì)，招商中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF大漲85.8%，永贏國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)ETF大漲79.9%。

當(dāng)下的航天衛(wèi)星，已不僅是“題材”，而是看得見、摸得著的萬億產(chǎn)業(yè)革命。隨著“星網(wǎng)”和“千帆”星座加速組網(wǎng)，一場(chǎng)連接太空與地面的數(shù)字新基建正全速鋪開。想象一下：不久的將來，無論你身處遠(yuǎn)洋、深山，還是萬米高空，都能享受高速網(wǎng)絡(luò)；無人駕駛、智慧農(nóng)業(yè)、防災(zāi)應(yīng)急、全球物聯(lián)，都將被衛(wèi)星重新定義。

這是一條長(zhǎng)長(zhǎng)的坡、厚厚的雪。從衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射到運(yùn)營服務(wù)、終端應(yīng)用，整條產(chǎn)業(yè)鏈正迎來確定性爆發(fā)的“黃金十年”。技術(shù)創(chuàng)新與政策東風(fēng)共振，資本已率先用腳步投票。板塊短期漲幅固然驚人，但真正的星辰大海，才剛剛啟航。

不過也應(yīng)該看到，盡管前景廣闊，行業(yè)仍面臨技術(shù)迭代不及預(yù)期、發(fā)射進(jìn)程波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、國際規(guī)則變化等不確定性。部分公司估值已處高位，投資者需關(guān)注業(yè)績(jī)兌現(xiàn)與估值匹配度，理性看待短期波動(dòng)，防范過熱回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。