監(jiān)管出手降溫！A股該止盈了嗎？

“你看那通天的巨塔，每時(shí)每刻都有人往下跳。小時(shí)候不懂，還以為那是雪花。”

——《白色巨塔》

G僧東是一位自稱顏值博主的上海話博主，他的業(yè)務(wù)和財(cái)經(jīng)、股市沒有關(guān)系。

而G某的母親，正準(zhǔn)備重返股市。

張瑜是機(jī)構(gòu)圈內(nèi)還挺有名的一位大佬。

而張某的母親，正在給張某“科普”商業(yè)航天。

“身邊經(jīng)濟(jì)學(xué)”，正在發(fā)力。

從客觀數(shù)據(jù)上看，行情也正在過熱的邊緣玩火。

開年以來，融資買入的總額達(dá)到了1400億。這個(gè)數(shù)字，和去年8月中至9月初加速趕頂?shù)臄?shù)字差相仿佛。

全A的RSI甚至前天碰到95，市場(chǎng)連續(xù)4天換手率超過3%，這都是去年八九月都沒發(fā)生的盛況。

當(dāng)然，這個(gè)過熱程度肯定不能和15年相比，擔(dān)憂這里出現(xiàn)股災(zāi)那還是多慮了。

但和去年八九月比，則完全不遑多讓。

于是，今天午后市場(chǎng)出手降溫，把融資保證金從80%提到100%。

市場(chǎng)的反應(yīng)，是微微一跌以示尊重，然后迅速反拉。基本上，就是把這個(gè)利空當(dāng)做了加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

我覺得，這個(gè)情況是異常危險(xiǎn)的。

我說3個(gè)前提，這3個(gè)前提不容反駁，反駁就是你對(duì)：

1、上面要的是慢牛。

2、26年至今絕不是慢牛。

3、上面要按住股市是輕輕松松的，更大的擔(dān)憂是控制不好力度給按死了。這也是我昨天說的泰羅打嬰兒的邏輯。

有這3個(gè)前提在，我不知道這里還有什么可盲目樂觀的。

賣寬基、砸券商、掛中信天量賣單，這是去年監(jiān)管慣用的降溫手段。在被摸清套路后，今年這些套路失效了。

于是，今天監(jiān)管出新招，把融資保證金從80%提到100%，市場(chǎng)選擇接著奏樂接著舞。

真的可以這么樂觀嗎？

如果提到100%也沒用，可不可以提到120%、150%？

如果還沒用，能不能放寬高管減持限制？能不能放寬做空？能不能出各種現(xiàn)在我們想不到的怪招？

說到底，現(xiàn)在監(jiān)管釋放的信號(hào)已經(jīng)很明確了。

這時(shí)候，你真的要選擇相信，監(jiān)管是沒有能力按住市場(chǎng)嗎？你真當(dāng)監(jiān)管練的是歹徒興奮拳嗎？

當(dāng)然這里我要強(qiáng)調(diào)一下，我不覺得現(xiàn)在是15年6月，或者21年2月。我不覺得前方是股災(zāi)。

但我覺得，這里很可能就是去年的9月底10月初。

相信大家還沒忘掉去年的行情吧？在9月加速趕頂之后，市場(chǎng)連續(xù)寬幅震蕩了3個(gè)月，才重新走出上漲趨勢(shì)。

相信那3個(gè)月，大部分朋友的感受都不會(huì)太好。

更重要的是，去年八九月之前，是牛市的第一階段。市場(chǎng)可以輕易地挑出AI行情里A股最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

這些資產(chǎn)真的能賺到錢，哪怕后面劇烈波動(dòng)，它們也能憑強(qiáng)悍的業(yè)績(jī)漲回來。

但今年，這些最好的標(biāo)的早已不便宜，只配拿來當(dāng)血包。而這輪上漲，整體上是一個(gè)雞犬升天的狀態(tài)。

如果出現(xiàn)劇烈震蕩，這里面的的一些標(biāo)的，是真的會(huì)永久掛旗桿的。

就像22年新能源大牛市結(jié)束后，所有標(biāo)的大跳水。到今天，一度膝蓋斬的寧德時(shí)代創(chuàng)出了新高。但絕大部分新能源公司，可能永遠(yuǎn)回不到21年的點(diǎn)位了。

一直保持重倉(cāng)的朋友，不減，甚至加點(diǎn)也沒問題。反正牛市還在，反正利潤(rùn)墊足夠厚，最壞情況就是跟去年四季度一樣回吐部分利潤(rùn)。以這個(gè)為風(fēng)險(xiǎn)去博一下瘋牛空間，我覺得也說的過去。我自己的倉(cāng)位也重、也沒減。

