煤價底部將抬升，用數據看清本質

最近看到一份頭部券商的研報，說煤炭行業接下來會延續供需雙弱的格局，但供給寬松的幅度會收窄，再加上相關政策托底，煤價底部能有效抬升，低價持續時間也會縮短，國內煤價中樞有望上移，均價大概有5%～7%的漲幅。研報還提到，煤價底部抬升會帶動行業均價上移，相關公司業績也會跟著改善，板塊可能會出現階段性行情。

很多人看到這類行業動態，第一反應都是要不要跟進，但其實光看消息沒用，關鍵得看資金的真實參與情況。之前有個同事，就是光看行業消息就貿然入場，結果套了好一陣，就是因為沒搞清楚背后的資金行為。市場里從來都是資金說了算，消息只是誘因，真正決定走勢的是資金的態度。

一、別被“機構持股”迷惑

股市里大家都偏愛有機構參與的標的，覺得有機構在就不會跌，就算跌了也會漲回去。但實際情況是，現在九成以上的個股都有機構資金的身影，可還是有的漲有的跌，核心原因就是機構持股不等于機構在持續交易，甚至有的機構持股根本不是為了賺差價。

就像這兩只經歷調整后企穩的股票，單純看走勢根本沒法判斷后續，漲了怕踏空，跑了怕錯過，這種糾結我相信很多人都有。看圖1

沒有機構大資金持續參與交易的個股，下跌時沒足夠資金接盤，很難翻身；上漲時遇到資金兌現，普通投資者也沒實力承接，所以機構資金的持續參與才是關鍵。以前我也總犯這種錯，光看走勢瞎猜，直到接觸了量化大數據才明白，真正要關注的不是有沒有機構持股，而是機構有沒有持續參與交易。

二、用數據看清資金活躍度

隨著計算機技術和量化大數據的發展，現在已經能清晰看到機構資金的真實參與情況。量化大數據里的「機構庫存」數據，就是專門反應機構資金交易意愿的，它不是看機構買了多少賣了多少，而是看機構有沒有積極參與交易，橙色柱體越活躍，說明參與的機構資金越多、時間越長。

從這張圖里能清楚看到，左邊的股票雖然反彈力度大，但沒有「機構庫存」，說明機構沒怎么參與；右邊的股票漲幅不大，但「機構庫存」已經出現，機構參與的積極性在提升，選哪只一目了然。看圖2

以前我總覺得看資金流向就夠了，但后來才知道，資金流向只能看到表面的買賣金額，沒法區分是散戶還是機構的行為，而「機構庫存」數據是從交易行為里提取的大資金特征，能更真實反映機構的參與狀態，這才是真正有用的信息。

三、數據背后的真實走勢

后續的走勢完全印證了數據的判斷，右邊的股票因為機構持續參與，從反彈變成了趨勢性的上行；左邊的股票因為沒機構持續推動，很快就回到了調整狀態。這就是量化大數據的魅力，它能幫我們跳出表面走勢的迷惑，直接看到背后的真實情況。看圖3

很多人炒股總靠感覺，漲了就追，跌了就割，最后虧得一塌糊涂，就是因為沒看到背后的資金行為。而量化大數據能把這些看不見的東西變成看得見的指標，讓我們不用再靠猜，而是用客觀數據做判斷。

四、量化數據的核心價值

回到最開始的煤炭行業消息，不管是煤價還是其他行業的動態，最終都要落實到資金的真實參與上。光看消息就入場，跟瞎猜沒什么區別，只有用量化大數據看清資金的真實行為，才能做出更理性的判斷。

量化大數據的核心，就是幫我們建立更客觀的市場認知，擺脫主觀臆斷的干擾，用數據替代感覺，這樣才能在市場里走得更穩。畢竟市場里從來都是靠實力說話，而量化大數據就是我們最有力的工具之一。

以上信息均為網絡收集整理，僅供交流參考。未推薦任何個股，不指導任何投資操作，請勿輕信以本人名義的收費或薦股行為。文中「機構庫存」等數據名稱僅用于區分不同數據，不代表字面含義及漲跌映射。