A股大跳水！復盤融資保證金提高后怎么走，投機炒作結束了？

前兩天我提示大家：節后A股已進入極致的投機狀態，各路資金瘋狂涌入，有15年瘋牛的影子了，而管理層的訴求是慢牛，如果這里再加速要小心監管信號。本周周一晚上商業航天、AI應用齊齊發布異動公告，沒想到昨天才調整了一天，今天就反包了，上證指數盤中最高觸及4190點，離4200點也就一步之遙，可能看市場非但沒有降溫反而愈演愈烈，才在盤中出手降溫，結果就是大盤放量大跳水，成交額逼近4萬億天量。

周一我還提示大家，由于市場投機盛行，小票風格壓制了機構票，反而給了一些業績不錯的板塊機會，以電網設備為代表的北美電力產業鏈連續兩天走強，杰瑞股份漲停，半導體板塊大漲，今天午盤題材股跳水后，海外算力也企穩反彈。

再來看今天的重磅消息：

• 經中國證監會批準，滬深北交易所發布通知調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

另外，尾盤集合競價多只權重股現巨額壓單，其中招商銀行壓單金額超65億元，紫金礦業、長江電力、中國鋁業、上汽集團、興業銀行、中國中免、中國平安、恒瑞醫藥、貴州茅臺壓單金額均超10億元。

元旦節后A股投機情緒高昂，與之對應的是融資余額快速攀升，從1月5日到1月13日僅僅7個交易日，融資余額新增超過1400億，其中僅1月12融資凈買入460.53億，在歷史單日融資買入中排第三，僅次于2024年國慶節后兩天。

在這種融資狂奔的背景下，證監會提高融資保證金比例是合情合理的，而且幅度很溫和，只是新增融資保證金比例從80%提高至100%，存量不變，說明管理層不是要扼殺牛市，而是要“慢牛”。

一般來說，牛市中管理層第一次降溫不會中斷牛市，但對融資加杠桿降溫信號是很明顯的，所以對市場短期投機情緒會有影響。

• 昨晚美國2025年12月CPI同比上漲2.7%，核心CPI上漲2.6%，均與前值持平。芝商所FedWatch顯示，市場預期美聯儲2026年1月按兵不動的概率高達95%。圣路易斯聯儲主席穆薩勒姆表示，當前幾乎沒有理由在短期內進一步放松貨幣政策，因為美聯儲的政策利率已處在“接近中性”的水平，既不會刺激經濟，也不會對經濟形成明顯抑制。

從美國12月就業、通脹數據來看，就業、通脹均溫和，可以說是強化了“金發姑娘”的敘事，但昨晚美股表現一般，道指、納指都是跌的，該強不強則為弱，說明美股到相對難做的階段了。

• AI應用又來兩大催化：

據報道，可靈AI 2025年12月的當月收入突破2000萬美元，對應年化收入運行率（簡稱ARR）達2.4億美元。

阿里千問C端月活躍用戶數（MAU）已突破1億，在學生和白領人群中增長迅猛，另外明天千問APP發布多項全新功能，可能有agent有關。

受以上消息刺激，今天早盤AI應用直接反包，特別是阿里概念掀起漲停潮，壹網壹創、值得買、光云科技、天下秀等多股漲停，午盤還帶動了算力硬件板塊，宏景科技、數據港漲停。

• 據央視新聞，當地時間1月13日，據美國聯邦公報顯示，美國放寬了對英偉達H200芯片出口到中國的監管規定。雖然美國那邊通過，但我們這邊能不能進來尚有不確定性。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數跌幅為0.31%，創業板指漲幅為0.82%；港股恒生指數漲幅為0.56%，恒生科技指數漲幅為0.66%。

分行業來看，計算機、綜合、通信、傳媒、電子等行業領漲，銀行、房地產、非銀金融、交通運輸、食品飲料等行業領跌。

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風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考