但一直倉(cāng)位輕而現(xiàn)在大筆加倉(cāng)的、甚至在這個(gè)時(shí)候借錢上杠桿梭哈的，你們是真不知道2015年跳了多少人嗎？

都說4000點(diǎn)上少聽老股民的。

老股民，至少活到了現(xiàn)在。

1 、特朗普持續(xù)施壓伊朗，甚至放出了“在伊美國(guó)人立刻離開伊朗”的戰(zhàn)爭(zhēng)信號(hào)。現(xiàn)在伊朗內(nèi)部也是一團(tuán)亂麻，神權(quán)政府搖搖欲墜。伊朗是全球重要產(chǎn)油國(guó)，還掌握了霍爾木茲海峽這個(gè)全球運(yùn)油的大動(dòng)脈，如果美伊開戰(zhàn)，則利好原油價(jià)格上漲。另外，伊朗和委內(nèi)瑞拉都是我國(guó)重要的進(jìn)口石油渠道。如果伊朗也被美國(guó)拿下，則我國(guó)的原油安全問題雪上加霜。

那這里要重點(diǎn)關(guān)注的，就是煤化工。

煤化工，就是用煤炭去替代石油來生產(chǎn)化工品。類似于原來都用面粉做面包，但我們國(guó)家多土豆少面粉，所以在大力發(fā)展用土豆做面包的技術(shù)。

那，原油價(jià)格越高，用煤去替代原油的經(jīng)濟(jì)性就越高。原油進(jìn)口的渠道越危險(xiǎn)，我國(guó)大力發(fā)展煤化工技術(shù)的必要性就越高。

對(duì)應(yīng)的標(biāo)的，可以去看華夏中證石化產(chǎn)業(yè)ETF或者易方達(dá)中證石化產(chǎn)業(yè)ETF。它不是純粹的煤化工概念，但確實(shí)包括了不少煤化工概念的企業(yè)。

強(qiáng)調(diào)一下，這里說可以關(guān)注，并不是讓你現(xiàn)在就去買。現(xiàn)在的市場(chǎng)基本沒有什么便宜貨，沒有至少扛10%回撤的心理準(zhǔn)備，基本不建議買任何標(biāo)的。

問就是看好，買就是不建議，除非風(fēng)偏夠。

2、遵循“問就是看好，買就是不建議”的戰(zhàn)略思想，我把AIDC的標(biāo)的也跟你說一下。具體邏輯等市場(chǎng)出比較好機(jī)會(huì)了再說，現(xiàn)在肯定是過熱的。

AIDC里，最核心的肯定是芯片。但芯片一直是市場(chǎng)的當(dāng)紅炸子雞，AIDC對(duì)其的編輯影響恐怕很有限。

比較有預(yù)期差的，可能是其他板塊。

首先，是上游的液冷、電源。算力中心離不開這些東西。

但這里，不能盲目地去買概念龍頭。

因?yàn)榻?jīng)過過去一年的發(fā)酵，領(lǐng)漲的基本都是和美國(guó)算力中心合作密切的家伙。一方面估值高，一方面和國(guó)內(nèi)的AIDC關(guān)系不大。

要去找業(yè)務(wù)以國(guó)內(nèi)為主，特別是因?yàn)闃I(yè)務(wù)以國(guó)內(nèi)為主，所以之前漲幅落后的的東西。

當(dāng)然，電源內(nèi)部、液冷內(nèi)部，還有很多技術(shù)分歧，這塊大家有興趣了話自己研究。大方向就是盡量看先進(jìn)技術(shù)而不是成熟技術(shù)。

另外，柴發(fā)這塊是數(shù)據(jù)中心用電的保底，也會(huì)吃到利好。

第二塊，是AIDC的運(yùn)營(yíng)商。

坦白說，這些企業(yè)的商業(yè)模式并不好。重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，對(duì)上下游的議價(jià)權(quán)也很低，也因此之前漲幅并不大。

但架不住，這塊是AIDC最對(duì)口的板塊，最直接利好的賽道。

標(biāo)的上，一看地域，要去找業(yè)務(wù)覆蓋低電價(jià)地域的企業(yè)。二看客戶，互聯(lián)網(wǎng)大廠強(qiáng)于國(guó)企、字節(jié)強(qiáng)于阿里強(qiáng)于其他。

3、今天港股互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)上攻。港股互聯(lián)網(wǎng)和有色是目前市場(chǎng)為數(shù)不多我很安心的板塊了。唯一遺憾的是港股流動(dòng)性不足，即便啟動(dòng)恐怕也不可能漲上天。這塊只能寄希望于特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的施壓能力了。

4 、美股近期持續(xù)弱于A股——當(dāng)然這不是美股的錯(cuò)，是A股有點(diǎn)太夸張。不少人開始減倉(cāng)美股加A股，我在VIP群里開玩笑說，咱大A投資者現(xiàn)在也是嫌棄上美股的人了。這里還是建議大家保持一定比例的美股倉(cāng)位。我們做多市場(chǎng)配置本來就是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，如果這時(shí)候去弱留強(qiáng)，那多市場(chǎng)配置的意義也就沒有了。

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