5億歐元！猛犸象待售，安踏會接盤嗎？

中國商報（記者 王怡菲）近日，百年高端戶外品牌猛犸象（Mammut）的收購傳聞引發關注。據了解，該品牌母公司、投資機構Jacobs Capital正推動品牌出售事宜，估值超5億歐元，目前合作處于初步洽談階段。

有市場消息稱，國內頭部運動企業安踏集團也是潛在收購方之一。這場可能的交易，能否重塑國內高端戶外市場的現有版圖？

持續深耕中國市場

有“軟殼鼻祖”之稱的猛犸象有著深厚底蘊：于1862年由Kaspar Tanner在瑞士小鎮塞昂創立，最初以制造登山繩索起步，歷經一個多世紀的發展，如今已成長為覆蓋多元戶外場景的全球知名高端戶外品牌。

猛犸象北京國貿店。（圖片截自品牌官方小程序）

在發展歷程中，猛犸象留下了諸多具有行業里程碑意義的創新成果。公開資料顯示，1978年，品牌第一套使用GORE-TEX面料的“ALTITUDE”沖鋒衣正式面世；1984年，其創造性地將Schoeller?材質與Lycra?織物結合，打造出世界上第一條軟殼褲，奠定了其“軟殼鼻祖”的行業地位。

如今，猛犸象已形成登山、都市戶外、滑雪、越野跑等產品系列，品類覆蓋夾克、T恤、長褲、鞋履、背包配件等，業務版圖在全球戶外領域廣泛拓展，展現出較強的發展態勢。

2013年正式進入中國市場后，攜專業基因而來的猛犸象便迅速站穩腳跟，逐步躋身國內高端戶外市場頭部梯隊，被戶外愛好者戲稱為能與始祖鳥平分秋色的“戶外界元老”，并與瑞典攀山鼠品牌一同被冠以“戶外三大神獸”（鳥、象、鼠）的稱號。

為深耕中國市場，猛犸象近年來在渠道與營銷上雙管齊下。記者了解到，在渠道布局方面，該品牌持續加碼國內市場，門店已遍布上海、北京、廣東、天津等地，更高調進駐北京國貿、薈聚，上海靜安嘉里中心、前灘太古里等核心大型商圈，實現了對高端消費場景的精準覆蓋。

在營銷層面，猛犸象通過官宣藝人張若昀為代言人等本土化舉措，積極拉近與消費者的距離。其Ultimate軟殼系列等明星產品，已成為高端戶外消費的熱門選擇，在專業登山者與高端消費群體中積累了深厚口碑。

強勁的品牌力與精準的市場策略，轉化為了亮眼的業績增長。數據顯示，2023年和2024年，猛犸象中國區銷售額分別同比上漲85%和97%，2025年增速仍超80%，在國內高端戶外市場占據較為穩固的地位。

“象落何處”備受關注

猛犸象的出售傳聞，恰好發生在中國戶外市場擴容的關鍵期，這也讓此次收購的潛在價值備受關注。當前，國內戶外產業正處于政策紅利與市場擴容的雙重風口，政策支持體系持續完善，產業規模穩步攀升。

國家層面已密集出臺政策“組合拳”助力戶外產業發展：《關于建設高質量戶外運動目的地的指導意見》提出，到2030年建設100個左右高質量戶外運動目的地；《關于釋放體育消費潛力進一步推進體育產業高質量發展的意見》更將戶外運動置于產業升級核心位置。市場端同樣表現活躍，國家體育總局發布的數據顯示，截至2025年6月底，國內戶外運動相關企業達33.5萬家，2025年上半年新增注冊相關企業約2.4萬家。

在2026亞洲運動用品與時尚展上，眾多戶外運動企業面向消費者開展品牌宣傳。（中國商報記者 王怡菲/攝）

在此背景下，收購具備高市場認可度的高端品牌，不僅有利于收購方在高端面料的研發生產等環節占據主動，更能幫助其快速獲取全球戶外市場的話語權，對改寫國內高端戶外品牌的競爭格局頗具意義。

從潛在估值來看，5億歐元的價格已超越安踏此前全資收購戶外品牌狼爪（Jack Wolfskin）時的2.9億美元作價，也高于市場傳言的數據中，萊恩資本收購“火柴棍”（Hagl?fs）時至少1.29億美元的收購價格，足見行業對猛犸象品牌價值的認可。

值得一提的是，有市場傳言稱安踏集團是猛犸象的潛在收購方之一，安踏方面對此消息表示不予置評。這一傳聞備受關注的原因，也源于雙方發展定位的契合。“做品牌要先做知名度，再做美譽度和忠誠度。”安踏集團董事局主席丁世忠此前接受采訪時曾表示，收購、兼并一些國際品牌是安踏重要的發展戰略。

零售行業獨立評論人馬崗對中國商報記者分析，目前安踏在體育用品市場已占據領先地位，且市場集中度較高，其主要營收來源于旗下頭部品牌。而國內戶外運動市場正處于興起階段，安踏正試圖通過構建多元化的品牌矩陣，精準切入不同的細分領域，進一步拓展其業務版圖。猛犸象的品牌特質與發展定位，與安踏的戶外市場戰略高度契合。

安踏線下門店。（中國商報記者 王怡菲/攝）

事實上，近年來，安踏集團通過“單聚焦、多品牌、全球化”戰略，已構建起覆蓋全層級的戶外品牌矩陣，成為國內戶外賽道布局最全面的企業之一。

在高端領域，安踏通過收購亞瑪芬集團，將始祖鳥、薩洛蒙等頂級戶外品牌納入麾下；迪桑特、可隆等品牌也在專業戶外領域展現迅猛增長態勢；而最新收購的德國老牌企業狼爪，則補齊了其戶外品類的下層拼圖。

在國內戶外用品市場持續擴容的背景下，猛犸象最終落向何處，能否實現品牌價值的進一步提升并改寫高端戶外市場的版圖，值得持續關注。