破4600美元！金價再創歷史新高，三大反轉信號懸頂

金價“狂飆”。

1月12日，國際金價持續走高，歷史上首次突破4600美元/盎司大關。截至記者發稿，倫敦金現日內大漲1.92%，現報4595.753美元/盎司，盤中最高觸及4601.38美元/盎司，刷新歷史紀錄。

期貨市場同步走強，COMEX黃金期貨延續上漲態勢，盤中也突破4600美元/盎司關口。截至發稿，COMEX黃金期貨日內上漲2.13%，報4596.7美元/盎司，盤中最高觸及4612.7美元/盎司，同樣再創新高。

金價緣何瘋漲

“今日金銀價格再創新高，主要受市場對美聯儲獨立性擔憂、寬松貨幣政策預期以及地緣政治不確定性等因素推動。”南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩向記者分析稱。

夏瑩瑩指出，美伊軍事沖突風險逼近臨界點，推升市場避險需求。而美聯儲主席鮑威爾被刑事調查的消息，則從“美聯儲獨立性受損”和“貨幣政策路徑不確定性”兩個維度，進一步利多貴金屬價格。

排排網財富研究總監劉有華認為，金價屢創新高主要源于三大邏輯：一是全球央行持續推進“去美元化”與儲備多元化，將黃金作為核心儲備資產，為金價提供堅實底部支撐；二是受中東、俄烏等地緣沖突持續升級影響，市場避險情緒高漲，資金持續涌入黃金；三是美元相對走弱、通脹預期隱憂未消，疊加投機資金順勢追漲，共同推動金價上行。

中安鼎盛投資合伙人陳伯仲表示，除了地緣政治風險及去美元化趨勢外，美聯儲降息預期以及黃金供需結構偏緊也在助推金價的走高。全球礦產金年產量維持在3500噸左右，而近三年全球央行年均購金量超過1000噸，占礦產金產量的近三分之一。

警惕三項信號

展望后市，夏瑩瑩表示，維持對貴金屬的看漲預期。盡管鮑威爾被調查這一事件具有突發性，但它對貴金屬市場的影響更傾向于加速既有上漲趨勢，而非單純的短期脈沖式行情。核心原因在于，美聯儲獨立性受損屬于不可逆的制度性損傷，且此次事件帶來的“政治不確定性”，與市場已有的 “地緣沖突升級”“全球去美元化”“各國央行持續購金”等核心敘事形成共振，共同強化貴金屬的上漲邏輯。

不過，風險仍需警惕。夏瑩瑩提醒，后市需重點關注三大可能的走向：一是鮑威爾調查因缺乏實質證據而以鬧劇形式收尾；二是新任美聯儲主席明確釋放堅守政策獨立性的信號；三是美國通脹超預期反彈倒逼美聯儲維持緊縮。若上述信號集中顯現，疊加地緣沖突緩和、央行購金節奏放緩等因素，貴金屬市場可能觸發深度回調。

“預計后市將維持中長期震蕩上揚。”道智投資董事長康道志向記者表示，COMEX黃金期貨價格年內有機會達到4800美元/盎司至5000美元/盎司，但高位波動也將顯著加劇。在上漲過程中容易出現階段性回調，支撐位在4300美元/盎司至4500美元/盎司的概率較大。黃金價格頻創新高，投資者尤須保持理性，可用總資金的5%至15%配置黃金，不宜重倉押注。建議投資者采取逐步建倉策略，當金價回調至關鍵支撐區間時分批買入。